明梁控股(08152.HK)2025年度ESG报告解读

明梁控股集团有限公司（股票代码：08152）于2026年4月22日发布2025年度环境、社会及管治报告。报告依据香港联交所GEM上市规则附录C2编制，覆盖集团在香港、中国、新加坡及澳洲的隧道及地基业务，报告范围较去年无重大变化，新纳入的东莞附属公司因营运时间短暂未被计入年度ESG数据。

环境维度：排放总量上升，2030年目标量化明确

A1. 排放物

报告披露，废气排放量受业务活动增加影响大幅上升。氮氧化物（NOx）总量从24,193克增至187,522克，增幅675%；颗粒物（PM）总量从1,794克增至9,836克，增幅489%。地区差异显著：香港因里程增幅较大，NOx排放增加840%，PM排放增加549%；中国、新加坡、澳洲则呈不同幅度下降或波动。硫氧化物（SOx）总量从127克增至238克，变化-79%（原文数据存在矛盾：表格显示硫氧化物变化列为-79%，但香港和中国的SOx数据均有增长，需注意口径）。

温室气体排放总量从54,951千克CO2-e增至57,783千克CO2-e，同比上升7%，主要来自范围2（电力）排放增加14%，而范围1（燃料）排放下降5%。温室气体密度维持在1,344千克CO2-e/员工，基本持平。报告解释范围2增加主要源于澳洲及中国业务的用电量上升。

无害废弃物总量从295千克降至235千克，减少20%，密度从7.2千克/员工降至5.5千克/员工。集团未产生有害废弃物。

A2. 资源使用

• 能源消耗：总能耗从157,086千瓦时降至143,064千瓦时，同比下降9%，主要由于汽油消耗减少18%（香港及澳洲车辆使用下降）。电力消耗上升4%至68,148千瓦时，主要受澳洲业务扩展带动。能源消耗密度从3,831千瓦时/员工降至3,327千瓦时/员工，降幅13%。
• 用水：总耗水量从214立方米大幅增至1,064立方米，密度从5.2立方米/员工升至24.74立方米/员工。报告指出2024年数据可比性不足（完整水费账单仅从2025年下半年起全面提供），实际增幅受澳洲切割机重建及热缩套管组装活动扩张驱动。
• 包装材料：因产品直接由供应商运送至客户工地，包装材料使用量对环境影响不重大。

A3. 2030年环保目标

以2024年为基准，设定以下量化目标：

指标2024年基线2030年目标变化幅度能源消耗密度（千瓦时/员工）3,8313,448-10%温室气体排放密度（千克CO2-e/员工）1,3401,206-10%耗水量密度（立方米/员工）5.24.9-5%无害废弃物密度（千克/员工）7.26.5-10%

实施路径包括逐步替换电动车、增加公共交通使用、更换节能设备、推广无纸化及节水意识等措施。

A4. 气候变化

集团识别了实体风险（气温升高、台风暴雨、供应链中断）和过渡风险（碳中和政策、环保法规、客户绿色偏好、投资者关注），并制定了相应缓解措施，如加强工人暑热防护培训、制定应急安排、加强与供应商协调等。但报告未量化气候风险对财务的潜在影响。

社会维度：员工规模稳定，培训参与率100%

B1. 雇佣

截至2025年底，员工总数43人（2024年：41人），男女比例29:14，全职员工42人，兼职1人。年龄分布以30岁以下（23人）和51岁以上（23人）为主，31-50岁员工共14人。地区分布：香港30人，中国10人，新加坡2人，澳洲1人。整体员工流失率14%较2024年的19%有所改善，但女性流失率31%高于男性4%，澳洲流失率67%为最高。

集团声明严格遵守各营运地劳动法律法规，报告期内未发现重大违规。

B2. 健康与安全

过去三年未发生因工死亡事故，2025年员工因工伤损失工作日为零。集团制定了职业健康安全政策并遵守相关法规。

B3. 发展及培训

• 培训参与率：100%合格员工至少参加一项培训，总出席人次超过员工总数。
• 人均培训时数：从2024年的2.3小时降至1.8小时，报告解释为培训更聚焦于特定职能。
• 按性别：男性人均2.2小时，女性1.0小时。按职级：高级管理层人均3.0小时，中級管理层及前线员工均为1.5小时。

培训内容涵盖工业安全、香港上市规则、公司管治、ESG与气候披露、税务会计更新等。

B4. 劳工准则

集团禁止童工和强制劳工，通过招聘程序核实年龄，员工自愿受聘。报告期内未发现相关违规。

B5. 供应链管理

截至2025年底，共56家供应商，分布为：亚太地区19家、香港16家、中国17家、其他海外国家4家。集团通过供应商评估表遴选，并定期拜访工厂进行质量监控。报告提及将可持续发展因素纳入采购，但未披露环境与社会尽职调查的具体覆盖率。

B6. 产品责任

• 质量保证：对品牌产品与订制产品分别执行交付前检查、供应商质量证书审核、独立测试等程序。
• 产品回收：报告期内无因安全与健康原因的产品回收。
• 投诉：未收到任何产品与服务相关投诉。
• 知识产权：通过员工手册、合同保密条款管理。
• 消费者资料保障：因非零售业务，未获取第三方个人信息，但员工及商业伙伴信息处理遵守私隐条例。

B7. 反贪污

集团制定反贪污政策及举报政策，设有举报信箱。报告期内为董事提供由廉政公署举办的反贪污培训。未发生已审结的贪污诉讼案件，未发现违反相关法律的情况。

B8. 社区投资

集团表示通过捐款或其他形式支持慈善机构及弱势社群，但未披露具体投入金额或活动详情。

治理维度：三层管治架构，ESG与业务融合

董事会为ESG最高决策机构，下设企业管治委员会（由一名执行董事及四名独立非执行董事组成）和ESG工作小组（外部顾问、执行董事、会计经理、财务及行政经理）。报告描述了从持份者参与、重要性评估、目标设定到绩效反馈的闭环管理流程。重要性矩阵显示，环境方面的高重要性议题为空气污染物与温室气体排放、能源消耗；社会方面的高重要性议题包括雇佣惯例、员工流失、职业健康与安全、员工培训、客户满意度、供应链风险等。

报告未披露ESG绩效与管理层薪酬挂钩的情况。数据鉴证方面，报告未提及外部鉴证或有限保证。

总结与关键关注点

明梁控股2025年度ESG报告遵循联交所指引编制，数据披露较为完整，并设定了2030年量化环境目标。但以下方面值得关注：- 废气排放总量（NOx、PM）同比大幅攀升，主要受香港业务活动增加驱动，需关注后续减排措施的有效性。- 温室气体排放总量上升7%，密度持平，2030年减密度10%的目标需持续跟踪进展。- 耗水量数据在可比性受限背景下暴增，集团需夯实计量基础并强化节水管理。- 员工培训人均时数下降至1.8小时，且女性员工培训时长偏低（1.0小时），多样性发展空间仍存。- 社区投资缺乏量化数据，社会责任影响力披露较薄弱。

整体而言，集团建立了基本的ESG管治框架，并在环境目标、员工安全、产品责任等方面呈现积极实践，但部分关键绩效指标的波动性及数据可比性问题需在后续年度进一步改善。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。