A股午评：沪指跌0.73%、创业板指跌1.79%，半导体板块持续走高，有色金属及化工股活跃，影视院线概念集体调整

6月11日，A股三大股指低开后小幅冲高，随后震荡下行，截止午盘，沪指跌0.73%报3964.24点，深成指跌1.32%报14756.97点，创业板指跌1.79%报3785.63点，科创50指数跌1.05%报1634.93点；沪深两市半日成交额1.59万亿，全市场超4500只个股下跌。

盘面热点较为杂乱，半导体材料板块持续走高，靶材、光刻胶、电子特气方向均表现强势，和远气体6天4板，康强电子2连板，兴福电子20cm涨停。半导体设备板块逆势拉升，洁净室、封测设备方向领涨，和林微纳涨超15%，盛剑科技涨停。有色金属板块表现活跃，翔鹭钨业、贵研铂业、章源钨业涨停。化工板块盘中走高，六国化工涨停。下跌方面，物理AI概念震荡下挫，天娱数科、能科科技、达实智能跌停。影视院线概念集体调整，横店影视、北京文化双双跌停。

热点行业

1、半导体设备板块逆势拉升

半导体设备板块盘中逆势拉升，洁净室、封测设备方向领涨，和林微纳逼近20cm涨停，此前盛剑科技涨停，美埃科技涨超10%，福光股份、联合精密、先锋精科、联合光电等跟涨。

点评：消息面上，SEMI将2026年全球前段半导体设备市场规模预期上调至1522亿美元，增速从16.5%大幅提升至23.5%，反映AI驱动下存储与先进逻辑资本开支全面超预期。

2、PCB概念反复活跃

PCB概念反复活跃，方邦股份涨超14%，续创历史新高，金安国纪、国际复材、中国巨石、宏和科技跟涨。

点评：消息面上，据不完全统计，今年以来，至少有20家A股PCB领域上市公司发布扩产公告，包含框架协议及意向性投资在内，涉及总投资金额超800亿元。目前PCB产业进入紧俏供需状态，于高端产能供不应求。

3、电子特气概念延续强势

早盘电子特气概念延续强势，和远气体、昊华科技一字涨停，刷新历史高点，中船特气、杭氧股份、雅克科技、华谊集团涨幅靠前。

点评：消息面上，据买化塑研究院监测，截至目前，中国纯度为99.999%六氟化钨价格1670-1810元/kg，价格较去年同期（523元/kg）涨幅达232.7%。韩国SK Specialty、Foosung等核心供应商已正式通知三星电子、SK海力士等芯片巨头，将于2026年大幅上调六氟化钨价格，涨幅预计高达70%至90%。

4、化工板块盘初走高

早盘化工板块走高，硫磺、磷化工方向领涨，兴发集团、澄星股份、六国化工涨停，粤桂股份触及涨停，川金诺、迪尔化工、赤天化、云天化跟涨。

消息面上，6月10日，国内硫磺现货市场价格继续走高。以镇江港为基准，主流硫磺颗粒价格站上10000元/吨关口，较上一日单吨价格上涨200元。此外据卓创资讯统计，5月热法磷酸均值为9510元/吨，环比提升9.72%，同比提升35.65%。

机构观点

申万宏源：A股结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开

申万宏源研究所A股投资策略首席分析师傅静涛表示，A股结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6月至7月可能是快速调整窗口。接下来，更多的结构性因素将融入大周期上行行情，从而拉长行情持续时间，预计2026年下半年还将迎来新一轮上涨行情。

业绩对估值的消化能力是生命线，景气赛道需通过业绩高增来验证其支撑估值的合理性。而提前反映拐点预期的板块，也需要业绩改善来验证并支撑估值。随着时间的推移，能够验证周期性改善的方向不断增多，为大周期上行和行情百花齐放奠定基础。

方正证券：缩量反弹后出现回调是市场修复节奏受阻的短期现象

方正证券认为，首先，缩量上涨本身就预示反弹缺乏持续动能。一轮健康的上行行情，需要增量资金入场形成合力，而昨日反弹过程中量能不足，说明场外资金观望情绪较重，场内更多是存量资金博弈。这意味着市场做多信心尚未完全凝聚，前期观望资金并未选择集中进场，仅依靠场内筹码推动指数走高。在缺乏新增资金承接的情况下，反弹难以延续，积累的短期获利盘自然会选择兑现，进而引发昨日的回调，这是量价匹配失衡后的正常修正。

其次，本次回调属于上升途中的阶段性洗盘，不必过度恐慌。判断趋势是否改变，核心要看驱动行情的底层逻辑。目前国内经济复苏态势平稳，政策面持续释放积极信号，核心产业赛道的成长逻辑也未发生变化，这些支撑市场中长期向好的关键因素依然稳固。此次回落，一方面是消化缩量反弹带来的技术背离，另一方面也是进一步清洗浮动筹码，让持仓成本趋于统一，反而能为后续行情夯实基础。整体来看，市场依旧处于震荡向上的大框架之内。

第三，结合当前特征明确后续观察重点与操作思路。接下来无需纠结单日涨跌，重点观察量能变化与板块承接力度。若回调过程中抛压逐步衰减，后续反弹能够伴随量能同步放大，就说明资金情绪逐步回暖，行情将重回上行轨道。操作上保持均衡仓位，不必盲目抄底也不宜恐慌割肉。对于基本面扎实的主线标的，可借助回调优化持仓；对于纯题材炒作、缺乏业绩支撑的品种，则借机规避风险。

综上，缩量反弹后出现回调，是市场修复节奏受阻的短期现象，并未改变中长期向好的大趋势。短期市场大概率延续震荡整固的走势，通过反复波动等待量能与情绪形成共振。投资过程中要淡化短期波动，坚守核心投资逻辑，以耐心应对震荡，依托基本面筛选优质标的。随着观望资金逐步入场、量能有效释放，市场震荡过后仍将延续上行态势，结构性机会也会持续显现。

中信建投：6月行业配置建议采用“杠铃结构”

中信建投研报指出，6月行业配置建议采用“杠铃结构”：一端保留AI、半导体和出口制造等高景气底仓，另一端配置高股息、现金流稳定资产控制组合波动，中间用周期涨价、新能源修复和政策订单主题做弹性仓位。5月市场主线高度集中在通信、电子、AI硬件链，说明资金仍围绕产业景气和业绩兑现定价，但AI链短期涨幅较大、交易拥挤度上升，6月不宜继续提升AI总仓位，内部应从高涨幅环节切向半导体材料、设备零部件、PCB材料、国产算力配套等滞涨且基本面改善方向。若PPI继续修复、收入—库存差改善，则周期涨价链权重可适度提高，从煤炭、有色逐步扩散至化工、机械、交运等方向，但前提是价格上涨能够传导至收入和毛利率。