山东
AI尽头是算力，算力尽头是电力。这句话在2026年的A股市场，正被高盛用真金白银反复验证。
国家能源局数据显示，2025年国内算力中心全年用电量达1700亿千瓦时，占全社会总用电量1.6%。这个数字还在以每年20%以上的速度增长，电力已经从传统公用事业，变成了AI时代的核心基础设施。
高盛2026年一季度持仓数据显示，两大QFII主体合计持仓904只A股，总市值275亿元，电力设备板块成为其重点加仓方向之一。
标杆标的：华电辽能成外资扎堆地
华电辽能是本轮电力行情的标志性个股，也是高盛布局的核心标的。
截至6月3日收盘，华电辽能股价21.34元，当日一字涨停，单日成交额61.43亿元，换手率20.84%，主力资金净流入6.35亿元。
一季度股东名单里，高盛新进442.03万股，持股比例0.30%；摩根士丹利新进477.76万股，持股比例0.32%；瑞银新进219.50万股，华泰金融控股(香港)新进243.54万股。
股东户数从不到6万增至19.54万，资金关注度暴涨。5月28日龙虎榜显示，高盛(中国)证券上海浦东新区世纪大道席位买入2.17亿元，卖出3.8亿元，交易活跃 。
高盛潜伏的10家电力股，最低仅4.11元
除了华电辽能，高盛还在一季度新进或加仓了10家电力相关上市公司，覆盖火电、绿电、电网设备、综合能源管理等多个细分领域。
1. 东望时代（4.11元）：高盛新进441万股，跻身前十大流通股东。公司深耕综合能源管理，布局园区配电、分布式光伏运维、算力机房配套供电，绑定江浙沪多个智算产业园，就近供电优势明显。
2. 乐山电力（6.89元）：高盛持仓250万股，瑞银同步加仓至236万股，摩根士丹利加仓至212万股 。公司是西南地区电力龙头，拥有完整的发、输、配、售电产业链，同时布局充电桩和储能业务 。
3. 西昌电力（7.15元）：高盛持仓179.94万股。四川水电龙头，受益于西电东送和新能源消纳政策，水电装机容量持续增长，同时开展电力工程设计施工业务。
4. 新中港（8.23元）：高盛新进持仓156万股。浙江区域性火电企业，积极转型"火电+储能"模式，在用户侧储能和电网调峰领域有先发优势。
5. 珈伟新能（9.05元）：高盛持仓128万股。主营光伏电站运营和储能系统集成，在工商业储能和虚拟电厂领域有技术积累，与多家算力企业签订供电保障协议。
6. 美能能源（10.32元）：高盛持股229.45万股，近期股价暴涨10.02%。城市燃气供应商，同时布局分布式能源和综合供能服务，为工业园区提供"电+气+热"一体化解决方案。
7. 苏文电能（12.76元）：高盛悄悄加仓，主力资金暗度陈仓 。EPCOS一站式全包服务商，光储充业务遍地开花，虚拟电厂业务具备全国扩张潜力，市值不到50亿 。
8. 金利华电（15.42元）：高盛持仓112万股。特高压绝缘子龙头，受益于"十五五"电网投资扩容，超级电容作为短时储能、调频调峰核心部件，需求爆发式增长。
9. 泰永长征（18.67元）：高盛持仓96万股。低压电器和电网设备供应商，在数据中心供电系统和储能变流器领域有技术优势，与头部AI服务器厂商建立合作关系。
10. 凯恩股份（20.15元）：高盛持仓87万股。电解电容器纸龙头，产品广泛应用于储能系统和电力设备，受益于新能源和电网投资双重驱动。
电力股走强的底层逻辑
高盛重仓电力股，背后是清晰的产业逻辑支撑。
算力需求爆发带来电力消耗激增。有机构测算，一台AI服务器功耗是普通服务器的3-5倍，一个10万台规模的AI数据中心，年耗电量可达10亿千瓦时以上。
新型电力系统建设加速。"十五五"规划明确提出，要加大电网投资力度，提升电力系统灵活性和调节能力，这为电力设备和电网运营商带来长期增长空间。
电力市场化改革深化。电价形成机制逐步完善，峰谷电价差扩大，为储能、虚拟电厂等新业态创造盈利空间，提升电力企业盈利能力。
本文数据均来自2026年一季度上市公司财报、高盛QFII持仓披露及国家能源局官方统计，真实可查。
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