往事再翻涌，“AI扭亏第一股”格灵深瞳，何时重回巅峰？

《星岛》记者 曹安浔 广州报道

5月20日，“全场景L4自动驾驶第一股”驭势科技登陆港股，也让其与格灵深瞳的过往合作再次翻涌到台前。

格灵深瞳不仅是驭势科技的早期发起方，更在2016年、2020年两次近乎无偿向对方转让自动驾驶专利与技术，引发监管问询与市场热议。资料显示，驭势科技CEO吴甘沙与格灵深瞳实控人赵勇同为驭势科技的联合创始人，亦是复旦校友。

曾几何时，格灵深瞳是创投圈炙手可热的AI明星。作为国内首批计算机视觉企业，它斩获红杉中国、真格基金等顶级资本加持，沈南鹏、徐小平更是一度喊出万亿估值，格灵深瞳也在上市首年（2022年）实现盈利3261万元，被视作“AI扭亏第一股”。然而，高光褪去后，公司近年来却在亏损的泥潭中挣扎，沈南鹏、徐小平也陆续减持抽身，截至5月29日收盘，格灵深瞳市值约为40亿元。

尽管资本市场的狂热已然退潮，但剥离掉估值的泡沫后，格灵深瞳在技术层面的长期坚守依然为其保留了翻盘的底牌。格灵深瞳扎根AI视觉领域十余年，相关算法与解决方案多次落地标杆项目。近期企业动作频频，不仅推出多款全新视觉应用产品，还亮相百度开发者大会等行业重磅活动，在智慧金融、城市治理、特种政务等细分赛道，依旧占据重要行业地位。

AI浪潮汹涌而来，格灵深瞳何时能够乘势而上实现商业化破局、重回行业荣光，投资者依然充满期待。

1元转让技术曾引监管追问

5月20日是格灵深瞳的业绩会，而这一天也恰逢驭势科技敲锣上市。有投资者向赵勇问及与驭势科技今后业务合作以及持股计划。

赵勇表示，目前公司与驭势科技不存在业务往来，其本人与格灵深瞳目前持有的驭势科技股份在其本次上市后将有一定限售期。

静水流深。早在2016年，驭势科技就与格灵深瞳深度交集。吴甘沙曾在专访中强调，格灵深瞳是早期发起方，并不是投资方。

《星岛》了解到，驭势科技初创团队当年由三部分组成，第一部分是吴甘沙带出来的一批英特尔专家，第二部分是格灵深瞳孵化的一支做自动驾驶视觉的团队，第三部分是以北理工老师姜岩为代表的学术派。格灵深瞳将自动驾驶视觉团队注入了驭势科技，为其提供了前沿的视觉技术，作为发起方也获得了一定的股份。IPO前，赵勇持有驭势科技1.43%股份，格灵深瞳持股为7.89%。

问询函显示，为助力驭势科技快速起步，格灵深瞳两次近乎无偿转让技术。2016年2月，格灵有限（格灵深瞳前身）以总价1元转让“基于双目的防碰撞视觉雷达技术”等6项非专利技术。2020年5月，格灵有限将3项专利权、1项非专利技术各以总价1元转让予驭势科技。

监管层面对此高度关注。2021年，证监会在格灵深瞳科创板注册阶段发出问询，核心聚焦技术近似无偿转让的商业合理性、定价公允性，以及是否存在损害上市公司利益的情形。

公司曾回应称，技术形成于公司成立早期面向自动驾驶领域的技术预研，上述转让系公司作为驭势科技创始股东之一履行与驭势科技天使轮投资人的协议约定，2016年已停止在该领域的研发投入。

初创荣光褪色，商业化亟待加速

往事重提，折射出部分投资者对于格灵深瞳在大力支持关联公司与自身发展之间的落差。尤其是在格灵深瞳至今仍未摆脱持续亏损泥潭的现状下，昔年“大方”的资本运作显得尤为刺眼。

财报显示，格灵深瞳2022年首次盈利之后，2023年就业绩转亏。2025年，格灵深瞳实现营业收入1.55亿元，同比增长32.61%，营收端保持稳步扩张态势；但盈利端持续承压，全年归母净利润亏损1.86亿元，同比减亏11.92%。

