北京
周一下午，快餐圈突然传出一则消息：百胜餐饮集团正与私募股权公司 LongRange Capital 进行独家谈判，打算把必胜客这个老牌子整个卖掉。知情人士向路透社透露，谈判已经进入后期，未来几周内可能就会有结果。
这个消息不算太意外。过去一年里，百胜不止一次说过，正在评估必胜客的“战略选项”，包括潜在出售。在它旗下几个品牌里，塔可钟还在增长，可必胜客却像踩了刹车——美国市场的同店销售额连着十个季度都在掉，完全止不住。到2025年，整个百胜集团的营收里，必胜客只贡献了12%，跟它昔日的江湖地位完全不成比例。
为什么非要选在这个时候？看看大环境就明白了。消费者一边喊着健康饮食，一边又被通胀压得不敢多花钱，去餐馆的次数明显少了。比萨连锁本来就因为原料和人工成本上涨而利润变薄，现在需求又降温，两头受气。不只是必胜客一家日子难过。丹尼餐厅、Potbelly、加州比萨厨房这些中小型连锁，都已经退市或者卖掉。棒约翰也在跟投资公司 Irth Capital Management 谈出售，整个美国餐饮行业像是赶上了整合潮。
站在百胜的角度，卖掉一个拖后腿的品牌，换来现金或是把资源集中到更强的业务上，这笔账好像算得过来。而且它在今年4月刚发了2026年第一季度的财报，净利润4.32亿美元，比去年同期翻了七成，底气正足。选在业绩亮眼的时候出手，谈判桌上腰杆能硬不少。
但换个角度看，这笔交易未必就板上钉钉。路透社引的那位消息人士也补了一句：还没法保证一定会签约。摆在 LongRange Capital 面前的挑战很现实：连百胜自己都没能让必胜客翻身，凭什么一家私募接手就能立刻止血？更何况，今年4月的时候，对必胜客表示兴趣的可不止 LongRange 一家，Sycamore Partners 和阿波罗全球管理这些名字也都出现过。竞价到最后，价格和条款会不会生变，谁也说不准。
眼下这份独家谈判，更像是一场冷静的拆解：百胜想趁着餐饮资产交易还热的时候，把一个增长乏力的品牌换成确定性。LongRange 则赌的是自己能用更灵活的经营方式把老品牌重新激活。但对于那些还在街角亮着红色屋顶招牌的门店来说，换不换老板，最后看的还是能不能让顾客再走进来，点一份比萨。
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