密集路演股价狂飙，261亿大牛股收关注函

雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅

两个多月股价狂飙4倍的大牛股唯特偶，突遭监管问询。

6月4日，深交所向唯特偶下发关注函，就公司近期股价异常波动及路演活动中频繁提及光模块、先进封装等热点领域相关业务的情况展开问询。

6月7日，唯特偶就关注函进行回复，其中提到“截至目前，公司在光模块及先进封装领域的营收占比贡献率较低，均不到1%”。

雷达财经注意到，4月初唯特偶股价尚不足30元，截至6月8日收盘，唯特偶股价报143.49元/股，较4月初涨约4倍，最新市值约261亿元。

而就在股价上涨之际，公司大股东杜宣、董事兼副总裁桑泽林于4月末抛出减持计划。截至5月29日，杜宣合计减持约206万股，套现1.94亿元。

此外，今年3月2日，公司控股股东、实际控制人廖高兵一致行动人深圳利乐缘完成此前披露的减持计划，共套现约6319万元。

业绩方面，今年第一季度，唯特偶走出前两年增收不增利的窘境，单季营收增长27.44%至3.94亿元，归母净利润增长36.72%至0.3亿元。

不过，唯特偶经营活动产生的现金流量净额由去年同期的0.18亿元，转为今年第一季度的-1.3亿元。

一个月7次投关交流，唯特偶收关注函

在6月4日下发的关注函中，深交所指出，近期唯特偶股价涨幅较大，5月20日触及严重异常波动，6月4日触及涨停。

同时，在4月25日至5月21日，唯特偶路演频繁，共计发布7份投资者关系记录表，并多次在问答环节提及光模块、先进封装等热点领域相关业务。

唯特偶在上述期间内发布的7份投资者关系记录表中，6份提及公司产品在光模块领域相关应用。

深交所要求唯特偶说明光模块生产商在光模块及其部件生产过程中各环节所需使用锡膏的含量，对应单价及金额、占光模块产品价格的比例。

深交所还要求唯特偶说明公司目前主营产品分别应用在光模块生产三大环节的具体情况，包括各环节对应的主要客户名称、最近一年及一期已实现的销售金额、毛利率、在手订单金额。

同时，公司在上述期间内发布的7份投资者关系记录表中，2份提及公司产品在先进封装领域相关应用，2份提及通讯、显示与照明、家电、光伏、汽车电子、消费电子等多家热点头部企业及多家国际知名终端品牌客户。

深交所同样要求公司说明：半导体封装过程中各环节所需使用锡膏的含量，对应单价及金额、占终端产品价格的比例；公司目前主营产品分别应用在先进封装各环节的具体情况，包括各环节对应的客户名称、最近一年及一期已实现的销售金额、毛利率、在手订单金额。

深交所还要求唯特偶说明最近一年一期，公司与通讯、显示与照明、家电、光伏、汽车电子、消费电子等多家热点头部企业及多家国际知名终端品牌客户交易金额及收入、毛利占比，相关头部企业对公司经营业绩的贡献。

此外，深交所下发的关注函还重点关注了信息披露合规性问题，要求公司自查并列示近期接受媒体采访、机构和投资者调研、回复投资者咨询等情况，说明是否存在违反信息披露公平性原则的情形等。

收到关注函后，唯特偶高度重视，立即组织相关部门对涉及的相关问题逐项进行认真核查与落实，并于6月7日对前述诸多情况进行回复。

唯特偶表示，近年来，公司接待投资者调研次数平均保持在每年10次左右，整体处于稳定水平。今年上半年接待调研次数较往年有所增加，主要原因包括如下几点：

其一，公司在披露年报及一季报后，因报告营收实现增长，市场关注度同步提升，多家机构投资者、证券分析师基于对公司经营基本面的关注，主动提出实地走访、现场调研、交流、路演的需求且较以往增加，致使公司当期调研接待次数相应增加；公司依规常态化开展投资者接待工作，未主动邀约机构进行调研。

其二，受4月光模块、先进封装设备行业市场热点带动，机构投资者、证券分析师在投资者交流活动中有向公司主动提出相关问题，公司就自身相关产品应用情况予以回复，交流内容属于公司产品应用和技术属性，均有公开资料可查，未预先设定提问方向、策划问题内容，不存在主动引导调研提问的情形。

其三，根据以往年度来看，每年年报披露之后到第三季度通常为机构调研高峰期，活动频率较其他时段有所增加属于市场普遍情况。综上所述，活动频率的增加具有合理性，不存在为配合特定事项而人为集中安排的情形。

唯特偶表示，公司根据相关文件，积极落实投资者关系管理要求、回应市场关切、提升信息透明度，调研内容均未涉及未披露的公开信息，不存在选择性披露、内幕信息泄露及不当市值管理等情形，不存在违反信息披露公平性原则的情形。

不过，唯特偶也在回复中作出提示，光模块、先进封装等业务市场需求和发展前景尚存在不确定性，且截至目前，公司在光模块及先进封装领域的营收占比贡献率较低，均不到1%，预计短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

