玲珑轮胎“7+5”全球战略或搁浅 800亿收入目标遥遥无期

玲珑轮胎(601966.SH)曾寄予厚望的“7+5”全球战略，正面临全面搁浅。2026年5月，玲珑轮胎在短短5天内先后宣告终止陕西铜川、巴西两大新建项目，加上安徽项目的搁置，公司扩产阻碍重重。玲珑轮胎誓言：到2030年，产销量达到1.6亿条，销售收入超过800亿元，产能规模目标为世界前五。如今来看，玲珑轮胎的这些目标显得遥遥无期。

力争产销量达1.6亿条

4月28日，玲珑轮胎在发布的2025年年报中表示，“我们将继续坚定推进‘7+5’全球战略布局，依托国际化生产基地，携手全球合作伙伴，致力于产品品质跃升、供应链精益管理及技术创新突破，共同推动产业链协同发展，积极构建开放、多元、包容的合作生态。”

6年多来，玲珑轮胎的“7+5”全球战略曾经历过“升级”，但如今恐怕要“破产”。

2020年3月，玲珑轮胎发布中长期发展战略规划（2020-2030年）纲要，纲要明确指出，随着玲珑轮胎业务的不断拓展、公司规模的不断扩大，公司先前的“5+3”发展战略已不能满足公司发展需求，为推动制造、销售、服务本地化，更好的贴近用户和市场，细分市场，提高占有率，实施“6+6”发展战略，即：国内六个生产基地，海外六个生产基地，到2030年产销量突破1.6亿条轮胎产能。

彼时，玲珑轮胎在国内已拥有招远、德州、柳州、荆门四个生产基地。

2021年6月，玲珑轮胎将原“6+6”战略变更为“7+5”战略，其中陕西铜川基地立项。

2021年12月14日，玲珑轮胎中国第五个、全球第七个生产基地—吉林玲珑轮胎有限公司全钢一期首条轮胎下线仪式在长春举行。

同时，玲珑轮胎国内两大拟建的生产基地分别在铜川和合肥。而且，玲珑轮胎已拥有泰国和塞尔维亚两个海外基地，并在巴西规划建设第三个海外工厂。

“7+5”战略的总体目标没有变化，即计划到2030年，产销量达到1.6亿条，销售收入超过800亿元，产能规模目标为世界前五。

铜川项目终止

然而，四年多时间过去了，玲珑轮胎的“7+5”战略不仅没有再进一步，而且有可能“破产”。

2021年6月，玲珑轮胎公告显示，铜川年产1520万套高性能子午线轮胎和50万套翻新胎项目总投资达60.66亿元。

其中：建设投资54.60亿元，建设期利息5.17亿元，铺底流动资金8869.29万元。资金筹措方面，企业自筹24.66亿元，银行贷款36亿元。

不过，2025年年中，玲珑轮胎介绍，陕西铜川投资建设项目已经完成了前期审批工作、土地招拍挂以及厂房设计工作，目前项目因外部负责的“七通一平”工作未达到工程建设要求，项目尚未正式开工。

2026年5月22日晚间，玲珑轮胎收到警示函显示，2025年10月，铜川投资项目发生重大变化，公司未及时披露，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定。

监管部门表示，王锋作为玲珑轮胎董事长、时任总经理，孙松涛作为董事会秘书对公司上述行为承担主要责任。

根据相关规定，决定对王锋、孙松涛采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

玲珑轮胎表示，针对上述问题，公司已采取相关措施予以整改，已于2026年5月11日召开董事会审议通过《关于终止前期陕西省铜川市投资设厂项目的议案》，该议案尚需提交公司股东会审议。

