广东
大家好哦，我是邓姐姐。
最近的科技普跌，搞得市场人心惶惶。
现在A股最大的话题，就是钱太集中，科技太火。
有一个指标。
用全市场成交额前5%的个股，占总成交的比例来衡量拥挤度。
现在这个比例一路走高，大概来到45%左右。
还没摸到50%以上的历史极端区间。
历史上有几次极端拥挤，接近或超过45%——
2007年金融地产抱团，随后6124点见顶，一年跌到1664。
2015年创业板抱团，之后股灾，风格大切换。
2021年初白酒医药抱团，随后茅指数见顶，新能源接棒。
以前两市几千只股，你买你的我买我的。
现在变成少数几十只科技股天天天量成交，别的股都没什么钱。
但比起2007、2015那种全民疯一个方向，还差一口气。
现在更像2021年新能源中期。
热度很高，但景气还在往上，没到最后疯狂。
可是，今天A股又不争气走独立行情……
有机构认为，拥挤度高不等于要崩盘。
例如广发他们的逻辑：
A股已经经历四轮科技大浪潮，TMT（计算机、电子、通信、传媒）
它们的市值占比和成交占比，一次比一次高。
再也回不到过去的水平。
以前大家觉得TMT成交占比40%就是顶，结果2025年直接突破40%。
现在都干到44%-45%了，老阈值被踩碎。
像是2021年的新能源车，中途好几次拥挤度爆表，估值上天。
结果越挤越涨，直到2022年业绩真拐头才跌。
2025-2026年光模块，成交占比、换手率都创历史新高。
但只要海外订单和业绩还在加速，拥挤度高也照样涨。
还有中信，也认为虽然交易已经极致抱团。
光模块、算力芯片等龙头，单只基金重仓几百亿，上千只基金抱团持有。
但还没到极端非理性。
短期要盯紧3件事，容易被忽略但很关键。
1）海外基本面
美国、韩国AI需求能不能持续，别突然降温。
2）盈利预期
业绩能不能兑现，别光吹泡泡，财报拉胯。
3）钱的来源
企业扩产是靠自己赚的钱，还是靠疯狂借钱？
借太多容易爆。
长期看中国AI资本开支能不能持续放大，真正拉动经济增长。
而不是一阵风的炒作。
大家可以根据自己的持仓情况进行调整。
已经有盈利的，部分止盈或者优胜劣汰持仓都行。
观望还没入场的，拒绝追高，耐心等待或小资金试错。
我发现近段时间鸡蛋涨价了。
我在一些线上超市买鸡蛋时，没想到居然还搞限购。
后知后觉，才了解到现货全国均价差不多4.9元/斤。
好几个主产省已经干到5元/斤以上。
上涨了23%多。
鸡蛋期货4月初以来，不到2个月时间累计大涨32%。
我查了一下原因。
去年养鸡的亏惨了，淘汰了大批老母鸡，同时不敢补新鸡苗。
库存不多，再加上快要过端午节，价格一时半会难跌。
之后学校开学、中秋备货，需求还会起来。
不过好消息是，2025年底补的新鸡6月中下旬开始集中下蛋。
供应会慢慢多起来。
（但便宜不到去年那种3块多一斤）
所以，大家也没必要囤蛋。
现在高位，买个够吃就行，6月中下旬大概率便宜点。
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