AI服务器风口下 电子布行业迎量价齐升机遇 多家企业加速产能建设

前言：

电子布是印刷电路板（PCB）上游覆铜板（CCL）的核心增强材料。在AI服务器产业快速发展的风口下，电子布行业迎来量价齐升的发展机遇。2025年第四季度以来，受市场供需趋紧影响，电子布价格进入上行通道，今年以来更是进入月度调价模式，行业景气度高位运行。在行业前景向好与产品涨价的双重助推下，多家企业纷纷布局产能建设。

1.下游PCB行业重回增长上行轨道，电子布市场需求持续释放

根据观研报告网发布的《中国电子布行业现状深度研究与投资前景分析报告（2026-2033年）》显示，电子布即电子级玻璃纤维布，具有高强度、高耐热性、耐化性佳、耐燃性佳、电气特性佳等优点。作为印刷电路板（PCB）上游覆铜板（CCL）的核心增强材料，电子布直接决定了PCB信号传输的稳定性和板材的物理强度，终端广泛应用于通讯设备、消费电子、汽车电子、计算机、国防、航空航天、AI服务器等多个领域。

资料来源：观研天下整理

我国作为全球最大PCB市场，庞大产业体量为电子布行业发展筑牢需求根基。2023年，受消费电子市场需求疲软、下游企业去库存等因素影响，中国大陆PCB产值同比下滑超10%；不过，2024年以来，在AI算力基础设施建设提速，新能源汽车、5G领域蓬勃发展等因素推动下，PCB行业景气度回升，重回增长上行轨道。2025年，中国大陆产值升至484.59亿美元，同比增长17.58%，有效拉动电子布需求同步上升。预计到2029年，中国大陆PCB产值有望达624.63亿美元，将持续为电子布行业释放增量空间。

数据来源：Prismark、观研天下整理

2.AI服务器产业快速发展风口下，电子布行业迎来量价齐升机遇

AI服务器产业的快速发展，为电子布行业打开结构性增长空间。随着生成式AI、大模型商业化落地加速，算力需求大幅增长。AI服务器作为算力基础设施的核心硬件载体，市场景气度持续高涨，出货规模快速攀升。数据显示，2021年至2025年我国AI服务器出货量由23.33万台攀升至65.74万台，并预计到2030年其出货量将达到193.69万台，2021年至2030年年均复合增长率达26.51%。

数据来源：海光芯正港股招股说明书、观研天下整理

相较于传统服务器，AI服务器对PCB的性能要求更为严苛，用量也显著增加。AI服务器用PCB普遍超20层，用量是传统服务器的3到5倍，价值量提升8到12倍。AI服务器对高速传输、信号完整度与热稳定性的严苛要求，推动PCB向高层数、高性能方向升级，进而带动CCL及其上游电子布同步技术进阶，用量与价值量也双双提升。在此背景下，低介电常数（Low Dk）、低热膨胀系数（Low CTE）的高性能电子布产品市场需求快速放量。总的来说，在AI服务器产业快速发展的风口下，电子布行业迎来量价齐升的发展机遇。

3.我国为全球最大电子布生产国，高端供给短板仍存

我国为全球电子布第一大生产国，整体产能规模位居全球首位。其中中国巨石是全球最大的电子布生产企业，市占率超过20%。作为行业龙头，中国巨石电子布销量增长势头强劲，由2021年的4.40亿米上升至2025年的10.62亿米，年均复合增长率达24.64%。不过，全球高端电子布市场主要被日东纺等日本企业主导，国内多数企业布局集中在中低端赛道，高端产品供给相对不足。高端电子布具备技术壁垒高、资金投入大的特点，扩产落地周期长。同时，上游电子级织布机等核心设备高度依赖进口，交付时间偏长，再加上客户准入认证标准严苛、耗时较久，进一步拉长产能释放周期。

数据来源：公开资料、观研天下整理

数据来源：中国巨石年报、观研天下整理

4.市场供需趋紧下，电子布价格进入上行通道，多家企业布局产能建设

2025年第四季度以来，电子布价格进入上行通道，今年以来更是进入月度调价模式。数据显示，2026年1-4月，电子布7628型号（属于普通电子布）历经4轮提价，累计提价2.2元/米至6.5元/米；4月16日，高端电子布低介电二代（AI专用）报价160元/米，较年初翻倍。

这一轮价格上涨，主要由以下因素驱动：受AI服务器需求爆发带动，低介电常数、低热膨胀系数等高端电子布供不应求；同时，消费电子等传统领域需求持续释放，叠加头部厂商主动调整产品结构，将产线向高端品类倾斜，挤占普通产品的设备、产能与原料资源，使得普通电子布市场供给收缩，价格随之上涨。整体来看，电子布市场供需格局趋于紧张，带动电子布价格步入上行周期。

行情向好也带动板块估值抬升，电子布相关上市企业股价涨幅显著。截至2026年4月14日收盘，中国巨石区间累计涨幅达89.88%，宏和科技涨幅166.23%，国际复材涨幅112.29%，中材科技、山东玻纤涨幅分别为42.27%、44.52%，板块整体表现强势。

在行业前景向好与产品涨价的双重助推下，多家企业纷纷布局产能建设。2025年12月，国际复材公告投建年产3600万米高频高速电子布项目，建设周期为2025年12月至2027年6月。2026年2月27日，莱特光电披露相关公告，拟通过控股子公司莱特夸石，投建石英纤维电子布研发中心及生产基地项目，总投资10亿元，建设周期2年至3年，正式进军高端石英纤维电子布领域。

2026年5月8日，聚杰微纤抛出一份融资计划：拟向特定对象发行股票，募集资金总金额不超过11亿元，用于高端电子布建设项目。该公司早在同年2月便通过全资子公司完成了对安徽省根银科技有限公司80%股权的收购，正式切入电子布领域。

2026年5月13日，中国巨石再推大额扩产规划，拟投资44.31亿元建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线。此前3月18日，中国巨石淮安零碳智能制造基地年产10万吨电子玻纤暨3.9亿米电子布生产线点火，其中薄布、超薄布等高端品种占比达到30%。

总的来说，在AI服务器产业快速发展、行业涨价潮持续演绎的背景下，电子布行业景气度持续高位运行。短期来看，受高端产能释放周期偏长、核心设备交付时间久等约束，行业供需格局有望维持趋紧态势，电子布价格预计仍有上行空间。（wj）