广东
深圳商报·读创客户端记者 张弛
6月3日刚摘星脱帽的云南交投生态（证券代码002200），6月9日通过深交所互动易平台召开2025年度及2026年第一季度网上业绩说明会。公司董事长马福斌、总经理杨自全等高管出席，会上遭遇投资者连环追问股价逆势大跌、资产注入进展缓慢等问题。
来源：公司公告
根据交投生态披露的财务数据，2025年度公司实现营业收入5.13亿元，同比下降15.04%；归母净利润为-2487.32万元，虽较上年减亏约6000万元，但仍未实现盈利。截至2025年末，公司累计可供股东分配的利润为-10.66亿元，母公司累计可供股东分配利润为-9.57亿元，可能存在较长时间内无法实施现金分红的风险。
2026年第一季度，公司实现营业收入1.37亿元，归母净利润0.14亿元，毛利率约为14.68%。交投生态在业绩说明会上表示，该毛利率综合来看符合市场平均水平。
值得注意的是，交投生态2025年扣除非经常性损益后的净利润为-8021.54万元，非经常性损益项目对净利润影响显著。此外，公司2025年分季度数据显示，第二季度归母净利润亏损5960.91万元，第三季度亏损832.49万元，第四季度盈利4416.28万元，业绩波动剧烈。
关于订单情况，交投生态在业绩说明会上多次回应，截至2025年末，公司剩余合同可实施金额约20亿元左右。对于2026年新增中标额，公司未给出具体数字，仅表示将依托控股股东云南交投集团产业优势，继续强化内部绿美通道业务协同，同时加强对接矿山修复、耕地提质改造、固废资源化、城市更新、园区生态配套等“生态+”项目。
然而，有投资者在业绩说明会上尖锐指出：“公司去年每逢中标无论是否达到披露标准都进行公告，貌似在稳住股东情绪以便顺利重整，今年也中了很多标，合计起来也近亿元了，却以不是强制披露不做声。”
对此，交投生态未直接回应中标披露问题，仅强调若后续涉及相关事项，公司将按要求及时履行信息披露义务。
根据公司《重整计划》，控股股东云南交投集团承诺将根据交投生态的发展需求和市场环境，在充分论证且各方面条件成熟的基础上，重点围绕绿色能源、勘察设计、数智交通、交通安全、优质高速公路运营资产等领域，通过包括但不限于发行股份购买资产、现金收购等方式，择机注入云南交投集团名下产业关联度较高、孵化培育较为成熟的产业资源。
在业绩说明会上，多位投资者追问资产注入进展。交投生态则回应称：“截至目前，公司尚未收到相关资产注入计划。后续若涉及相关事项，公司将按照有关要求及时履行信息披露义务。”
这一回应与投资者预期形成明显落差。有投资者质疑：“大股东在重整时做过相关说明，且市场一直传闻大股东将把交通设计院等资产装入上市公司，请问近期的股价持续逆势下跌是否与即将定增有关？”
对此，交投生态仅重申了《重整计划》中的原则性表述，未给出具体时间表。
据悉，交投生态股票于6月2日停牌一天，自6月3日起复牌并撤销退市风险警示及其他风险警示，证券简称由“*ST交投”变更为“交投生态”。
然而，摘帽并未带来股价提振。据投资者反映，复牌后股价持续逆势下跌。在业绩说明会上，有投资者直言“今日上证大涨50点，深成指暴涨3%，而公司股价却逆势大跌，是否存在隐藏利空？”
公司回应称，二级市场股价受宏观环境、市场资金、板块情绪等多重因素影响，大盘涨跌与个股表现常存在分化。目前公司生产经营正常，2026年一季度已实现扭亏为盈，不存在应披露而未披露的重大事项。
对于投资者质疑“摘帽之后股价连续大跌，明显异常”，交投生态重申，股价短期波动受多重因素影响，但公司管理层始终致力于通过改善基本面来支撑长期价值。公司同时表示，截止目前公司没有涉及开展股份回购的有关事项。
截至6月10日发稿时间，交投生态股价报6.33元/股，盘中跌幅2.76%，总市值28.56亿元。
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