外资股东对西安银行低分红方案投下弃权票，资产质量下行压力加剧

导语：8亿股弃权票砸向分红方案，资本充足率待补充，西安银行拿什么安抚外资大股东？

文/机构风云

5月22日晚间，西安银行（600928.SH）披露2025年度股东会决议公告，而其中《2025年度利润分配预案》的表决结果引发关注。引起注意的是，持股5%以上的股东对该议案投下8.048亿股弃权票，这恰好与西安银行第一大股东加拿大丰业银行所持股份数一致。而数据显示，西安银行2025年度分红率仅为16.77%，在A股上市银行中垫底。市场猜测，外资大股东或以“弃权”方式表达对分红方案的不满及诉求。

分红率较低的另一面，西安银行2025年营收和归母净利润实现了21.68%和3.57%的增长。尽管如此，西安银行的业绩仍暗藏隐忧：信用减值损失大幅飙升侵蚀利润水平，非息净收入、零售业务收缩及关注类贷款走高等，经营转型面临多重挑战。

1️⃣分红方案遭外资股东弃权 分红诉求引关注

5月22日，西安银行2025年度股东会审议通过了包括《2025年度利润分配预案》在内的9项议案。尽管分红预案最终以69.89%的赞成票获得通过，但高达29.96%的弃权票引发了市场的广泛关注。

具体来看，投下弃权票的股份数量达8.05亿股。其中，持股5%以上的普通股股东弃权票数为8.048亿，这一数字与西安银行大股东加拿大丰业银行所持股份数一致，引发了市场的诸多猜测。

公开资料显示，西安银行的实控人是西安市人民政府，截至2026年3月末，前十大股东中有五家隶属于西安市政府旗下，合计持股比例超过25%。而加拿大丰业银行为西安银行的第一大股东、最大外资股东以及战略投资者，持有8.048亿股股票。

市场的猜测并非无道理。实际上，加拿大丰业银行在董事会上就已表达过对2025年分红预案的不同意见。2026年4月22日，西安银行第六届董事会第三十五次会议审议该分红预案时，其表决结果为7票同意，0票反对和2票弃权，投弃权票的非执行董事李勇和陈永健均为加拿大丰业银行的代表。他们弃权的理由是理解西安银行从长远发展角度拟定利润分配预案的综合考量，但仍希望该行未来能在业绩持续良好发展的基础上，进一步提升分红水平。

值得注意的是，西安银行在2018-2022年的分红比例其实并不低，一直维持在30%以上，稳定在银行分红及格线。但在2023年，该行分红比例突然骤降至10.11%，2024年度回升至17.37%，在此期间，加拿大丰业银行并未对西安银行的分红方案表示过异议，而在2025年分红方案却选择弃权，其中的变化值得深思。

2025年，西安银行的归母净利润为26.5亿元，拟分配的现金股利共计4.44亿元(含税)，占归母净利润的比例仅为16.77%，不仅在A股分红的上市银行中垫底，甚至低于其自身2024年17.37%的分红比例。站在第一大股东的角度，近三年分红水平较低，要求提高分红率的诉求亦情有可原。

对于分红率较低的情况，西安银行曾在2025年利润分配公告中解释，2025年度利润分配预案主要考虑了两个因素：一是商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度不断加大，需要依靠内源式资本补充和积累；二是西安银行正处于战略发展的关键阶段，合理留存利润、提升资本充足水平，有助于保持长期健康可持续发展。财报显示，2025年西安银行拨备覆盖率为214.62%，略高于同期行业平均水平；资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.43%、10.57%、9.15%，均低于同期商业银行平均水平。

2️⃣信用减值飙升 非息收入与零售业务双承压

低分红率的背后，2025年，西安银行却交出了一份营收净利润双增的成绩单。2025年，该行实现营业收入99.66亿元，同比增长21.68%；归母净利润26.5亿元，同比增长3.57%。进入2026年一季度，这一趋势仍在延续。截至2026年3月末，该行实现营业收入28.86亿元，同比增长41.54%；归母净利润为7.56亿元，同比增长6.16%。

尽管业绩保持双增长，但西安银行的经营表现并非无隐忧。从收入结构来看，2025年，该行利息净收入为88.2亿元，同比增长59.67%，占总营收比例约为88.5%，高度依赖传统存贷利差。而西安银行的非利息净收入为11.45亿元，同比下降57.04%，营收占比为11.5%。在非息收入中，仅有其他收益和手续费及佣金净收入实现正增长；尽管如此，该行的中间业务造血能力依然乏力，业务收入仅同比增长0.32%至3.51亿元，整体规模较小。投资收益和公允价值变动则对非息收入造成较大的拖累。其中，2025年该行公允价值变动损益由正转负，为-4.76亿元；投资收益、汇兑收益、其他业务收入分别同比下滑31.06%、13.23%、48.85%。

零售业务更是出现明显的收缩。2025年，该行的个人贷款规模同比减少5.94%至742亿元，个人银行业务直接亏损1.09亿元。截至2026年一季度末，西安银行个人贷款和垫款597.68 亿元，同比大幅下降30.21%，较年初下降19.4%，零售信贷增长停滞，业务竞争力持续弱化。

除零售业务失血外，西安银行的资产质量隐忧同样值得关注。财报数据显示，2025年，西安银行计提信用减值损失52.18亿元，同比大涨41.96%，远高于营收增速；进入2026年一季度，该数据更是同比激增近九成，大幅侵蚀了当期利润。与此同时，2026年一季度，西安银行的正常类贷款的余额及占比均较年初出现下滑，关注类贷款有所抬头，由2026年初的48.56亿元上升至86.82亿元，占比由1.63%上升至2.94%，未来资产质量面临下行压力。

此外，该行异地扩张成效乏力，2025年西安以外地区营业利润亏损达1.04亿元，区域集中度风险依然较高。作为西部重要的城商行，西安银行当前面临的不仅是外资大股东以“弃权”方式表达的分红诉求，更是短期股东回报与长期资本补充、业务转型之间的深层矛盾。在行业竞争加剧与息差收窄的背景下，如何破解非息收入疲软、零售业务失速及资产质量承压等多重结构性难题，将是西安银行无法回避的长期命题。

作者就银行分红率较低、股东异议和业绩隐忧等问题致函西安银行，截至发稿，尚未收到回复。