股价坐上“过山车”，近期多位股东减持

年初至4月，唯特偶的股价处于相对平稳状态，整体维持在26～42元/股的区间。

然而，4月以来，唯特偶的股价一路狂飙。6月4日，唯特偶的股价单日上浮20%至137.57元/股的历史高位。

不过，就在深交所关注函下发次日，唯特偶股价大跌12.94%至119.77元/股。6月8日，唯特偶股价再度大涨19.8%，报收143.49元/股。

就在公司股价剧烈波动之际，唯特偶的多位股东近期却因“个人资金需求”抛出减持计划。

4月27日，唯特偶发布公告称，公司大股东杜宣、董事兼副总裁桑泽林拟于5月22日至8月21日，通过集中竞价、大宗交易分别减持公司股份不超过约374万股、32万股，占当时公司总股本的3%、0.259%。

据唯特偶6月1日发布的简式权益变动报告书，5月22日至5月29日，杜宣通过集中竞价方式减持公司股份180万股、通过大宗交易方式减持公司股份26万股，合计减持约206万股。

按简式权益变动报告书披露的相应的交易均价计算，通过前述减持，杜宣已套现1.94亿元，且目前其减持计划尚未实施完毕。

而早在去年11月初，唯特偶控股股东、实际控制人廖高兵及其一致行动人深圳利乐缘投资管理有限公司，也曾放出减持计划。

今年3月2日，上述减持计划完毕，深圳利乐缘通过集中竞价交易以50.82元/股的减持均价减持约124万股，占当时公司总股本的1%，套现约6319万元。

一季报显示，截至报告期末，廖高兵直接持有唯特偶30.4%的股份，深圳利乐缘持有公司17.24%的股份。

另据天眼查信息，深圳利乐缘90%的股份由陈运华掌控，剩余股份归属于廖高兵。

而廖高兵、陈运华为夫妻关系，他们同为公司实际控制人，并与深圳利乐缘为一致行动人。

70后“保安”白手起家，一年营收超15亿

雷达财经从公司官网获悉，唯特偶成立于1998年，是微电子焊接材料行业第一家上市企业。

目前，唯特偶的产品覆盖锡膏、锡条、锡线、助焊剂、清洗剂、预成型焊片、三防漆、导热材料、胶粘剂等，广泛应用于光伏、通信、消费电子、智能家电、汽车电子等多个行业。

据公开报道，唯特偶由廖高兵白手起家创立。1972年出生的廖高兵是湖南耒阳人，从小家境清寒。

17岁那年，廖高兵考上中专，家里为其艰难凑齐130元学费后，他却在求学路上改变主意，决定南下闯荡。

来到珠海后，廖高兵在玩具厂做过油漆工人，后又辗转到其它工厂当保安。

因帮助老板以更低价格买到性价比高的椅子，廖高兵误打误撞成为了一名采购员。而基于出色的工作表现，廖高兵之后很快被提拔为采购部经理。

1991年，廖高兵来到深圳创业，带着一帮老乡开了一家玩具厂。由于缺乏经验，工厂办了不到一年就倒闭了。

首次创业失败后，廖高兵机缘巧合下成为了香港威进化工行的销售经理。后来，这家港资化工厂3位老板“分家”，由于个人和部门业绩十分出色，3个老板都想请廖高兵去做合伙人。

不过，在太太的鼓励下，廖高兵决定重拾创业梦。随后，他创办深圳市龙岗区威信化工行，并自己担任总经理，第一年就挣了一两百万元。

1998年1月，廖高兵再度出手，创立唯特偶，公司定位为集生产、研发和销售于一体的电子焊接材料方案提供商。

经过20多年的发展，唯特偶逐渐成为细分行业的标杆企业，并于2022年登陆深交所创业板。

不过，登陆资本市场后，唯特偶的业绩并不稳定。2023年，公司营收跌落10亿大关，同比减少7.74%至9.64亿元。

2024年、2025年，唯特偶又接连陷入增收不增利的困境：其营收虽逐年增长至15.04亿元，但其归母净利润却以年均超过10%的速度减少，于去年录得0.79亿元，甚至不及2021年水平。

进入2026年，唯特偶的业绩有所修复。今年第一季度，公司营收增长27.44%至3.94亿元，归母净利润增长36.72%至0.3亿元。

不过，唯特偶经营活动产生的现金流量净额，由去年同期的0.18亿元转为今年第一季度的-1.3亿元。

对此，唯特偶解释称，主要系原材料备货及价格上升、票据到期付款增加所致。

至于公司于近期反复提及的锡膏，公司于年报中将其归类至“微电子焊接材料”板块，该板块还包括焊锡条、焊锡丝等运用在电路板的焊接材料。

2025年全年，微电子焊接材料业务为唯特偶贡献13.33亿元的营收，同比增长29.47%，营收占比高达88.61%。

不过，微电子焊接材料业务的毛利率较低，去年其毛利率减少1.71个百分点至11.07%，远不及辅助焊接材料业务47.49%的高毛利率。

有关唯特偶的后续发展，雷达财经将持续关注。