盘后利好！纳指期货走强，半导体板块掀起高潮，A股又是4000家下跌

昨晚美国公布了5月份的cpi数据，核心通胀环比回落，让市场缓了口气，所以数据发布后纳指期货跌幅收窄，不过美股开盘后科技股继续跳水，再加上美伊局势升温，纳指收盘大跌近2%。今天亚太股市开盘也是大跌，韩国综合指数一度跌超4%，不过A股盘前特朗普又出面安抚市场，日韩股市跌幅快速收窄，A股低开后冲高，随后也是一路跳水，盘中一度超过4500家下跌，只有科技股等少数板块上涨，市场割裂再度达到极致。

到午盘日韩股市已经翻红，A股也拉了一波，但收盘仍有4000家下跌，市场成交额缩量到了2.5万亿。

昨天跟大家分享过，A股大部分股票已经跌到了3600点以下，为什么今年以来行情这么割裂，只有AI涨，非AI的基本跌跌不休？理由很简单，刨除ai拉动的出口和油价带来的通胀，现在的内需不比924前好多少，924之前是啥行情？不就是传统经济相关板块跌跌不休！今年出口太强了，政策基本是只托不举，近期央行还大量收水，资金抱团AI也是无奈之举，要说转机可能要等二季度GDP出来，看zzj会议怎么定调。

6月四大魔咒已经过了两个，非农虽然强，但有瑕疵，cpi算不上利空，剩下就是spacex上市和美联储议息会议，理想情况下调整到议息会议然后利空落，开始做交易业绩。盘后油价转跌，纳指期货涨超1%，看今晚美股能不能稳一手。

再来看今天的重磅消息：

• 昨晚美国总统特朗普威胁称，由于与伊朗结束冲突的谈判进展缓慢，美国将对伊朗发起“非常猛烈”的打击，且不排除攻击伊朗基础设施。美国国防部长赫格塞思表示，将轰炸伊朗关键设施。伊朗武装部队表示，将作出“比以往更严厉、更强力、更具毁灭性”的回应。

不过，今天盘前美军中央司令部10日发表声明称，已“完成”对伊朗的新一轮打击。声明称，根据美国总统特朗普的指示，美军中央司令部于10日完成了针对伊朗境内多个目标的“自卫性打击”。

• 美国劳工部发布数据显示，受能源价格上涨推动，美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，符合市场预期；核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高，环比上涨0.2%，低于预期。

核心通胀表现非常稳定，能源价格未能有效向下游传导，核心通胀内部，核心商品-0.11%，这是2025年5月以来首次环比负增长；核心服务+0.29%，和过去1年变化不大。

• 据报道，近期SK海力士多家设备一级供应商已提出涨价要求，供货价格涨幅在3%-4%。SK海力士已要求这些供应商提交依据材料，以评估涨价申请。半导体材料设备板块的涨价行情已经由六氟化钨扩散到靶材、零部件等细分，A股半导体材料设备板块暴涨，欧莱新材、兴福电子、江丰电子、阿石创等多股涨停。

值得一提是，昨天我们在社群里也分享了靶材涨价的利好，靶材算是少数既能吃到国内两场扩产，又能享受海外半导体扩产的品种了。

• 据报道，OpenAI正考虑大幅下调其产品的token收费标准，此举旨在应对主要竞争对手Anthropic预期中的类似降价举措，以争夺用户。

• 午后广期所碳酸锂主力合约涨超3%，报172480元/吨。此前，江西省自然资源厅发布公告，宁德时代旗下的枧下窝锂矿《建设项目用地预审与选址意见书》被正式注销。锂矿板块午盘走强，永杉锂业涨停。

• SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，并正准备将其量产线转移至清州M15工厂。该产品计划在今年年底前正式量产，A股金钼股份、圣龙股份涨停。

• 韩国智库资本市场研究院院长表示，韩国散户的杠杆股票投资已经达到当地券商设定的上限，意味着散户投资者很难从券商处借入更多资金进行投资。另有数据显示，截至周二收盘，与韩国Kospi 200指数相关的看跌期权与看涨期权未平仓合约量之比接近2.5倍，为过去5年来的最高水平。

• 美国参议员沃伦呼吁美国证券交易委员会（SEC）推迟SpaceX创纪录的IPO进程，她认为华尔街的热烈追捧会倒逼指数基金被动买入SpaceX股票，可能会给个人投资者带来风险。同时，沃伦对SpaceX的估值尤为质疑。

• 据报道，在经过两年的“全面拥抱AI”狂热后，越来越多企业开始重新审视AI投入的真实价值。多家科技大厂近期已经开始调整员工Token额度管理机制，不再进行无差别的人均分配，转而按员工需求、按岗位职能等进行动态分配。

昨晚这张“token支出指数”图发酵，Silicon Data的Token支出指数在往下走，半导体也跟着弱，于是"企业开始砍token了"的说法到处都是。

但实际上，当单个模型价格下降、用户转向更高效的模型选择，或市场不再集中于高价模型时，该指数会出现下跌。市场对 AI 部署总成本（价格 × 代币使用量）的敏感度（弹性）正在上升，推动用户转向无需前沿技术的更便宜或更高效模型。这也解释了为何代币价格下跌，并不与 AI 基础设施需求增长相矛盾：在弹性市场中，更低的单位成本能够释放更多使用需求，即使使用结构正转向更便宜、更高效的系统。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.16%，创业板指跌幅为1.13%；港股恒生指数跌幅为0.77%，恒生科技指数跌幅为1.55%。

分行业来看，有色金属、建筑材料、家用电器、电子、基础化工等行业领涨，传媒、计算机、通信等行业领跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考