四川
日本——任天堂、索尼、三丽鸥等日本主要内容企业的股价今年同步下跌。市场认为，一方面，人工智能投资热潮推动资金流向科技股；另一方面，投资者担心人工智能可能改变游戏、动画和角色产业的竞争格局，从而压制了市场情绪。
据《日经亚洲》9日报道，特殊时期期间因需求激增而大涨的日本游戏和动画公司股票，今年接连走低。截至当日，任天堂股价较年初下跌约30%，索尼和万代南梦宫分别下跌13%和11%。“Hello Kitty”运营方三丽鸥下跌9%，《海贼王》和《龙珠》的制作公司东映动画，以及《最终幻想》开发商史克威尔艾尼克斯控股，股价也分别下跌13%。
市场普遍将人工智能投资热潮视为首要原因。随着生成式人工智能需求扩大，科技巨头展开大规模投资竞赛，资金正从内容企业转向与人工智能相关的科技股。资产管理公司Asset Management One基金经理森由纪表示：“受人工智能行情带动，投资者正从娱乐板块撤出资金，转向科技股。”
市场对人工智能可能重塑内容产业本身的担忧，也在拖累相关股价。生成式人工智能虽然能够降低动画和角色内容的制作成本、加快产出速度，但也可能削弱现有内容企业的竞争力。以三丽鸥为例，其“Hello Kitty”等角色知识产权未来可能不得不与人工智能生成的角色展开竞争。
事实上，生成式人工智能在内容制作中的影响力正在迅速扩大。市场研究机构Precedence Research预计，用于动画制作的生成式人工智能市场规模将从今年的15亿美元增至2035年的310亿美元以上。
游戏主机制造所需的存储器和半导体价格上涨，也被视为行业负担。索尼首席执行官十时裕树上月表示：“存储器价格上涨意味着制造成本上升。”他还说，“如果将这些成本转嫁给消费者，可能会严重影响游戏主机的流通。”任天堂确实已将日本市场销售的任天堂Switch 2价格上调10000日元。
随着资金流入人工智能概念股，日本主要内容企业的企业价值评估也在下降。从反映未来盈利预期的预期市盈率来看，三丽鸥已从1年前的40倍以上降至最近约17倍。任天堂从41倍降至21倍，索尼从24倍降至16倍，游戏公司卡普空则从36倍降至19倍。
不过，专家认为，日本内容产业本身的增长潜力并未受损。日本政府正将内容产业作为国家战略产业加以扶持，并提出到2033年将海外销售额扩大至20万亿日元的目标。
三井住友DS资产管理公司经理上原正宏表示：“这个行业并没有出现结构性恶化。”不过他也补充说，“人工智能将如何影响内容产业，仍存在很大不确定性。”他强调：“最终关键在于，企业能否在维系现有粉丝群的同时吸引新粉丝，持续培育知识产权。”他表示，“能够维持并强化品牌竞争力的企业，今后仍将继续主导市场。”
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