河北
来源：申万宏源固收研究
【申万固收】黄伟平 栾强 卢子墨
摘要
工业生产：生产有所下行。从上游来看，全国电厂耗煤量与上期持平，石油沥青装置开工率周度环比下行2.70%，高炉开工率环比下行0.24%，粗钢产量周度环比下行4.29%。从地产链来看，螺纹钢开工率环比下行0.36%，浮法玻璃开工率环比下行0.62%，磨机运转率环比上行0.73%。从泛消费品链来看，涤纶长丝开工率周度环比下行0.49pcts至78.78%，PTA开工率周度环比上行2.14pcts至61.39%，甲醇开工率周度环比上行0.87pcts至87.05%。从汽车链来看，汽车半钢胎开工率周度环比下行2.65pcts至70.86%，汽车全钢胎开工率周度环比下行0.07pcts至66.70%。
人流物流：人员流动有所回升，货运价格有所上行。人员流动上，本期全国迁徙规模指数7DMA周度环比上行2.83%，本期国内航班执飞数量7DMA环比下行3.13%，国际航班执飞数量7DMA周度环比上行0.18%；本周上海地铁客运量环比上行，北京、深圳和广州地铁客运量环比下行。货运流量上，公路物流运价指数4WMA周度环比上行0.03%，总量高于去年同期水平。
消费：电影市场表现走弱，物价有所下行。上期汽车批发环比上行，零售环比上行；批发同比增速4WMA上行，零售同比增速4WMA上行。本期电影票房周度环比下行38.68%，观影人次7DMA周度环比下行38.96%。农产品价格有所下行，猪肉价格环比下行，蔬菜价格周度环比下行1.30%。
投资：建筑施工表现有所下行，地产市场有所下行。本期水泥库容比周度环比上行，水泥价格指数周度环比上行0.70%，水泥发运率周度环比下行。螺纹钢库存周度环比下行1.09%，全国盈利钢厂比例环比下行3.03%，螺纹钢表观需求周度环比下行8.22%。总体来看，建筑施工终端需求季节性回落。本期30大中城市商品房成交面积7DMA周度环比下行2.20%。分能级来看，二线商品房成交面积上行，一线和三线商品房成交面积均下行，一线商品房成交面积下跌最多，跌幅为9.35%。本期16城二手房成交面积7DMA周度环比下行9.96%，全国城市二手房出售挂牌价指数周度环比下行0.12%。本期百城成交土地面积上行，成交土地溢价率周度环比上行。
出口：港口吞吐量有所上行，航运指数延续上行。本期港口货物吞吐量周度环比小幅上行8.03%，集装箱吞吐量周度环比上行10.04%。本期BDI指数周度环比下行7.54%，国内SCFI指数周度环比上行6.02%，CCFI指数周度环比上行3.28%。
大类资产：本周债指普涨，股指普跌，商品涨跌互现，外币涨跌互现。本期债指普涨，中债10年期国债指数上涨最多，涨幅达0.15%，中债企业债AA指数和中债企业债AA-指数上涨次多，涨幅达0.08%。本期股指普跌，科创50指数下跌最多，周度跌幅达4.74%，中小板指数下跌次多，周度跌幅达2.26%。本期商品涨跌互现，南华黑色指数上涨最多，涨幅达1.79%，南华贵金属指数下跌最多，跌幅达2.63%。本期外币涨跌互现，英镑周度上涨最多，涨幅达0.38%，日元周度下跌最多，跌幅达0.57%；本周美元对人民币升值，周度涨幅达0.04%。
重要政策/事件：1）5/31 5月PMI下行至50%。2）6/2 5月央行买债500亿。3）6/3 财联社：多地银行被要求加大信贷投放。4）6/4 央行公告6月5日开展5000亿买断式逆回购。
风险提示：国内政策变化超预期，海外环境变化超预期
正文
1.大类资产：本周债指普涨，股指普涨，商品涨跌互现，外币涨跌互现
2. 工业生产：生产有所下行
3. 人流物流：人员流动有所回升，货运价格有所上行
4. 消费：电影市场表现走弱，物价有所下行
5. 投资：建筑施工表现有所下行，地产市场有所下行
6. 出口：港口吞吐量有所上行，航运指数延续上行
7.风险提示
国内政策变化超预期，海外环境变化超预期
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