突发，谈崩了？！

今日聚焦

昨天A股核心指数几乎全军覆没，其中，科创50连续第二个交易日下跌5%，涨的时候猛，跌起来也够凶残。。不过全市场仍有超3700只个股上涨，其中166只涨停，如此割裂，意味着A股遭遇了剧烈的分化。。

从板块来看，市场热点较为杂乱，不再是科技和老登的互博，而是科技链内部软硬件的割裂，硬件端半导体、CPO纷纷大跌，反观沉寂有段时间的AI应用端迎来爆发。

MiniMax启动A股IPO进程，提振了相关板块的情绪。另外，昨天英伟达的老黄表示，在2023年应用AI编程的次数是3亿次，2024年4亿次，2025年5亿次，2026年的前几个月，这个数字增长已超两倍，达到14亿次。。

这个量级是非常恐怖的，说明AI已经在部分领域大放异彩，且仍在持续大幅增长，未来值得期待。

与此同时，老黄宣布英伟达进军PC芯片领域，微软计划同步推出适配的系统，包括华硕、戴尔、惠普和联想在内的多家第三方厂商，将于秋季推出搭载英伟达超级芯片的个人电脑机型。

这是PC产业层面非常炸裂的变化，引发了昨夜美股科技板块的剧烈分化。PC相关标的普遍上涨，其中英伟达、微软、戴尔、惠普分别上涨6.3%、2.3%、10.7%、8.5%。但同样生产电脑芯片的英特尔、AMD、高通感受到了压力，股价分别下跌4.7%、1.2%、8.8%。

随着AI产业的发展，AI PC时代必然会到来，今年秋天可能是关键的节点，若产品力非常出色，大概率会引发全球换机潮，有望提振PC相关产业的业绩。

1、昨天地缘又开始折腾了，伊朗为报复美国不久前的袭击，对美空军基地实施了打击，并摧毁预定目标。同时警告称，如果此类行径再次发生，伊朗的回应将"截然不同"。。

接着又表示，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，伊朗谈判团队暂停通过中间人同美国的对话，计划彻底封锁霍尔木兹海峡，并在曼德海峡等其他"战线"开启行动。。

伊朗这是不打算谈了？同时还要在曼德海峡做文章？关于该海峡之前咱们聊过【】，若也被封锁，能源安全和通胀问题将会雪上加霜。。

不过随后疯王回应称，以色列和黎真主党的所有交火行动将立即停止，同时与伊朗的谈判正"快速推进"，预计将在"未来一周内"达成协议，延长当前停火安排并重新开放霍尔木兹海峡。

朗子强硬的态度还是见效了，不过疯王的话，可能也就是听听，还得看接下来怎么做。。

市场层面来看，昨夜原油依然大涨5.4%，黄金、白银均小幅收跌，不过美股波动不大，三大指数小幅上涨。A50、金龙指数一跌一涨，表现相对平稳。

2、据悉，2021年起执行的"房地产贷款'五档两线'管理制度已进一步"放松"，去年底已不再要求专门上报相关数据。该项政策设置之初是为了防范金融风险，分档设置了房地产贷款和个人住房贷款的占比上限。

现如今在这块放松监管，对房地产公司来说，可以间接改善融资环境，一定程度缓解流动性的压力，或可提振房地产板块情绪。

近期一线城市房地产有所回暖，地产板块也有一些起色，后面需进一步跟踪地产数据的边际变化。若在多措并举下，能够持续复苏，带动经济复苏，对股市也会有非常积极的影响。

3、美团Q1营收910.4亿元，同比+5.6%，净亏损由上一季度的151.4亿元大幅缩减至68.3亿元，营收、利润均好于市场预期。去年外卖卷疯了，身处其中的几个大厂损失惨重，今年卷的烈度明显下降，业绩有所修复，这算是一个好的迹象。

不过美团短期依然面临成本的压力，一季度销售成本同比+20%，大多增量是为骑手增加补贴及福利，同时美团Q1研发投入同比+22%，占收入的7.7%，重点加大AI领域的投入力度，迭代AI Agent和大模型能力。

但客观来说，对人和AI的投入，可以提升服务质量和创新能力，对提升公司未来业绩有积极的意义，肯定是要比卷外卖烧钱强得多。。市场反馈也比较积极，昨夜美股ADR上涨2.44%。

对了，昨天网络餐饮食品安全相关规定正式开始施行，新规除了对餐饮制作过程的细化之外，还重点强调将责任精确落实到人，用技术来固化流程。规范更加清晰后，外卖行业也将更加有序。

4、SK海力士第四园区发生火灾，公司回应工厂的生产设备运行未受影响，不会使生产中断。今年存储景气度炸裂，海力士昨天再创新高，年内涨幅已经达到260%，在港股上市的两倍做多海力士年内涨幅近八倍，挺夸张的。。

昨天高盛预测，到2027年，传统DRAM、NAND和HBM的供需状况都将较2026年更为紧张，且这种紧张态势将持续至2028年。这将有助于存储器企业在未来数年内实现更高的盈利水平，同时认为当前市场尚未充分认识到存储器行业上行周期的持久性。。

这也太吓人了，还好这次事故没造成停产，不然供给端将会更加捉襟见肘。。不过由于供给不足导致的持续涨价趋势，下游不知道能不能扛得住，是需要特别关注的。最近咱们经常提到的各大云厂商资本开支的增长预期，便是重要的观测指标。

5、宇树科技科创板IPO顺利过会，从受理到过会只用了73天，比科创板平均快了将近一倍，属于"极快"一档。单从时间对比来看，"绿通"还是挺明显的。。

接下来就将进入"注册"流程，不出意外七八月就将登陆A股。毕竟是人形机器人第一股，上市前后应该会挺热闹。

6、智谱在港交所公告，计划发行A股并在科创板上市。MiniMax之后，智谱也来了，AI领域的IPO太热闹了，但感觉还是尽量拉开时间，对A股流动性的冲击也会小一点。

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