上海
6月10日，在中国摩托车产业高质量发展圆桌会议期间，张雪机车有限公司董事长张雪首次公开回应资本市场关注的上市问题，他表示上市要 “顺其自然”。
公开资料显示，张雪机车已累计完成两笔融资，2024年7月，当时公司成立仅三个月，高信资本旗下基金上海高信领智创业投资合伙企业便向其注资2000万元天使轮，持股比例约9.17%，这笔钱帮张雪机车撑过了最关键的产品落地期。2024年重庆摩博会上，张雪机车首款车型ZX500RR亮相，随后500RR与500F两款核心车型进入市场。
第二轮融资是在今年1月，浙江省国有资本运营有限公司旗下浙创投通过两只基金（杭州浙创百舸与金华浙创金义智控）完成对张雪机车的A轮投资，总额9000万元，投后估值10.9亿元。两家浙创投系主体合计持股约8.25%，创始人张雪仍持股约73.39%保持绝对控股。
自今年3月在世界超级摩托车锦标赛（WSBK）葡萄牙波尔蒂芒站中量级组别正赛中，连续拿下两个冠军后，张雪机车就备受关注。在接受采访时，浙创投总经理程俊华曾表示，基于张雪机车的技术积累和团队执行力，公司有望在2030年前实现上市，但这一目标的前提是企业能够持续保持技术领先和市场份额的稳步提升。
2025年是张雪机车的第一个完整销售年。从经营数据来看，公司2025年全年销量为2.5万台，实现销售额7.5亿元，研发投入6950万元，占营收比例高达9.33%，远高于行业平均水平。2026年公司将研发预算进一步提升至1.35亿元，计划推出7款全新车型，包括3月上市的820RR标准版、4月的MX250和MX450越野车型、6月的820R街车版以及为满足WSBK赛事要求推出的820RR-R、820RR-RS高性能版本，7月还将发布备受期待的450 Rally拉力车型。
根据此前张雪机车微信公众号发布的销量数据，两轮燃油摩托车单一车型（≥250CC排量）零售量排行榜中，2026年2月张雪500RR车型以1353台的销量排名第一；2026年1月该车型的销量为1905台，排名第一；2025年第四季度以6275台的销量排名第一；2025年全年以21049的销量排名第三。在2025年年度品牌总销量排名中，张雪机车总销量达到22665台，排名全国第八。
张雪机车恰好赶上了国内大排量摩托车市场的黄金发展期。根据中国摩托车商会数据，2025年全国摩托车产销分别为2210.93万辆和2196.77万辆，同比增10.69%和10.25%；全年出口1336.57万辆，同比增21.33%。但真正值钱的市场不在总量——而在250cc以上大排量休闲娱乐摩托车：2025年产销分别为95.37万辆和95.23万辆，同比大增23.3%和25.87%，增速远超行业均值。2026年一季度，250系列出口12.2万辆，同比增35.3%，成为拉动出口额增长的核心动力。
不过，在快速发展的同时，张雪机车也面临着诸多挑战。首先是产能瓶颈问题，目前公司年产能仅为2万台，要实现2026年6万台的销量目标，需要在年内完成3倍的产能扩张。其次是品控和售后服务体系的完善，随着销量的快速增长，部分用户反映产品在细节做工和售后响应速度方面仍有提升空间。
此外，市场竞争也在日益加剧，春风动力、钱江摩托等头部本土品牌纷纷加大研发投入，推出更多高性价比车型，本田、雅马哈等国际品牌也加速了本土化进程，不断下调产品价格。
目前，张雪机车500RR一款车扛了88%销量，车型矩阵远不如对手。对于是一家2024年4月才注册，2025年刚跑出2.5万台销量的摩托车制造企业，此时谈IPO可能为时过早。正如张雪所言：“用户的信任是企业最宝贵的资产，把每一台车做好，把每一个用户服务好，比什么都重要”。
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