四川
今晚8点半，美国5月CPI数据将公布。这是美联储下周议息会议前市场最为关注的数据。
华尔街机构普遍认为美国整体通胀可能很高，但核心通胀可能没那么热。
具体来看，高盛、瑞银、德银、摩根士丹利对5月CPI同比增长数据的预测，集中在4.17%~4.3%区间，高于4月的3.81%，主要因素是美伊战事推高了能源价格。
不过，剔除食品和能源后，核心CPI环比预测普遍低于市场共识。
如果美国CPI超预期，那么预计美股将有较大的波动，进而影响A股科技股。所以，美国CPI数据值得关注。
除了美国CPI数据之外，明天凌晨有一件事也值得关注，那就是甲骨文的财报电话会。但在影响程度上，远不及美国CPI数据。
不论是CPI数据，还是下周的美联储议息会议，在重要指标方面，可能需要关注10年期美债收益率。
海通国际首席经济学家张忆东表示，10年期美债收益率向上扰动的节奏和强度，将决定夏日寒风的惨烈程度。如果美债10年期收益率突破4.5%，科技股阶段性调整或将出现。如果达到4.7%-5%，这预示着行情调整或进入短期恐慌阶段。
截至今天下午4点，10年期美债收益率为4.532%。
我们回到市场。
今天，A股三大指数集体回调。
截至收盘，上证指数下跌0.42%，深证成指、创业板指数分别下跌2.06%、2.7%。市场成交额为2.64万亿元，较昨日小幅缩量225亿元。
上涨个股、下跌个股的数量分别为1556只、3882只，个股涨跌幅的中位数为下跌1.47%，平均股价指数下跌2.01%。
早盘集合竞价结束时，行情临近冰点，仅有684只个股上涨。尽管大盘跌幅不大，但出现了一定的亏钱效应，主要集中在AI硬件方向。
大市方面，上证指数收出日K线三连阳（含假阳线）。5月以来的前三次三连阳出现后，次日均迎来了调整。
达哥昨天提到，参考去年11月下旬、今年3月下旬时的形态，上证指数大概率会以窄幅震荡为主。
到底是三连阳后的规律再次出现，还是上述两次窄幅震荡的规律再现，仍需要观察，但达哥偏向于窄幅震荡。
有一个现象值得注意，神秘资金在宽基ETF上有买入动作，但买入力度不大。本周一也出现了神秘资金的买入动作。神秘资金的买入行为，有一定的托市味道。
达哥上周四提到，上证指数6月2日的低点跌破，赚钱效应下降。在操作上，切忌来回横跳、追涨杀跌。
在大事件密集期的市场震荡期，追涨杀跌很受伤，相信不少朋友这几天已有切身体会。
板块方面，AI硬件方向的元器件、通信设备两大板块领跌，主要与一份报告有关。
AI产业链明星分析机构SemiAnalysis发布报告指出，英伟达800VDC电源架构出货将推迟至2028年，CPO（共封装光学）规模化量产则可能延至2028年乃至2029年。该报告引发美股光通信板块重挫。
不过，英伟达网络业务高级副总裁Gilad Shainer却直言，“CPO是目前最令人兴奋的技术”，并称下半年即将开始放量出货。
近期很火的“白毛股神”Serenity反驳SemiAnalysis，认为其过度依赖保守工程模型，低估了英伟达压缩硬件周期的能力。
AI硬件内部，除总龙头中际旭创、PCB上游跌幅较小之外，其余分支不少个股出现了一定的亏钱效应，尤其是CPO、PCB。
防御板块走强，保险、旅游、银行、酿酒、电信运营等领涨行业板块。
这些板块上涨，是资金防御的结果，难言反转，同时也没有出现风格大切换的明确信号。因此，还需要继续观察。
达哥觉得，若市场风格要大转换，低位板块放量大涨、AI硬件总龙头带领板块大跌，这两者或是关键。
在没有切换之前，市场要看与指数高度“绑定”的AI硬件的脸色。若他们继续出现亏钱效应，那么整个市场的赚钱效应大概率会继续下降。
最后，达哥作一个总结：在多个重要事件的窗口期，预计近期将以窄幅震荡为主。短期走势上，美股科技股、韩国股市对主线走势有影响，需关注外围市场走势。操作上，切忌反复横跳、追涨杀跌。若交易能力不强，则多看少动，适当控制仓位。
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（张道达）
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