中际旭创股价超越贵州茅台，英伟达硅光交换机实现全面量产！双创全面沸腾，创业板指、科创50双双涨超3%！

今日，双创热度高企，创业板指涨超3%创历史新高，科创50大涨近4%。科创50ETF汇添富（588870）大涨超4%，近5日获净申购近9000万元！创业板ETF汇添富（159247）涨超3%！

热门成分股多数大涨，天孚通信涨超13%，澜起科技涨超9%，中际旭创、新易盛涨超8%，佰维存储涨超7%，胜宏科技涨超4%，中芯国际、海光信息、中微公司涨超3%。（成分股仅做展示，不作为个股推介）

消息面上，6月2日，英伟达宣布，NVIDIASpectrum-X以太网硅光技术现已全面量产，新一代Spectrum-X交换机基于光电一体封装技术（CPO）构建，支持NVIDIAVeraRubin平台在数据中心进行横向扩展和跨区域扩展部署AI工厂。Spectrum-X以太网硅光技术是NVIDIA全栈协同设计的典范代表之一。与使用传统收发器的网络相比，Spectrum-X以太网硅光技术可实现能效提升5倍，AI正常运行时间提升5倍，部署时间快1.3倍。

受消息催化，中际旭创盘中涨超8%，股价逼近1290元，盘中超越贵州茅台，茅台股价暂时退居A股第五。截至目前，中际旭创总市值达1.43万亿，贵州茅台目前总市值为1.61万亿。

【应用侧+基建侧+互联侧三重共振，光互联重要性显著抬升！】

开源证券指出，在算力应用侧商业闭环加速成形、算力基建侧资本开支持续上修、算力互联侧CPO发展持续提质增速三重逻辑共振下，光互联重要性得到显著抬升。

1、算力基建侧：英伟达业绩扩容趋势明确，资本开支再创新高。

英伟达2027Q1业绩显示，公司单季营收816.2亿美元，yoy+85%；净利润583亿美元，yoy+211%；此外公司指出基建需求正以前所未有的速度扩张，预计到2030年AI基础设施年度支出有望达到3万亿至4万亿美元。

开源证券认为，随着英伟达业务持续扩张与AI算力资本开支不断加码，国内光通信产业链传统光模块、光模块上游零部件及光器件、CPO环节或成为首要受益方向，相关细分子赛道景气度持续提升。

2、算力应用侧：Anthropic首次实现盈利，验证大模型经济盈利闭环。

Anthropic预计2026年第二季度实现营收109亿美元，较一季度48亿美元增长超一倍，同期预计实现营业利润5.59亿美元，成功扭亏为盈，迎来公司成立以来的首个盈利季度。从年化收入（ARR）来看，公司近期ARR已逼近450亿美元，大幅超越OpenAI今年2月约250亿美元的水平。

开源证券认为，这一拐点具有两重标志性意义：（1）验证了大模型API经济的规模效应。（2）回应了市场对AI商业化能力的核心质疑。有望实质性提振市场对整个AI应用赛道的信心，并进一步从需求端催化AI基建的建设进程。

3、算力互联端：CPO应用化进程提速，上游高壁垒环节迎来价值重塑。鸿海集团全光CPO交换机柜已向英伟达提前出货，节奏远快于市场此前预期，出货目标亦从原先预估的2026年超过1万台上修至2026至2027年合计超过5万台。无独有偶，5月13日，TowerSemiconductor宣布与其最大客户签署了硅光子（SiPho）合同，这些合同将带来2027年13亿美元的收入，进一步印证CPO&硅光子技术路径商用化的确定性。

开源证券认为，该事件呈现出两大值得重视的产业趋势：（1）CPO应用化进程显著加速——工业富联此次出货节点提前至5月前，表明CPO实际部署节奏已远超此前规划，产业链成熟度正以超预期速度提升；（2）光学互联的技术演进路径进一步明确，从"铜缆过渡"到"全面CPO"的路径确立，标志着"光进铜退"已从趋势判断走向确定性落地，CPO机柜的提前爆量，正是光学互联在AI网络中渗透速度超出市场预期的有力印证。（来源：开源证券20260525《硅光&CPO“四重点四小龙”再迎利好》）

【AI浪潮叠加国产替代，芯片产业迎来业绩兑现元年】

招商证券指出，在AI高速发展与海外技术限制的双重背景下，半导体芯片产业正同时受益于AI资本开支扩张与国内各项政策持续支持。以存储、国产算力芯片、设备材料及零部件三大方向为代表，产业链景气度持续提升，行业收入与利润正逐步进入兑现阶段。

半导体芯片行业的景气驱动力正由传统消费电子周期逐步转向AI资本开支。其拉动作用正持续向产业链各环节扩散，全球主要半导体指数自去年5月以来持续上行。

国际技术限制强化了半导体芯片产业自主可控的重要性，国产替代正由长期战略方向逐步转化为现实需求。顶层设计、财政支持、科技金融等政策工具协同发力，推动国产半导体芯片产业链由“技术可用”向“规模可用”迈进，为产业链收入与利润的兑现提供关键支撑。

半导体产业链已逐步出现公司层面明确的盈利兑现信号，市场交易逻辑正由“未来空间”向“现实盈利”切换。存储、国产算力芯片、设备材料及零部件三大方向成为主要盈利路径；AI芯片赛道2025年实现归母净利润257.24亿元，同比增长62.37%；2026年第一季度实现归母净利润82.45亿元，同比增长211.85%，盈利能力持续改善，增长动能进一步增强。（来源：招商证券20260602《AI浪潮叠加国产替代，芯片产业迎来业绩兑现元年》）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。上述基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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