剑指1.5万亿美元，26年全球半导体市场规模预计同比增长近九成！产业链盈利兑现信号清晰，科创芯片交易逻辑怎么看？

6月4日，A股市场震荡回调，科创芯片板块异动。截至9:40，科创芯片ETF汇添富（588750）低开上冲，成功翻红！

在AI高速发展与海外技术限制的双重背景下，芯片产业正同时受益于AI资本开支扩张与国内各项政策持续支持。以存储、国产算力芯片、设备材料及零部件三大方向为代表，以科创芯片ETF汇添富（588750）为代表的国内芯片产业链景气度持续提升，行业收入与利润正逐步进入兑现阶段。

消息面上，3项重磅数据再度印证的芯片产业的高景气！

1、半导体市场规模持续扩张，AI算力需求成为第一引擎！由主要半导体厂商组成的世界半导体贸易统计组织发布预测报告称，受人工智能需求的快速扩大，2026年全球半导体市场规模预计同比增加近九成，市场规模将突破1.5万亿美元。

2、受益于AI爆发，存储芯片量价齐升迎来规模爆发！Counterpoint报告显示，2026年第一季度，NAND存储市场规模达到创纪录的460亿美元，同比增幅高达246%。企业级固态硬盘在NAND市场占比达43%，Counterpoint预计年底超过60%。

3、国内AI资本大举进场，最终或大部分流入算力采购，催化芯片需求！知情人士透露，DeepSeek首轮融资预计将筹资约500亿元，投后估值可能在3500亿至4000亿元。DeepSeek创始人梁文峰已承诺投入200亿元。而腾讯和宁德时代也将分别投100亿和50亿元。另外，网易和京东也计划参与投资。

招商证券指出，过去，AI芯片赛道的行情往往更多依赖“AI超预期”、“国产替代预期”和估值扩张，而今年的重要变化是产业链已经出现较为清晰的盈利兑现信号，收入、毛利率和净利润开始在公司层面体现。也就是说，市场交易的核心正在从“未来空间”转向“现实盈利”。

从盈利兑现路径看，当前清晰的盈利主线按照国产算力芯片、存储、设备材料和零部件的顺序展开。国产算力芯片是AI需求爆发下最直接受益的环节，算力芯片、AI服务器和先进封装的需求在AI的冲击下率先释放；存储则是算力提升后的二阶需求，随着模型训练、推理和交互频率提升，数据吞吐和存储压力同步上升，带动存储系统受益；设备、材料和零部件则受益于前两类需求扩张后的产能建设和国产替代的推动而形成盈利。

（1）算力芯片：AI需求爆发下最直接受益的环节

算力芯片是AI需求爆发下最直接受益的环节。随着大模型应用从训练阶段逐步向推理和Agent阶段拓展，服务器计算架构发生变化，CPU用量增长，带动通用GPU、AI加速芯片、ASIC及相关IP需求也同步提升，算力芯片的需求从单一训练场景扩展至训练、推理和智能体应用的全链条。

算力芯片的盈利趋势已经较为清晰，且增长斜率持续抬升。2025年，AI算力芯片指数归母净利润实现768.83亿元，同比增长84.17%，盈利增速明显加快。进入2026年后，板块盈利延续高景气，2026年Q1实现归母净利润248.75亿元，同比增长123.58%。这充分说明算力芯片板块的盈利兑现能力正在增强。

（2）存储：算力提升后的二阶需求，盈利提升

随着算力的提升，模型训练、推理和交互频率上升，数据吞吐和存储压力同步上涨，推动存储系统受益。存储行业作为算力提升后的二阶需求，成为本轮产业链中盈利兑现的重要环节。

长鑫存储作为存储行业的龙头企业，由其产业链相关公司构成的长鑫存储指数具有较高的行业代表性，是国内存储行业运行情况的重要参考指标。2025年，长鑫存储指数实现归母净利润228.61亿元，同比增长18.09%。进入2026年后，板块盈利明显加速，2026Q1实现归母净利润91.45亿元，同比增长100.68%。

AI需求扩张改变了存储在算力系统中的角色。随着大模型上下文长度扩展、Agent工作流复杂度提升，存储在算力系统中的角色由数据保存媒介逐渐延伸成为直接参与推理过程的核心基础设施，使得高带宽、大容量、高可靠性的存储需求持续提升。

（3）设备、零部件和材料：在产能扩张和国产替代加速的双重推动下形成盈利

设备、零部件和材料位于产业链上游，受益于算力芯片和存储的需求扩张，在产能扩张和国产替代加速的双重推动下形成盈利。

如图6所示，2025年，科创板半导体材料设备指数实现归母净利润118.42亿元，同比增长14.67%，2026年Q1实现归母净利润20.31亿元，同比增长83%，盈利增长速度直线上升。

在算力芯片和存储需求持续扩张的带动下，设备、零部件和材料环节的增长逻辑进一步明确。具体而言，设备端直接受益于AI需求扩张拉动的晶圆厂扩产和先进产线建设，使得相关企业在完成客户验证和产线导入后，逐步进入批量采购和收入确认阶段。零部件端则随国产设备放量同步受益，核心零部件的自主可控程度直接影响整机性能和国产化率提升空间，因此盈利增长将伴随设备订单释放而逐步兑现。材料端具备持续消耗属性，随着产能利用率提升和高端制程推进，单位晶圆材料用量和价值量有望同步上升。

对于投资者而言，配置科创板芯片ETF汇添富（588750），不仅是把握AI资本开支扩张带来的半导体景气周期，更是参与国产半导体产业链从技术突破走向规模化盈利的长期进程。该产品聚焦科创板芯片产业核心资产，能够有效捕捉国产算力、存储、设备材料等环节景气上行与盈利兑现带来的配置机会。（来源于招商证券20260525《AI浪潮叠加国产替代，芯片产业迎来业绩兑现元年——科创芯片ETF汇添富投资价值分析》）

看好半导体产业AI历史性机遇，可关注科创芯片ETF汇添富(588750)，A股绝大多数优质芯片标的位于科创板，普通投资者可低门槛借道ETF进行布局，无需单独开通权限，一键分散风险，高效把握中国半导体产业升级的核心机遇。

“韬定律”为国产算力与成熟制程生态提供可复制的工程化路径，特别是晶圆有望迎来产能重估！科创芯片ETF汇添富（588750）紧密跟踪上证科创板芯片指数，晶圆含量更高，中芯国际、华虹公司均为指数前十大重仓股，有望受益于半导体新范式下的晶圆需求爆发！此外寒武纪、海光信息、拓荆科技、佰维存储、芯原股份均为指数前十大重仓股，覆盖半导体设备、存储、CPU、GPU等核心领域龙头！前十大成分股合计权重64%，高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

（数据来源：中证指数公司，2026.5.27）

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