调研速递|中国海诚接待国泰海通等12家机构 “十五五”聚焦双碳与智能制造 海外业务2025年营...

来源：新浪证券-红岸工作室

2026年6月4日，中国海诚工程科技股份有限公司（以下简称“中国海诚”）参加国泰海通证券组织的建筑行业分析师电话会议，接待了包括嘉实基金、光大银行、首创证券等在内的12家机构投资者。公司董事会办公室主任王森浩、证券事务代表杨艳卫就2025年及2026年第一季度业绩情况、“十五五”规划布局、业务增长点及经营细节等问题与投资者进行深入交流。

投资者关系活动类别 □ 特定对象调研 ☑ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员姓名 国泰海通电话会议，参会人员信息附后 时间 2026年6月4日（星期四）13:30~14:30 地点 上海市徐汇区宝庆路21号公司1号楼3楼 上市公司接待人员姓名 董事会办公室主任 王森浩；证券事务代表 杨艳卫

“十五五”规划聚焦双碳与智能制造 海外市场成重要增长极

中国海诚表示，目前正编制“十五五”规划，业务发展将紧密围绕国家战略方向。一方面，公司将大力发展智能制造及“双碳”相关业务，通过募集资金加大研发投入，目前相关研发成果已进入行业业主项目生产场景的技术验证和应用阶段。另一方面，依托制浆造纸、食品饮料、环保等优势行业的技术积累，持续加大海外市场拓展力度，通过在相关国家设立常驻机构深耕当地市场，海外新签订单占比保持增长态势。

EPC毛利率回升系多重因素驱动 海外业务贡献显著

针对投资者关注的EPC业务毛利率从历史低位逐步回升的原因，公司指出这是多重因素综合作用的结果。首先，精益管理贯穿项目全周期，通过落实全过程全成本动态管理、项目经理责任制等制度，运营管控能力持续增强，有效带动项目盈利水平提升。其次，研发投入与技术赋能创造高附加值，数智化转型成果逐步显现，技术实力带来的品牌溢价和核心工艺能力提升成为毛利率改善的深层驱动力。最后，海外业务贡献积极，2025年境外业务收入达11.31亿元，同比增长29%，创近五年新高；境外业务毛利率20.53%显著高于境内业务14.76%的水平，为综合毛利率回升提供有力支撑。

经营现金流承压属阶段性现象 下游行业分化明显

关于经营活动净现金流持续流出的问题，中国海诚解释称，这主要源于工程总承包行业周期长、结算程序复杂、质保金回收周期长的特征，以及项目节奏的阶段性错配。具体来看，一方面部分项目推进中款项尚未达到收款节点，且部分上游业主资金面承压；另一方面，按合同约定支付的分包款及预付款导致现金流出速度整体快于回笼速度，形成阶段性净流出。

下游行业订单景气度方面，公司预计制浆造纸、新能源新材料、环保等行业的海外业务将保持增长；食品饮料行业受益于智能制造升级改造，存在一定增长空间；而民建公建板块受制于房地产市场不景气，未来业务将持续收缩。国内市场方面，智能制造、“双碳”等战略落地推动轻工行业产业升级和节能降耗，带来工程业务机会；海外市场方面，“一带一路”人口较多国家在轻工产品消费（纸、食品等）、新能源新材料和环保（垃圾焚烧发电、污水处理等）领域需求处于上升趋势，公司在这些行业具备技术和成本优势。

智能制造成果进入验证阶段 海外业务风险可控

在智能制造业务方面，中国海诚表示，已在制浆造纸、烟草及制糖等行业取得研发成果，目前正在业主项目生产场景中进行技术验证和应用，未来将延伸工程服务链，通过开发新技术应用场景获取业务机会。半导体相关业务方面，公司承接过医药、食品、半导体行业项目，具备行业厂房整体集成能力，但不生产洁净室相关装备，目前正积极跟进部分半导体项目，暂无超营收10%以上的大项目落地。

海外业务风险应对上，公司建立了系统化机制：一是项目前期审慎评估国别风险，总部层面加强合同评审；二是通过当地注册、本地团队建设及供应链本地化深化属地化经营，提升风险适应能力；三是建立动态风险评估、预警与分类管理机制。

市值管理聚焦内在价值 集团协同占比小

谈及市值管理规划，中国海诚表示将坚持夯实内在价值、维护长期价值的核心原则：一是聚焦主业经营，持续提升经营质量与业绩；二是坚持回报投资者，持续稳定现金分红；三是强化价值传递，积极与市场沟通，增进投资者认知与认可。集团协同方面，公司主要为集团关联公司提供工程设计、咨询、监理、总承包服务，相关营收占比较小。

序号 参会人员姓名 公司名称 1 万品玉 嘉实基金管理有限公司 2 徐传明 中国光大银行股份有限公司 3 王欣 首创证券股份有限公司 4 张小郭 创金合信基金管理有限公司 5 周昊 东兴基金管理有限公司 6 黄际超 上海开思私募基金管理有限公司 7 郭浩然 国泰海通证券股份有限公司 8 张震 上海美市科技有限公司 9 黄朝豪 宁波市浪石投资控股有限公司 10 何雪频 东方财富信息股份有限公司 11 吴晓思 广东正圆私募基金管理有限公司 12 史彦刚 太平基金管理有限公司

点击查看公告原文>>