广东
6月1日晚，智谱发布公告称，在6月1日举行的董事会会议上，公司建议向中国相关监管机构申请配发及发行A股，并向上海证券交易所申请该等A股在科创板上市及准予交易。公告建议A股发行数量占建议A股发行完成后公司总股本的2%至8%之间（不含因超额配股权获行使而将予发行的任何A股），即不少于909.88万股且不多于3876.9万股新A股。
A股募资150亿元，80%投入基座大模型
根据公告，募资资金净额共计150亿元将投资于三大方向：人工智能通用基座大模型项目计划投资120亿元，核心用于下一代基础模型（GLM-6及后续系列）的研发迭代与大算力集群的持续投入；大模型MaaS一站式服务平台项目计划投资20亿元，主要用于提升企业级智能体服务质量，强化模型训练与推理基础设施；10亿元用于补充流动资金，以匹配公司业务扩张对运营资金的需求。这意味着，此次智谱计划将80%的募资额投向下一代基座大模型。
截至今年3月，智谱的API调用价格较去年底提升了83%。智谱CEO张鹏在业绩媒体发布会上表示，他认为价格由价值决定，智谱更关注单位Token创造的价值以及给客户带来的价值，而定价权就由技术实力以及长期趋势所带来的领先地位决定的。可以看到，智谱持续在通用基座大模型上布局，与其需进一步巩固GLM模型领先优势、在高端企业级市场维持溢价定价能力密切相关。
智谱去年全年实现收入超7.24亿元，同比增长131.9%。2025年净亏损为47亿元，较2024年的29亿元有所增加，财报称主要受研发投入持续增加影响。毛利方面，2025年录得近3亿元，同比增长68.7%，但毛利率有所下降，从2024年的56.3%下降至2025年的41%，财报称这主要是由于云端部署业务占比的提升和本地化部署业务毛利率的阶段性下降所致。
去年浮盈2.79亿元，智谱近期再成立基金
近期，天眼查最新工商信息显示，上海智谱国泰海通人工智能产业创业投资合伙企业（有限合伙）已于5月26日在上海张江正式注册成立，注册资本5.4亿元人民币，经营范围为创业投资。
工商信息显示，该基金由智谱全资子公司北京智谱未来科技有限公司、国泰海通全资子公司国泰君安创新投资有限公司联合发起，同时吸引了湖北集成电路产业基金、山东省新动能基金、广安国资等多家地方政府引导基金等共同出资。国泰君安创新投资有限公司同时也是基金的管理方。值得注意的是，国泰海通也是智谱A股IPO的辅导券商之一。
今年2月13日，智谱撤回了其于2025年4月提交的辅导备案，并办理了新的辅导备案登记。根据最新备案登记信息，智谱拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市，IPO辅导机构变更为两家券商，由原来的中金公司变更为国泰海通和中金公司两家。此次双方在产业投资层面的深度合作，被业内视为资本与产业协同的典型案例。
早在2024年8月，智谱就推出了AGI生态基金——Z基金（即星连资本），该基金由智谱领衔，联合石景山现代创新产业发展基金、奥飞数据等生态伙伴设立。据悉该基金的设立将面向AI 大模型方向优秀创业公司，同时与这些公司共建AI大模型生态。
截至2025年底，Z基金（即星连资本）已经投资基流科技、无问芯穹、沐言智语、彩智科技、动易科技等30多家公司，覆盖从底层基础设施、行业解决方案到上层创新应用等全产业链。
智谱2025年年报显示，截至2025年末，星连资本基金整体价值（NAV）为13.027亿元，比前一年增加8.4亿，增幅高达186.26%。其中，智谱财务账面值（集团有效权益）高达2.79亿元。
采写：南都N视频记者 林文琪
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