北京
来源：环球市场播报
是搭乘AI浪潮的顺风车，还是为美股潜在的严重回调做好准备，就连对冲基金也看法不一。
Andreas Halvorsen旗下管理着超过500亿美元资产的Viking Global Investors是少数持谨慎观点的公司之一。
Halvorsen最近对投资者表示，他的对冲基金已将净敞口降至历史平均水平以下。他对AI领域的高估值和高额资本支出表示担忧，并认为鉴于美国经济增长脆弱、通胀高企以及地缘政治局势动荡，安全空间有限。
Renaissance Technologies的计算机驱动模型也预测，股市在过去三年半的强劲上涨之后将会下跌。
由于持更为悲观的态度，这两家公司错过了一波上涨行情，而一些主要竞争对手则趁机获得了强劲回报。据知情人士称，Viking在5月份上涨1.7%，使其今年前五个月的总涨幅仅为0.8%。而Renaissance上个月暴跌6.6%，使其2026年的跌幅扩大至11%。
与此同时，Philippe Laffont700亿美元的Coatue Management今年截至5月份上涨了19%，略低于科技股占大头的纳斯达克100指数20%的涨幅。一些规模较小的对冲基金表现甚至更好。其中一位知情人士表示，Divya Nettimi的Avala Global和Alex Sacerdote的Whale Rock Capital Management分别上涨了41%和58%。
对AI相关股票的大手笔押注正推动这些基金创下纪录最佳月度收益。知情人士透露，同时也进行一些私募市场投资的Avala仅5月份就上涨了31%。
“最近，我再次想起了我所在部队的座右铭：‘今天就为明天的威胁做好准备，’”曾在挪威皇家海军服役的Halvorsen在4月致投资者的一封信中写道。
过去一周的波动为这种谨慎情绪提供了支撑。6月5日科技股暴跌导致纳斯达克100指数下跌4.8%，创两个月来最大单日跌幅。本周该指数再次下跌，过去两个交易日累计下跌3.1%。
公开市场和私募市场估值的大幅飙升，引发了对AI泡沫的担忧。人们担心这与本世纪初互联网泡沫破裂颇为相似 —— 当时纳斯达克100指数在约两年半时间内较峰值暴跌83%。如今，仅六只股票就占据了该指数约三分之一的权重。
“这些见识极其广博的对冲基金之间存在分歧，这一点说明了很多，”Ivy Invest联合创始人兼首席投资官Wendy Li表示，“很明显，即便是他们，对于市场未来走向也没有形成一致看法。”
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