秦英林退居幕后，牧原新班底接手低价猪周期：一季度亏损12.15亿元

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蓝鲸新闻6月1日讯（记者 代紫庭）6月1日晚间，牧原股份发布公告称，公司董事会近日收到秦英林、曹治年递交的辞任报告。根据公司制度，秦英林已到规定退休年龄，申请辞去公司董事、董事长、战略委员会及可持续发展委员会委员、总裁职务；曹治年申请辞去公司副董事长、常务副总裁、财务负责人职务。

这并不意味着秦英林完全离开牧原。公告显示，根据第五届董事会第十六次会议审议结果，公司拟聘任秦英林为终身荣誉董事长，并担任牧原养猪研究院院长，持续深耕生猪养殖行业技术创新与突破；同时，牧原股份选举曹治年为公司董事长，聘任高曈为总裁、财务负责人，并拟选举高曈、秦牧原为第五届董事会非独立董事（执行董事），相关事项尚需提交股东会审议。

换句话说，牧原进入了秦英林退居幕后、内部老将与二代高管走向前台的新阶段。而这个时间点并不轻松：今年以来，猪价持续低位运行，牧原一季度已由盈转亏。

秦英林退居幕后，曹治年接棒董事长

牧原公告显示，秦英林的辞任不会对公司日常生产经营、董事会正常运行产生不利影响。其辞任报告自送达公司董事会之日起生效。

作为牧原股份创始人，秦英林的个人经历几乎与牧原的发展绑定在一起。公告称，秦英林1992年从22头猪创业起步，深耕生猪养殖主业，在种猪育种、营养研发、健康管理、智能养殖、绿色可持续发展等领域持续投入，带领公司成长为覆盖饲料加工、种猪育种、生猪养殖、屠宰加工于一体的全产业链农牧企业。

今年2月，秦英林还因为一件与员工家庭有关的小事受到关注。一篇牧原离职员工家属的文章曾引发讨论，文中提到养殖场防疫管理严格，员工进场后较长时间不能回家。随后，秦英林在相关留言区回应称"应该给广告费1000元，还要再加安抚费1000元"，并提到公司场区探亲已正式开放，员工每周可错峰出场，家属洗澡消毒后可以进场团圆。

后来，据河南广播电视台·大象新闻报道，秦英林在接受采访时谈到，未来智能装备有望让养猪人"轻松、有尊严"。他表示，希望通过持续投入智能化和装备改造，提高生产效率，让牧原成为一个"没人再嘲笑养猪这件事"的企业。

接棒董事长的曹治年，则属于牧原内部成长起来的老将。公告显示，曹治年1977年出生，大专学历，1998年加入公司，现任公司董事，直接持有公司股份1254.43万股。此前，曹治年长期担任牧原副董事长、常务副总裁、财务负责人等职务。

2025年年报显示，曹治年从公司获得税前报酬344.15万元；秦英林作为董事长、总裁获得税前报酬415.81万元。报告期内，牧原董事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额为4203.93万元。

与此同时，牧原还把两名年轻高管推到更核心位置。高曈1994年出生，硕士学历，毕业于欧洲高等商学院，2017年加入公司，此前任公司首席财务官、南阳市西湖牧原合成生物研究院理事，本次被聘为总裁、财务负责人。秦牧原1995年出生，2019年加入公司，主导公司屠宰肉食业务战略规划的制定与实施，深度参与经营管理及管理体系建设，现任牧原肉食首席执行官。公告显示，秦牧原直接持有公司1109.89万股，是秦英林、钱瑛之子。

此外，牧原近期还完成了公司名称变更。5月23日公告显示，公司已完成工商变更登记，名称变更为"牧原食品集团股份有限公司"，法定代表人为曹治年，注册资本为57.73亿元。

猪价下行压顶，一季度已由盈转亏

对牧原新管理层而言，接班后的第一道考题，正是猪价下行带来的周期压力。

2025年，牧原股份实现营业收入1441.45亿元，同比增长4.49%；归属于上市公司股东的净利润154.87亿元，同比下降13.39%；经营活动产生的现金流量净额300.56亿元，同比下降19.94%。

公司在年报中解释，2025年实现净利润158.12亿元，同比下降16.45%，主要原因为生猪价格下降。年报显示，2025年全年活猪均价为14.44元/公斤，同比下降9.2%，全年价格创2019年来新低；全年出栏生猪头均盈利31元，较2024年减少183元。

进入2026年，猪价压力进一步传导到报表。牧原一季报显示，公司实现营业收入298.94亿元，同比下降17.10%；归属于上市公司股东的净利润亏损12.15亿元，上年同期盈利44.91亿元；扣非净利润亏损11.41亿元；经营活动产生的现金流量净额为-9.20亿元，上年同期为75.06亿元。公司称，净利润同比减少主要系生猪价格下降、收入减少所致，资产减值损失增加主要系本期存货跌价损失变动所致。

从销售端看，牧原4月销售简报显示，公司4月销售商品猪714.3万头，商品猪销售均价9.45元/公斤，同比下降35.54%；商品猪销售收入85.03亿元，同比下降32.49%。公司称，商品猪销售价格、收入同比降幅较大，主要受生猪市场行情波动影响。4月，公司全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司屠宰生猪298.9万头。

行业层面，猪价仍在低位震荡。农业农村部监测数据显示，5月第3周，全国生猪平均价格为10.12元/公斤，环比下降0.4%，同比下降32.2%；全国猪肉平均价格19.98元/公斤，环比下降0.4%，同比下降22.2%。在生猪价格已几乎低于多家上市猪企披露的养殖成本线时，"谁的成本更低"重新成为猪企竞争的核心问题。

降本、控产能、做屠宰

对牧原而言，低猪价之下的应对关键词仍是降本。

2025年，公司全年生猪养殖完全成本约12元/kg，较上年同期降低约2元/kg。近期公司在投资者交流中进一步提到，剔除饲料原材料价格影响，此前提出的单头600元降本空间已完成一半以上，未来仍有每公斤约2元的成本挖潜空间。

从整个行业来看，牧原仍处于上市猪企低成本梯队，但头部猪企之间的成本差距正在收窄。蓝鲸记者梳理发现，温氏股份、新希望、神农集团、天康生物等猪企披露的相关成本大多已落在12元/kg至12.4元/kg附近；巨星农牧、唐人神等企业也在继续推进降本，目标多指向12元/kg至13元/kg区间。

除了把成本往下压，牧原也在主动收缩节奏。公司此前表示，已从减少能繁母猪、降低出栏体重、限制二次育肥等方面落实产能调控；截至2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头。2026年，公司预计销售商品猪7500万头至8100万头，相较2025年7798.1万头的商品猪销量，并未明显激进扩张。

另一条被牧原寄予厚望的线，是屠宰肉食。2025年，公司屠宰生猪2866.3万头，同比增长128.9%；屠宰、肉食业务收入452.28亿元，同比增长86.32%，并首次实现年度盈利。据公司5月股东会交流纪要，2026年1月至4月，屠宰肉食板块每月均实现盈利。未来，牧原计划继续提升屠宰量和分割品占比，优化产品结构。

值得一提的是，这块业务正是二代高管秦牧原负责的板块。作为牧原肉食首席执行官，他主导屠宰肉食业务战略规划的制定与实施。随着牧原从"卖猪"向"卖肉"延伸，屠宰肉食业务也成为外界观察新一代管理层能力的重要切口。

对牧原而言，人事交接已经落定，但低价猪周期仍在继续。新班底能否守住成本优势，并把屠宰肉食做成新的增长曲线，仍是接下来最值得观察的问题。