河北
来源：滚动播报
（来源：北京商报）
美股跳水，A股近期也短期呈现震荡调整状态，市场的投资风险有所增加。在A股震荡调整期，大盘绩优股抗跌性更强，稳健属性更加突出，很容易成为投资者的避风港，其投资价值会进一步凸显。
在市场平稳上行阶段，中小盘题材股、热点概念股往往弹性更大，短期涨幅更为可观，更容易吸引资金跟风参与。多数投资者在行情向好时，更愿意追逐高波动、高弹性的短线标的，追求快速的短期收益，稳健的大盘绩优股往往因为走势平稳、波动较小，被部分市场资金忽视。
但在市场震荡阶段，整体赚钱效应下降，题材板块轮动速度加快，短线行情不确定性大幅提升，普通投资者的操作难度会明显增加。
在市场环境发生切换之后，投资者的投资逻辑也需要进行同步调整。震荡调整阶段，市场最大的特征是不确定性提升，资金首要诉求不再是博取超高收益，而是控制持仓风险、守住已有利润，或者是控制好回撤。此时，估值合理、业绩稳定、基本面扎实的大盘绩优股优势就会充分体现出来。
大盘绩优股大多是成熟行业的龙头企业，商业模式成熟，经营状况稳定，盈利能力具备持续性，基本面爆雷、经营变脸的风险较低。这类公司经过长期市场检验，机构持仓相对稳定，不会因为短期市场情绪波动出现资金大幅出逃的情况，股价走势相对扎实，不会出现大起大落的极端行情，在市场调整过程中具备天然的抗跌属性。
反观中小盘题材股，上涨依靠短期资金情绪和热点炒作，没有持续的业绩作为支撑。市场行情平稳时，能够借助题材热度走出短线行情，一旦市场进入调整、资金风险偏好下降，这类个股最先出现回调，而且调整幅度更大、反弹力度更弱，投资者很容易在短期波动中出现亏损。
从投资性价比来看，震荡行情中，稳健优先于弹性。大盘绩优股虽然短期上涨速度不快，很难出现连续大涨的行情，但胜在走势稳定、回撤可控。对于普通投资者而言，不需要频繁换股、追逐热点，持仓心态更加平稳，能够有效规避市场无序波动带来的投资风险。
除此之外，大盘绩优股大多具备稳定的分红机制，能够给投资者带来持续的现金回报。在市场缺乏短线赚钱效应的时候，稳定的分红收益可以对冲股价波动风险，提升持仓的整体收益水平，长期投资价值进一步凸显。
对于当下的投资策略而言，放弃震荡行情中的不确定性以及风险较高的短线题材炒作是数学期望为正值的操作，毕竟投资首先要求稳，其次才是追求较高的收益。将持仓重心逐步转向基本面扎实、估值合理、抗风险能力较强的大盘绩优股，是典型的价值投资思路。
北京商报评论员 周科竞
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