2026年一季度，该趋势依旧，当期营业收入2078.85万元，同比大幅增长170.87%，营收增速大幅提速，但归母净利润依旧亏损4072.56万元，持续亏损局面未发生改变。

同时，格灵深瞳的高管团队也变动不停。2024年，4名董监高因为个人原因离任。2025年，董事会秘书王政和核心技术人员胡开先也离开了公司。

为激励员工，2025年度，格灵深瞳深入推进薪酬与考核、奖惩机制的协同改革，将员工薪酬水平与绩效考核结果紧密挂钩，并提出股权激励计划，让部分董监高获得股票奖励。

公开财报显示，2023至2025年，格灵深瞳董监高薪酬总额连续三年递增，从2023年的1038.41万元升至2025年的1401.77万元，董监高平均薪酬也从人均每年79.88万元增至107.83万元，董事长赵勇年度税前薪酬总额在2025年达到218.61万元，创下近年新高。

此外，从公司的基本面看，格灵深瞳增收不增利的经营特征也极为突出。这虽是大多数AI科创企业的通病，但格灵深瞳也曾是炙手可热的AI明星股与知名投资人的心头好，这种从“高光到黯淡”的落差，难免引人唏嘘。

出身于谷歌的赵勇是谷歌眼镜最早期的核心研发成员之一。2013年格灵深瞳成立后，不久就获得真格基金和联创策源的天使投资，并于2014年获得红杉资本数千万美元的B轮投资。

初创时期的格灵深瞳技术专家众多。2014年，该公司曾在招聘文章《对不起，我们只爱牛人》中豪气干云地说道，“比尔盖茨今年6月私访中国时，会见的第一家创业公司就是我们”“哈佛商学院的MBA也只能做实习生”“加入我们比考哈佛还难，录取率低到不可想象”。

据文章披露，徐小平和沈南鹏对于“格灵深瞳未来值1000亿还是5000亿美金”的问题激烈争论，最后答案停在了中位数上——3000亿美金。

2022年3月，格灵深瞳在上海证券交易所上市，也是这一年，格灵深瞳实现了3261.49万元的净利润，业绩首度扭亏为盈，“AI扭亏第一股”“天才AI公司”等光环随即加身。

然而，作为格灵深瞳上市前的第二大股东、核心创始投资方红杉中国，却在2023年限售股解禁后开启持续性、阶段性的减持。

格灵深瞳2024年8月公告显示，红杉中国在2024年7月23日至2024年7月31日期间通过大宗交易方式减持，持股比例从5.49%降至4.999996%，不再是公司的持股5%以上股东。此外，真格基金也在陆续减持。

在格灵深瞳2025年财报中，红杉中国、真格基金已不在前十大股东序列。作为公司早期顶级投资机构，它们的抽身进一步加剧了市场的谨慎情绪。

让投资者仍怀有希望的是，格灵深瞳已经意识到转型和商业化加速的必要性。

在财报中，格灵深瞳表示，2025年公司围绕智慧金融、城市管理两大战略赛道，以及政务及特种、智慧教育两大创新领域，推进“2+2”战略，在稳健转型的过程中逐步实现业务多元化发展。

目前，格灵深瞳自主研发设计的智能化设备在农业银行各地分支机构推广使用，产品已覆盖上万家网点。2025年，公司开始在多家银行试点金砖视觉类产品，并成功在部分银行实现订单转化，为未来规模化部署打好基础。

另外，2025年，格灵深瞳在城市管理、政务及特种、智慧教育等其他领域的综合收入金额较去年有所增长，正逐步实现业务多元化发展。

格灵深瞳表示，2026年为进一步提升公司的AI交付水平，打造可持续进化的AI工程化落地能力，将系统性推进战略升级，在围绕智慧金融、城市管理两大已验证的核心支点基础上，将公司的AI原生产品体系、商业化落地交付能力复制到政务及特种、智慧教育等更多行业、更多场景及更多产品形态中，施行“2+X”发展战略。

在5月27日-29日举行的深圳国际金融博览会上，格灵深瞳也展出了面向银行场景的两大智算解决方案：金砖安防智算系统和四方镜运营智算系统，以期推动视觉AI技术与更多业务场景深度融合，通过AI原生的产品化能力赋能金融等多行业智能化转型。

编辑︱杨舟