营收下滑、净利缩水超八成，湖北资管19%股权遭股东清仓式挂牌

伴随着湖北省资产管理有限公司（以下简称"湖北资管"）第三大股东武汉市都市产业投资集团有限公司拟清仓转让所持19%全部股权，这家湖北首家地方AMC（资产管理公司）或将迎来股权结构的重要调整。

股权更迭背后，湖北资管正呈现出明显的发展阵痛：主业端，其持续深耕不良资产处置，收购数量与规模稳居省内行业前列；经营端，公司2025年营收、净利润、资产规模三项核心指标同步下滑，业绩承压凸显。在行业周期调整、业绩走弱叠加股东变动的多重背景下，这家老牌地方AMC应如何破解经营难题、探索全新发展路径？

国资第三大股东"转身"清仓

这家地方AMC的股权格局或将迎来关键变动。6月9日，北京商报记者从武汉光谷联合产权交易所获悉，湖北资管19%股权已启动公开挂牌转让预披露，本次挂牌截止时间为6月24日，目前转让底价尚未确定。

梳理股权架构可见，湖北资管现有四名股东。其中，湖北宏泰集团有限公司以57.5153%的持股比例成为第一大股东及实际控制人；义乌商阜创智投资中心（有限合伙）持股22.6667%，位列第二大股东；华闻传媒投资集团股份有限公司持股0.818%，为第四大股东。本次挂牌转让的19%股权，全部来自第三大股东武汉市都市产业投资集团有限公司。若转让顺利完成，该股东将彻底退出湖北资管股东行列。

据了解，武汉市都市产业投资集团有限公司是武汉城建集团下属二级企业，实际控制人为武汉市国资委。企业主营业务围绕武汉土地资产经营、保障性和政策性住房建设、工业园投资建设和持有资产运营等业务板块展开，具有较强的储备业务承接及配套服务支持能力。此前经湖北省政府同意，该企业参股湖北资管，深度参与省级不良资产处置工作，助力地方实体经济发展。

对于第三大股东全额减持离场，博通咨询首席分析师王蓬博认为，此举大概率是企业优化资产布局、聚焦核心主业的战略选择。

北京市社会科学院副研究员王鹏表示，该股东清仓退出并非个例，而是资本在宏观周期性压力下的主动避险。随着传统业务模式获利空间收窄，原始股东更倾向于将资源向核心主业回拨，从而逐步撤出回报率持续摊薄的非核心领域。

股权更迭之下，湖北资管未来将受到哪些影响？在王蓬博看来，若本次股权转让能够引入拥有金融资源、产业背景或具备资管行业运营经验的优质投资者，将帮助湖北资管进一步优化股权结构、充实资本实力，同时完善公司治理体系，提升市场化运营能力，为企业发展注入新动力。

王鹏分析，股东变动也让湖北资管面临新的挑战。企业一方面要适应原有股东资源支持的消退，另一方面还要对接新股东的战略诉求，新旧资本之间的理念磨合，也为公司后续发展增添了不确定性。

成长阵痛渐显

作为湖北省首家获批设立的地方AMC，湖北资管于2014年获湖北省政府批准、2015年经原中国银监会核准正式成立。截至2025年12月，公司注册资本30亿元，累计收购不良债权本金超850亿元，累计对165家问题企业、18家上市公司开展救助纾困。

凭借专业的处置能力与属地资源优势，湖北资管2025年不良资产处置势头强劲，稳居湖北省内行业前列。数据显示，2025年，湖北资管成功收购金融不良资产包17个，涉及债权规模121.85亿元，收购数量与规模位居全省四家全国性AMC和两家地方AMC之首。

进入2026年，湖北资管业务推进节奏持续加码。开年以来，该公司已在官网发布17条不良资产处置公告。其中单笔规模最高的资产包债权总额达约3.27亿元，包含本金余额1.65亿元、利息1.62亿元。

不过，在这家老牌地方AMC不良处置动作频频的另一边，却是经营业绩的明显下滑。2025年财报显示，湖北资管全年实现营业收入约16.47亿元，较2024年的约17.94亿元同比下降8.18%；净利润约0.3亿元，相较上年约1.89亿元大幅下滑超83%。资产规模也同步收缩，2025年末总资产约131.51亿元，同比下降4.11%。

穿透财报数据来看，2025年该公司信用减值损失达2.07亿元，较上年同期增长约47%，其中债权投资信用减值损失1.50亿元，其他债权投资减值损失新增0.55亿元。同时，公司营收结构全线走弱，主营业务收入约16.39亿元，同比减少8.16%；其他业务收入约0.08亿元，同比下滑11.96%。

王鹏表示，业绩与资产规模双降，是资产质量经历周期性回吐的必然结果，意味着公司已从过往的信用扩张阶段，步入存量风险集中出清阶段。"高速发展期积累的问题在行业下行周期集中显现，风险计提等对冲举措压缩盈利空间。收缩资产规模，本质也是通过缩表应对潜在违约风险。"王鹏补充道。

王蓬博则提到，业绩走弱也反映出公司资产处置节奏有所放缓。当前不良资产收购成本走高、处置周期拉长、资产回收率下降，叠加公司主动压降高风险业务、被动收缩表内资产，资产周转效率与原有盈利模式均面临不小压力。

发力精细化处置寻新增长

2026年一季度财报数据显示，1—3月，湖北资管实现营业收入约2.80亿元，净利润约2.46亿元，净利润指标较2025年末实现大幅改善。

短期利润回暖之下，公司长期发展仍面临多重考验。在业内专家看来，湖北资管首要任务是完成发展模式的深度转型。

王鹏表示，过去依托资本扩张、政策红利发展的路径已难以持续，公司必须转向以专业处置能力为核心的发展模式。地方国资背景虽能提供信用支撑，但在市场化竞争中，唯有重构盈利逻辑、在利差空间中寻找新的增长极，才能走出困境。

对此王鹏提出三点建议：一是重塑风险偏好，由被动承接向主动管理转型，通过精细化处置提升资产残值；二是治理结构去行政化，引入更具市场敏锐度的管理机制，增强资本运作的灵活性；三是功能定位回归，聚焦区域性金融风险化解，夯实自身价值。

结合股权变动、行业竞争加剧等现状，王蓬博认为湖北资管还需直面未来可能出现的股东更迭所带来的治理磨合、原有资源减弱等挑战。他建议，公司应加快业务多元化布局，全面提升不良资产精细化处置水平；深化与地方政府、各类金融机构的协同合作，同时落地市场化激励机制、运用数字化工具提效，逐步搭建起稳健、可持续的盈利体系。

针对股权变动、业绩修复举措及提升经营韧性等问题，北京商报记者向湖北资管进行采访，截至发稿，暂未收到回复。

北京商报记者孟凡霞周义力