江苏
6月3日，可转债打新市场迎来盛德鑫泰（300881）发行的可转债——盛德转债的中签结果。此次中签号码共有4.31万个，每个中签号码只能认购10张（1000元）盛德转债。
盛德转债的发行规模比较小，为4.05亿元，从而导致中签的号码也相对较少。参照现在新可转债在上市首日大涨的“惯性”，有可能在上市之初就能收获500元打新收益的王者级肉签。股民中到即赚到，那么，你在这次申购中，最终中签了吗？
尽管盛德转债对应的正股盛德鑫泰最近两个交易日呈现较深的跌幅，但是对于可转债来说，它们具有股债双属性，即正股股价上涨时，可转债的价格跟着上涨；而若当正股的股价大幅下跌时，它又可以回归债券属性，很难跌破面值。因此，现在可转债市场的火热程度一点都不比股票市场差。
其实，行情的火热现象无不反映出现在市场的流动性有多充沛，毕竟，现在场外的投资收益率普遍较低。再加上现在还有创业板指和科创板指大涨在场内造势，导致越来越多的热钱进入。
而股市里一直藏着一个朴素的真理：有量才有价，资金在哪，行情就在哪。纵观当下A股市场，整体行情显得十分分化，绝大多数普通个股走势疲软、波澜不惊，始终处于滞涨状态，缺乏上涨动力。之所以出现这种局面，核心原因很简单：市场绝大部分活跃资金，都被火热的科技股牢牢吸引，扎堆涌入相关赛道。
但大家一定要清醒认清现状，当前科技股的持续走高，并非全面市场回暖带动，而是典型的资金抱团行情，这种极致抱团的模式，历史早已上演过。回溯2021年前的A股市场，核心资产股也曾走出过一轮极致抱团行情，当时资金扎堆核心资产，其他个股同样无人问津，和如今的市场格局如出一辙。
熟悉市场走势的股民都清楚后续的结局：极致抱团从不会永久持续，热度褪去后抱团彻底瓦解。原本集中的海量资金开始分流外溢，纷纷涌入那些长期滞涨、估值合理、尚未启动的低位个股。而这一轮滞涨股的补涨行情并非昙花一现，足足持续了半年时间，给不少投资者带来了丰厚的机会。
等到在低位滞涨股集体冲高见顶后，市场失去上涨动力，整体行情转头向下，一路调整直至2024年著名的924行情，完成了一轮完整的市场周期轮换。
历史永远是最好的参考，股市的抱团轮回规律从未改变。如今科技股的极致抱团行情，大概率会复刻当年核心资产的走势。一旦科技股抱团热度退潮、资金瓦解分流，长期沉寂的滞涨低位股，必将迎来一波不错的反弹修复行情。
对于普通股民而言，当下不必盲目追高科技股，耐心等待风格切换、牢牢抓住后续滞涨股的反弹窗口，才是现阶段投资的重中之重。
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