北京
今日A股全天维持弱势水下震荡运行，整体做多氛围偏弱。不过在外围美股隔夜科技板块大幅下挫的背景下，沪指最终仅微跌0.16%，盘面韧性超出预期。但市场结构性分化依旧极致，超4000只个股收跌，多数中小盘个股持续走弱，短线操作难度居高不下，也是近期市场的常态。
隔夜美股半导体、CPO赛道集体大跌，给A股科技板块带来较大外围压力，但今日A股半导体板块逆势走强，全天涨幅超2%，走出独立行情，成为护盘核心力量。CPO板块盘中承压明显，最大跌幅达1.8%，好在午后14:20后资金回流、震荡回暖，最终仅小幅收跌，并未出现深度回调，科技两大核心赛道呈现明显分化走势。
盘后，大消息传来，国常会释放重要信号！明日将迎来新转折
纵观近期盘面，热门科技赛道虽不时拉出反弹大阳线，但行情持续性大幅减弱，整体进入反复震荡磨底阶段，短线节奏切换极快。不同于此前的趋势性上涨行情，当前市场无持续主升趋势，低位持仓者尚可耐心坚守，普通投资者一旦踏错节奏、高位追涨，极易陷入被动。此前趋势行情中，短期被套仍有冲高解套机会，但现阶段震荡偏弱格局下，高位被套的风险被大幅放大，这也是我们自五月下旬以来持续重点提醒的核心风险点。
大盘连续两个交易日调整，但底部支撑逐步显现。指数已连续三个交易日守住6月8日低点，且三连收阳线，充分说明当前低位区间空头动能持续衰竭，下行空间已十分有限。市场当下最核心的疑问，集中在三大关键点：周五能否重启上涨、低位区间能否有效企稳、科技主线后续震荡节奏如何。
就在收盘后，重磅政策利好落地！国常会召开会议，专题听取全国科技大会精神落实情况汇报，释放国家级重磅产业信号。会议明确，持续锚定科技强国建设核心目标，完善国家战略科技力量体系，强化协同攻关机制，让科技创新持续发挥支撑现代化建设的核心战略作用。
此次会议定调意义重大，直接明确科技创新仍是国家长期核心战略，是未来经济高质量发展的核心抓手。当前全球科技竞争日趋激烈，核心技术自主可控是发展主动权的关键，科技兴国战略具备长期性、确定性，不会短期转向。
复盘A股历次结构性牛市与全面行情，科技永远是贯穿全程的核心主线，仅细分赛道随产业周期迭代切换，从早年互联网到当下AI硬科技，逻辑始终不变。这也意味着，想要把握市场中期行情，科技赛道的核心配置不可或缺。结构性行情下，赛道方向决定收益上限，坚守核心成长赛道，才能摆脱当下弱势震荡的煎熬行情。
近期科技板块的阶段性调整，完全符合我们的预判，属于上涨后的正常技术性修复，并非行情终结。市场慢牛的整体格局并未改变，科技作为核心主线，整体行情并未走完，短期回调只是消化前期涨幅、修复技术超买指标，并非趋势反转。从A股历史规律来看，若核心主线彻底走熊，市场大概率会迎来全面雪崩，因此非科技赛道的弱势震荡，也侧面印证科技主线只是阶段性休整。
从细分赛道技术走势来看，CPO板块短期偏弱明显，目前指数运行在进攻线下方，短线趋势尚未修复。技术面KDJ指标调整不充分，仍存在进一步探底需求，操作上务必谨慎，切勿盲目抄底接飞刀。当前板块指数约9437点，下方中期趋势线支撑位于9110点，后续大概率回踩确认该位置支撑有效性。若支撑守住，有望开启短线反弹；若有效跌破，将触发更深幅度的调整。
相较CPO，半导体板块走势更强，已连续三个交易日站稳进攻线上方，短线反弹趋势确立，技术面仍有上行空间，有望在周五延续反弹态势。但需要重点注意，近期板块成交量持续萎缩，量能不足制约反弹高度，本轮行情大概率为超跌修复反弹。参考2-3月震荡走势，无量反弹后仍会延续区间震荡，因此操作上切忌追高，趋势走弱时需及时收缩仓位、规避风险。
电力板块近期走势完全贴合此前预判，月初我们已明确提示板块技术面接近超买，存在调整风险，后续也如期迎来持续回落。该板块整体属于阶梯式震荡上行格局，短期涨幅透支后必然迎来技术性修复。目前板块短期调整已相对充分，进一步深跌概率极低，后续大概率维持低位震荡磨底，等待指数站稳5日均线后，方能开启新一轮反弹行情。
综合大盘整体走势与政策、技术面多重信号，当前市场短中期风险已充分释放，深度下跌空间彻底封闭，指数后续有望重回4000点上方。结合盘面止跌信号与盘后政策利好加持，周五A股大概率迎来反弹转折，市场有望开启低位企稳修复行情。
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