四川
6月1日，港股市场震荡走强，科技股表现强势，互联网概念板块迅速冲高。截至10:16，港股通信息技术ETF（513240）上涨2.87%，冲击3连涨，盘中换手55.81%，成交6226.09万元，市场交投活跃。成分股金蝶国际上涨18.57%，美图公司上涨17.20%，迈富时上涨15.40%，龙旗科技，中国软件国际等个股跟涨。
消息面上，联想集团5月股价强势翻番，港股收盘价从4月底的11.68港元飙升至5月底的24港元，月内涨幅超100%，总市值逼近3000亿港元，创上市以来新高。
分析来看，本轮大涨核心由AI转型成效与超预期财报双轮驱动，2025/2026财年全年营收达831亿美元，同比增长20.3%，调整后净利润20亿美元，同比增42.1%；其中AI相关收入同比大增105%，占总营收比重升至33%，基础设施业务ISG实现盈利拐点，彻底扭转市场对其传统PC厂商的认知。此外，公司密集发布天禧AI4.0、百应AI主机等新品，叠加英伟达算力芯片合作预期与PC市场回暖，推动资金持续涌入，南向资金加仓明显，带动估值体系全面重构，成为港股科技板块最强主线之一。
相关研究机构指出，在AI产业趋势演化的不同阶段，其表现与A股科技存在分化：当大模型技术迎来突破时，远期预期驱动催化港股科技跑赢；但在即期盈利验证阶段，A股侧重硬件的科技制造板块则更占优。港股科技对美元流动性敏感，其走势受海外流动性和地缘风险影响更大，当美元指数走弱时更易跑赢。
当前，港股应用生态板块的景气度明显走弱，AI硬件产业链已释放业绩，而中下游应用端的盈利兑现或还需等待。中期来看，若AI应用取得突破推动下游盈利回暖，同时海外流动性环境改善，当前低估的港股科技存在补涨空间。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
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