北京
作者 | 亿路
编辑 | 郑瑶
这家明星企业将在5天后进行二次拍卖，此次拍卖价格相较于首次拍卖已打8折。
01
明星CDMO公司
二次拍卖
阿里资产官网显示，浙江健新原力制药有限公司及安博原力生物制药（杭州）有限公司名下资产将于6月8日10点进行二拍，起拍价约7.06亿元。
这一价格相较于首拍（已流拍）起拍价的8.82亿元，已经打了8折。但截至6月3日17:30，赛柏蓝发现，目前无人对这一资产拍卖报名，仅有44人设置提醒，6801次围观。
浙江健新原力制药成立于2018年，主要从事生物药品原料、生物药品及无菌制剂产品的研发、生产及销售。2022年，“健新原力全产业链生物医药基地项目”入选《杭州市重大建设项目“十四五”规划项目表》，同时也是杭州临空经济示范区内唯一入选的细胞与基因治疗CDMO企业。
彼时，这家由知名生物医药专家余国良博士以及李玉玲博士等领衔的公司，凭借专注于先进疗法(ATMP）的CDMO定位，迅速吸引资本市场的目光。
2021年浙江健新原力制药连续完成两期A轮融资，总金额高达10亿元，是当之无愧的明星企业。
但如今企业经营反转，天眼查信息显示，浙江健新原力制药已叠加“被执行人、限制高消费、破产案件、司法案件”等多重风险标签。
图片来源：天眼查
浙江健新原力制药名下部分土地使用权以及19处房屋建筑物、4项构筑物、1561台机器设备等均被拍卖，连同拍卖的还有安博原力生物制药（杭州）名下的8项公用设施设备，包括INDIGO项目BMS&EMS系统、INDIGO项目机电装修工程等。
安博原力生物制药（杭州）有限公司为浙江健新原力制药与赛默飞世尔科技（中国-香港）控股共同成立的公司，成立于2021年，以医药制造业为主，浙江健新原力制药持股49%。
浙江健新原力制药的破产清算早有迹可循，2025年11月27日，杭州市萧山区人民法院对其进行破产清算申请，管理人对健新公司的199名职工的债权进行核查，最终认定职工优先债权199笔，合计约1379.33万元。另有列入普通债权清偿的11笔，合计326.48万元。
这可能也是浙江健新原力制药一拍流拍的原因，拍卖的资产中生物制药设备众多，通用性较低，非深耕CDMO的企业接手后难以重新利用；同时，199笔职工债权以及普通债权等纠纷不断，多数产业资本处于观望状态。
02
市场两极分化
变动中的热门赛道
浙江健新原力制药的离场并非个例，在国内CDMO行业洗牌下，企业业绩分化明显。
头部企业业绩爆发，药明康德2025年归母净利润突破百亿大关，同比实现翻倍增长；部分中小CDMO企业持续亏损，甚至有企业业绩同比下滑超200%。
CDMO属于订单驱动型行业，企业核心收入来自工艺研发服务费与生产加工费，订单体量决定企业发展情况。
头部企业凭借全球客户资源、成熟产能体系持续收割订单，优势明显。截至2025年12月末，药明康德持续经营业务在手订单580亿元，同比增长28%。其中美国客户收入占最大头，达到312.5亿元，同比增长34.3%。
回溯整个行业的发展，2018年-2023年，中国CDMO市场以39.9%的年复合增长率从160亿元增加至859亿元。彼时，市场对这一行业的信心还在不断膨胀。
2020年前后，大批跨国药企如龙沙、赛默飞世尔等均在中国投资CDMO业务，其中赛默飞世尔控股的公司就包括安博原力生物制药（杭州）。
但好景不长，随着国内产能严重过剩、细分前沿疗法商业化不及预期等因素叠加，如今在国内开展CDMO的跨国药企寥寥无几。全球CDMO龙头龙沙广州工厂开业仅三年，便因订单不足关停并转让离场；赛默飞自2023年起开启至少五轮全球裁员、关厂收缩，放缓在华扩张节奏。
国内CDMO行业也告别野蛮扩张时代。近几年来，ADC、多肽等新分子类型赛道兴起，拉动CDMO企业订单的同时，也对其提出了更高的要求，如在短时间内扩充自身相应产能以及更早介入药品的研发工作。
考虑供应链的稳定性以及交付能力，头部创新药企优先将订单交付给头部CDMO企业；中小CDMO企业在行业内卷下，订单收缩、毛利率持续下行。
浙江健新原力制药曾聚焦先进疗法药物（ATMP）的CDMO服务，在缺少头部全球化客户资源以及低成本量产优势下，难以拿到稳定的订单。
从头部上市CDMO年报可以看出，当前商业化落地顺畅的赛道集中在小分子药物、ADC、多肽药物等，而离这些赛道商业化较远的CDMO企业将被持续出清。
参考资料：国盛证券-《十年维度看，CDMO的投资节奏是怎样演变的？》
附：A股上市的医疗研发企业2025年业绩数据（数据来源：同花顺问财；制图：赛柏蓝）
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