玲珑轮胎表示，因项目前期准备工作进展缓慢，相关配套措施未能如期落地，导致项目实施的制度保障与预期收益存在较大不确定性。

为优化资源配置，经公司充分论证与审慎研判，决定不再推进上述对外投资项目。

巴西项目终止

仅仅5天后，玲珑轮胎海外新建项目也出了问题。

5月27日晚间，玲珑轮胎发布公告显示，因与拟合作方在持股比例、合作条件等核心条款上未能达成一致，巴西投资建设项目已不具备按期推进的条件。

经综合评估，公司决定终止上述对外投资项目。目前，双方已就终止合作事宜形成一致意见，后续将按各自内部程序完成相关审议后推进终止工作。

玲珑轮胎表示，本次终止投资事项系公司基于市场环境变化、公司战略调整及实际经营情况所作出的审慎决策，项目尚未进入实质性建设投入，不会对公司业务发展和日常经营产生不利影响。

2025年5月15日，玲珑轮胎召开2024年年度股东会，审议通过了《关于公司开展境外(巴西)投资建设项目及累计对外投资的议案》，公司拟与SUNSET S.A. COMERCIAL INDUSTRIAL Y DE SERVICIOS共同投资建设境外（巴西）投资建设项目（“年产各类高性能子午线轮胎1470万套”和“35MW光伏发电站”）。项目总投资为11.93亿美元（折合人民币87.1亿元）。

一个需要注意的细节是，彼时，玲珑轮胎介绍，根据本项目的建设内容、规模和建设主体的实际情况，本项目计划建设工期预计为7年，分三期进行建设，计划于2025年第三季度开工，至2032年12月底结束投入使用。

显然，巴西建设项目未能在2025年第三季度开工，但玲珑轮胎并未对此项目进展进行披露。

公司仅在2025年年报中表示，巴西投资建设项目目前正处于规划设计阶段，同时就持股比例等事项与合作方开展商务洽谈，尚未进入实质建设投入阶段。

玲珑轮胎在披露巴西建设项目时也存在违规？一家上市公司董秘办相关人员表示，玲珑轮胎没说假话，但说得太少、太模糊，让投资者在不知道项目已经“实际上黄了”的情况下看了一整年年报。

“这在信披合规层面，是站不住的。”综合来看，玲珑轮胎海内外两大合计拟投资147.76亿元项目均以失败告终，公司“7+5”战略实际上已名存实亡。

营收增速放缓

不仅是上述两个项目，玲珑轮胎在安徽的项目也并不顺利。

2026年5月，玲珑轮胎还公告称，公司在安徽省的年产1460万套超高性能自愈合及智能子午线轮胎项目，因能耗指标不足已解除投资协议，转而在安徽六安高新技术产业开发区建设两个新项目，目前已投入约1.4亿元，但仅完成了生活区及部分生产配套设施建设，主体车间仍处于规划设计阶段，项目建设周期无法按原计划执行。

在新建项目不如预期之时，玲珑轮胎2030年愿景目标恐怕也难以实现。

2023年，玲珑轮胎营业收入同比增长18.58%，首次突破200亿元达201.62亿元。2024年和2025年，公司营业收入分别为220.58亿元和246.42亿元，同比分别增长9.39%和11.72%。

从246.42亿元增长至800亿元，玲珑轮胎未来5年营业收入年均要增长约111亿元，在没有新的产能释放情况下，公司无法企及这一目标。

2026年一季度，玲珑轮胎营业收入达60.57亿元，同比增长6.33%，已进入缓慢增收期。

2025年，玲珑轮胎的轮胎产品生产量达9429.81万条，销售量达9134.68万条，库存量达1649.31万条。

截至2025年底，玲珑轮胎设计产能达1.26亿条，达产产能达1.14亿条，产能利用率为82.43%。

显然，玲珑轮胎产销量达到1.6亿条还存在不小距离。接二连三的“打击”之下，玲珑轮胎股价持续下探，目前在12元/股左右震荡。

为此，5月21日，玲珑轮胎公告称，公司控股股东拟增持公司股份，增持金额不低于人民币1.8亿元（含），不高于人民币2.3亿元（含）。