国产芯片突围，头部企业的财务表现集体转向！科创创业人工智能ETF景顺(159142)布局芯片国产化核心资产

几年前，衡量一家AI公司实力的标尺还是"你囤了多少张H100芯片"。彼时，训练大模型被视为AI的核心叙事，大厂不惜以百亿计的资金追逐英伟达的高端GPU，把算力军备当作通往AGI的唯一门票。

但到了2026年，AI算力的叙事换了剧本。智能体（Agent）正在取代对话模型成为主流交互形态，算力消耗的结构发生根本性逆转。中国AI产业过去付出高昂代价构建的训练体系，正面临价值重估；而国产芯片，终于等到了"上桌"的机会。

国产芯片的战术窗口

训练与推理，看似都是算力消耗，实则对芯片的要求截然不同。训练超大模型需要极致的并行计算能力、高精度浮点运算和成熟的软件生态，这正是英伟达GPU建立护城河的核心领域。但推理任务更多强调的是单位能耗下的Token产出量、弹性伸缩能力和部署灵活性，对算力与生态的要求相对宽松。这种差异，恰恰给国产芯片创造了一个可以渐进切入、局部替代、逐步做大的窗口。

IDC于2026年4月披露的数据为这种转型提供了有力注脚：2025年中国市场AI加速卡总交付量达400万片，其中国产厂商交付165万片，市场份额一举跃升至41%。

摩根士丹利预测，到2030年中国AI芯片市场规模将达到670亿美元，国产芯片有望满足约76%的市场需求。从41%到76%，这不仅是数字的跃升，更意味着国产芯片正在从"备胎"走向"主力"。

从业绩端看，在AI算力需求井喷、英伟达高端芯片出口管制持续收紧、国产化替代进程全面提速，以及DeepSeek-V4发布带动国产算力生态深度协同等多重因素共振下，国产芯片板块正迎来业绩层面的质变时刻——爆发式增长与扭亏为盈同步上演。无论是核心AI算力芯片设计商，还是国产GPU厂商，2026年一季度均迎来营收与利润的集中释放。

具体来看，寒武纪的全年业绩呈指数级跃升，利润增幅超5倍；即便在高基数压力下，一季度仍录得180%的同比增速，单季度营收逼近30亿元，AI算力需求对其业绩的拉动效应极为显著。与此同时，摩尔线程于2026年一季度成功实现扭亏为盈，沐曦股份亏损幅度亦大幅收窄。头部企业的财务表现集体转向，标志着国产芯片板块的业绩拐点已经确立。

企业2025年业绩亮点2026年一季度业绩亮点寒武纪营收64.97亿（+453%），净利润20.59亿（+555%），实现大幅扭亏为盈营收28.85亿（+160%），净利润10.13亿（+185%），高基数下仍爆发式增长摩尔线程营收15.06亿（+243%），亏损收窄至-10.01亿（同比减亏38%）营收7.38亿（+155%），净利润0.29亿首次实现扭亏为盈沐曦股份营收16.44亿（+121%），亏损收窄至-7.89亿（同比减亏44%）营收5.62亿（+75%），亏损大幅缩至-0.99亿（同比减亏57%）海光信息营收143.77亿（+57%），净利润25.45亿（+32%）营收40.34亿（+68%），净利润6.87亿（+36%）

数据来源：上市公司财报整理截至：2026Q1

落脚科创创业AI指数，一键布局国产化核心资产

当国产芯片的突围从叙事走向现实，投资者该如何分享这一时代红利？押注单一家芯片公司，面临技术路线不确定、业绩波动大的风险；而科创创业AI指数，恰恰提供了一种"打包配置"的解决方案。

中证科创创业人工智能指数（932456）从科创板和创业板中精选50只AI产业链核心标的，覆盖人工智能基础资源（专用计算芯片、高性能计算机）、技术层（云计算、大数据、机器视觉）及应用层（智能安防、智能交通、智能医疗）全链条。从行业分布看，半导体占比39.5%、通信设备27.7%、软件开发7.2%，三大核心科技领域合计超7成，精准锚定AI产业增长主线。前十大权重股中，寒武纪、中际旭创、澜起科技、新易盛等覆盖国产AI芯片与光模块龙头，合计占比超60%，龙头属性突出。（数据来源：Wind截至：2026.06.04）

这种"双板覆盖+高弹性"的编制设计，让指数既保留了科创板硬科技的锐度，又兼具创业板商业落地的厚度。20%的涨跌停限制，在市场情绪向好时具备更强的弹性特征；而单个板块权重不超过80%的上限设计，则有效分散了单一板块过度暴露的风险。

