上海
2026年6月12日早盘，恒指高开1.04%，恒生科技指数涨1.24%，智谱涨超7%，华虹涨超4%，联想集团、中芯国际涨超3%。
“十五五”规划纲要提出，培育壮大新兴产业和未来产业。今年以来，相关产业领域快速发展。东吴证券研报分析认为，当前港股处于外围扰动与自身修复的平衡期，整体风险收益比仍属合理。市场短期以海外宏观风险为主导，建议动态观察未来两周数据及事件，重点跟踪美联储表态与美股AI扩散进度。
行业数据方面，据国元证券研报，WSTS预计2026年全球半导体增长90%，达到1.5万亿美元，主要由存储芯片驱动，同比增加250%，逻辑电路预计2026年增长37%。2025-2027年，三大原厂HBM晶圆投入量分别占DRAM晶圆总投入量从18%提升到30%，HBM位元供应量占DRAM位元总供应量从8%提升到13%。
据供应链人士透露，下半年台积电先进制程代工价格将适度上涨，市场预估3纳米制程涨幅约15%。芯片业者指出，客户排队状况未明显缓解，尽管台积电持续拉升晶圆产能，第二季月产能将达16万至17.5万片水准，但AI需求成长速度仍远超市场预期。
此外，Token经济正推动人工智能产业价值链重塑，银河证券指出，AI产业正从“流量经济”转向“Token经济”，Token角色已跃迁为计价单位、结算单位乃至生产要素与价值载体。参照资本周期理论，当前投资重心正由上游硬件转向中游模型平台与下游AI应用，尤其在SaaS领域，AI化与Token化程度将成为估值重估核心锚点，代码开发、企业知识库、金融与工业等高AI渗透场景的SaaS公司更具增长潜力。
场内ETF方面，截至2026年6月12日 09:52，中证港股通信息技术综合指数(930967)强势上涨3.26%，港股通信息技术ETF广发(520710)上涨4.19%。成份股五一视界上涨9.37%，兆易创新上涨5.82%。前十大权重股合计占比73.38%，其中权重股华虹宏力上涨6.96%，ASMPT、舜宇光学科技等个股跟涨。
港股通信息技术ETF广发（520710）紧密跟踪中证港股通信息技术综合指数（930967.CSI），指数成份股100%来自信息技术行业，不包含以电商为主的互联网巨头，深度覆盖半导体、AI硬件、算力芯片等前沿领域（70%硬件+30%软件），科技属性纯粹。从行业看，Wind数据显示，按申万二级行业划分，前三大权重行业分别为半导体（33.46%）、计算机设备（16.92%）、消费电子（15.32%），其中半导体板块涵盖中芯国际、华虹半导体等多个芯片制造龙头。
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