四川
近期中东局势骤然升级，伊以双方在 6 月 6 日至 7 日接连爆发冲突，霍尔木兹海峡航运紧张的同时，全球金融市场也被扯进动荡。
美国非农数据爆冷引爆流动性担忧，全球三大股指全线回调，A 股、美股均出现大幅下跌，不少投资者在恐慌中不知所措。
中东冲突只是短期插曲，伊以双方的互击没有进行战略级对抗，更多是互相给台阶。
据英媒 6 月 7 日报道，伊朗对霍尔木兹海峡商船的收费已经从战争初期的 200 万美元 / 艘降至 10 万美元，双方已经在悄悄让步。
这场冲突的象征意义远大于实质，暂时不会引发全面战争，市场的恐慌情绪很快会平复，非农数据不是单纯利空，看结构才懂。
很多人看到非农数据暴涨就紧张，但其实这次数据有隐藏的亮点，IT 行业就业人数减少，但降幅远低于预期，说明 AI 并没有让程序员大规模失业。
金融行业是唯一一个就业人数大幅收缩的领域，反映出行业的去杠杆压力，但并非整体经济的拖累；休闲酒店、医疗保健行业就业暴增，成为拉动就业的主力。
房地产、汽车行业在高利率下保持平稳，没有出现跳水，这说明美国经济并没有出现全面衰退，反而呈现出消费驱动的稳健增长态势。
消费强劲终归是好事，别把就业数据一刀切，美国中产家庭通过共同基金、401K 养老金持有大量股市资产，股市走牛带来的财产性收入推升了非必需消费，进而带动相关行业就业，这是良性的经济循环，而非恶性的通胀前兆。
当前美国 4 月 CPI 为 3.8%，5 月预计为 4% 左右，距离 2022 年美联储加息的 7.9% 阈值尚有不小差距，而且近期 CPI 走高很大程度上受霍尔木兹海峡局势影响，一旦局势缓和，通胀预期会快速回落，没必要过度恐慌。
美联储加息只是 “雷声大雨点小”？目前市场预期 6 月 17 日美联储加息概率仅为 30%，不少人被舆论带偏，认为美联储会快速加息。
但实际情况并非如此，美联储二把手、三把手近期公开表态，认为当前利率水平合适，反对仓促加息；前任主席鲍威尔也不再强硬表态，只强调要看数据行事，就连特朗普都公开反对美联储加息，认为会打压刚回暖的经济。
当前美债收益率远低于 2023 年银行危机时期的水平，美联储 QT 已经暂停，利率为 3.75%，远低于危机时的 5.25%，市场流动性并没有出现严重收紧，就算偶尔加息，也只会是短期行为。
错过此前伊朗冲突砸出的黄金坑的投资者，这次可以理性看待市场波动，当下的风险更多是情绪层面的，与其恐慌抛售，不如看清经济的真实结构，优质资产的长期机会依然存在。
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