而从产品端亦能反映当前资金趋势，科创创业人工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了连续净申购模式。

截至2026年5月28日，跟踪科创创业人工智能指数的代表产品科创创业人工智能ETF景顺（159142）近20个交易日中有19个交易日获得资金净申购，近20个交易日合计净流入近7亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，连续多日获融资净买入。这种持续性的资金涌入，反映出市场资金对AI产业链底层逻辑的高度认同，也侧面验证了产品作为场内配置工具的接受度。（数据来源：Wind截至：2026.05.28）

数据来源：Wind截至：2026.05.28

从规模增速看，该基金成立于2025年12月5日，起步规模3.52亿元。截至2026年5月19日，规模已达12.52亿元，份额从3.47亿份增至8.89亿份，今年以来份额增幅达156.08%，规模增幅达255.30%。这意味着在不到半年的时间内，该产品的体量实现了两倍以上的扩张，且增量主要来自场外资金的主动申购，而非净值上涨带来的被动增长。（数据来源：Wind截至：2026.05.19）

紧密跟踪该指数的科创创业人工智能ETF景顺（159142），在产品设计层面充分放大了指数的弹性特征。作为实行20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市场交易中的价格波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内定价空间与趋势表达效率。

从近期市场表现观察，截至2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅领先于沪深300指数，整体表现强势。

指数/产品近一年近三年近五年近十年科创创业AI（价格指数）180.85%248.43%284.71%314.89%科创创业AI（全收益指数）181.72%251.54%290.47%322.17%沪深30028.29%26.93%0.11%62.55%

数据来源：Wind截至：2026.05.13上述指数历史数据仅供客观展示，不构成任何投资建议。指数过往表现不预示未来走势，相关产品存在跟踪误差及市场波动风险，投资需谨慎。（注：中证科创创业人工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）

此外，为满足不同交易习惯投资者的配置需求，景顺长城基金同步布局了场外联接基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一产品矩阵的设计，使得无法直接参与二级市场交易或偏好定投方式的投资者，同样能够便捷地配置该赛道。A类份额适合中长期持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的灵活性。

从资产配置的视角审视，科创创业人工智能ETF景顺及其联接基金，可作为权益组合中"科技成长"方向的核心卫星仓位。在当前宏观环境下，低波动红利资产与高弹性科技资产构成的"杠铃策略"仍具备配置参考价值。AI产业链作为高弹性一端，其产业周期的持续性已在资金面与基本面层面获得双重验证，而指数化工具的存在，降低了投资者参与这一高壁垒赛道的门槛。

常见FAQ解答

Q1：科创创业人工智能指数有何编制特点？

横跨科创板与创业板，选取50只AI核心标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，避免过度集中。覆盖算力芯片、光模块、云计算、办公软件等全产业链环节，半年度调仓，兼具成长风格与板块均衡性。

Q2：为何说该产品能覆盖AI全产业链？

科创板侧重芯片与底层技术，创业板侧重光模块与终端应用，双板互补形成完整AI产业链映射。前十大权重合计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨人"占29%，兼顾核心资产确定性与细分方向弹性。（数据来源：Wind截至：2025.12.31）

Q3：与单一板块AI指数相比有何不同？

不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该产品同时把握双板机会，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史表现方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年上涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性突出。（数据来源：Wind截至2025.12.31）

Q4：指数重点覆盖AI哪些方向？

覆盖人工智能基础资源、核心技术及终端应用三大方向，包括算力芯片、光模块、云计算、办公软件及AI应用等环节。既把握国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角完整，主题表达清晰。

Q5：当前时点配置价值如何看？

据IDC数据，2025年上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增超一倍；AI指数跟踪产品规模2025年同比增长353%，长期配置需求持续增加。国产大模型迭代与端侧渗透率提升共振，产品弹性较强，具备明确观察价值。

Q6：为何适合不押注单一细分方向的投资者？

AI行情在不同阶段轮动关注算力、光模块或应用落地，单一环节波动较大。该指数同时覆盖AI基础资源、技术及应用，并结合科创板与创业板双板布局，避免过度集中某一赛道，在保留较强弹性的同时，提供了更均衡的AI主线配置工具。

风险提示：

晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。基金有风险，投资需谨慎。本产品由景顺长城基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品投资、兑付责任。本材料由景顺长城基金管理有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需直接向投资者推介本产品，应当在推介前详细了解客户情况并受相应合规要求约束，避免出现违规销售行为。

关于基金销售费用的说明：景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。不收取销售服务费。C份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M≥1元，0。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：N<7天，1.50%；N≥7天，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

景顺长城中证科创创业人工智能交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

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