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近日，Elpiscience Biopharmaceuticals, Inc.（以下简称"科望医药"）第四次向港交所主板递交上市申请，计划依据港交所《上市规则》第18A章申请上市，中信证券担任独家保荐人。
科望医药的资本市场之路颇为曲折。公司曾于2021年8月秘密向美国证券交易委员会提交上市申请，但次年撤回了申请。此后，公司分别于2024年6月、2025年5月、2025年11月三次在港交所递表，但均显示失效。
科望医药成立于2017年，由礼来亚洲基金前合伙人纪晓辉与免疫学家卢宏韬共同创立。
纪晓辉现任科望医药董事会主席兼CEO，持有中国医科大学临床医学学士学位、英国谢菲尔德大学分子生物学及生物技术博士学位，以及美国芝加哥大学工商管理硕士学位。他曾任宝洁东亚区生物技术业务拓展总监、罗氏公司合作部全球副总裁，后成为礼来亚洲基金的风险合伙人，主要负责筛选和评估中美生物科技公司的投资机会。
卢宏韬是拥有20多年行业经验的免疫学专家，曾是再鼎医药（09688.HK）（ZLAB.US）创始成员之一，担任执行副总裁，负责研发科学战略，亦曾任葛兰素史克神经免疫部门创始负责人及高级总监。
科望医药致力于以系统化方法覆盖癌症生物学中具有差异化和潜力的靶点与通路，推动免疫肿瘤学的创新。公司表示，其正通过将"冷"肿瘤转化为"热"肿瘤，推进癌症治疗方法的演进。公司的战略重点是清除肿瘤微环境中的抑制因子，诱导更高水平的免疫反应，从而实现更强的抗肿瘤活性。
公司管线涵盖六项主要资产，其中四项处于临床阶段，两项处于临床前阶段。临床阶段项目包括ES102（核心产品）、ES014、ES104及ES009。
ES102是一款用于治疗免疫检查点抑制剂耐药癌症患者的临床阶段六价OX40激动剂抗体，能够共同刺激和激活T细胞，并逆转调节性T细胞诱导的免疫抑制。根据灼识咨询的资料，截至最后实际可行日期，全球尚无OX40激动剂获批上市，仅有两种OX40候选激动剂处于2期或以上临床开发阶段，ES102便是其中之一。
ES102专门用于对免疫检查点抑制剂反应不佳的癌症患者。临床试验显示，包括与PD-1抗体联合用于对PD-1抑制剂耐药的晚期实体瘤患者，ES102均表现出可控的安全性和抗肿瘤活性。
ES014是全球首个进入临床阶段的CD39/TGFß双特异性抗体。与已获批的免疫检查点抑制剂疗法（如PD-(L)1单抗）不同，ES014通过CD39-腺苷和TGFß两种不同通路靶向免疫系统，为克服标准疗法的耐药性提供了有效策略。
科望医药表示，视监管沟通及上市批准情况而定，公司预计最早可于2029年将临床阶段资产商业化。
公司的护城河根植于其自主构建的专有技术平台矩阵，包括BiME®BiME®（量身定制的巨噬细胞衔接器平台）、Acebody™（用于IgG类bsAb的专有工程平台）及ElpiSource™（高效筛选全人源抗体的抗体库）。
其中，BiME®平台的战略价值已获得全球顶级药企的"技术投票"。2023年底，科望医药与跨国制药巨头安斯泰来就BiME®平台的双特异性巨噬细胞衔接期项目达成全球战略合作。科望有资格获得3700万美元的首付款和许可费用，并在安斯泰来行使全部权益后，获得总额超过17亿美元的潜在开发、监管及商业化里程碑付款。
自成立以来，科望医药已完成四轮融资，累计筹集约2.52亿美元（约合人民币17.9亿元）。2021年5月完成最新一轮融资后，公司估值达5.99亿美元。投资方阵容堪称"豪华"：礼来亚洲基金持股22.93%，为公司单一最大股东；高瓴持股9.51%，腾讯（00700.HK）持股4.09%，大湾区基金持股5.38%，汇鼎持股4.92%，鼎晖投资、高特佳投资、德屹资本等知名机构亦在列。
业绩方面，2024年公司实现营业收入1.07亿元（单位：人民币，下同），主要来自与安斯泰来的合作收入；2025年因无收入确认，毛利为零，同年产生1.55亿元的亏损。此外，公司还预计2026年的亏损净额较2025年将大幅增加。
现金储备方面，截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物约2.25亿元，经营活动现金流净额为-1.36亿元。
对于港股上市募资所得款项用途，科望医药计划用于：候选药物的研发；持续优化以BiME®为中心的技术平台；候选药物的预期商业化上市准备；营运资金及其他一般企业用途。
作者|遥远
编辑|Lily
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