广西
国家能源局最新数据显示，2025年我国已建成42个万卡级智算集群，全国算力中心总用电量高达1700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%。更惊人的是，全国一体化算力网络八大枢纽节点的算力用电，近三年平均增长率达到39.5%，远超全社会用电量平均增速。预计到2030年，全国算力用电量将飙升至8000亿千瓦时，占比提升至6%左右。这组数据揭示了一个清晰趋势：算力，这个驱动人工智能时代的核心引擎，正化身为一头巨大的“电力吞食兽”，其惊人的能耗增长背后，是一条正在被彻底激活的万亿级产业链。
新闻深一度：算力用电为何成为“新刚需”？
这1700亿度电，绝非简单的数字叠加。它标志着我国数字经济底座正经历一场深刻的能源结构变革。算力用电的爆发式增长，直接源于人工智能大模型的训练与推理需求呈指数级攀升。每一次对话、每一次图像生成、每一次智能决策，其背后都是海量GPU集群7×24小时不间断运转所消耗的电力。八大枢纽节点近40%的年均用电增速，更是“东数西算”战略落地的直接体现，将东部密集的算力需求，有序引导至西部可再生能源富集地区，形成了“数据西迁、电力东送”的新格局。从1.6%到6%的占比跃升预期，意味着算力在未来五年将成为我国电力消费中增长最快、最具确定性的板块，其带动的投资与产业机遇将远超想象。
A股掘金：四大核心赛道谁将受益？
算力用电的狂飙，如同为整个算力基础设施产业链注入了高压电流。从芯片、服务器到供电、散热，再到绿色能源，每一个环节都迎来了量价齐升的黄金窗口期。
1. 算力设备核心：服务器与芯片“马力全开”
算力的直接载体是服务器，而服务器的核心是芯片。随着智算集群大规模建设，AI服务器需求井喷。全球服务器代工龙头工业富联（601138）深度绑定全球AI芯片巨头，其AI服务器业务收入已实现数倍增长。国内服务器市场龙头浪潮信息（000977）在AI服务器和液冷服务器领域连续多年保持中国市场第一，直接受益于国家算力枢纽建设。在芯片层面，国产AI芯片龙头寒武纪（688256）2025年业绩迎来爆发，营收同比激增超453%，净利润扭亏为盈，彰显了国产算力在需求驱动下的强大生命力。作为算力集群内部和数据中心间“神经网络”的光模块，龙头中际旭创（300308）在800G、1.6T高端产品上技术领先，是算力网络高速互联不可或缺的一环。
2. 数据中心“能量心脏”：电源与配电设备升级迫在眉睫
AI服务器功率密度是传统服务器的数倍，对供电系统提出了极高要求。高功率、高效率的数据中心电源成为刚需。国内数据中心电源核心供应商欧陆通（300870）已成功切入全球头部云厂商供应链，其高功率服务器电源营收增长显著。在高压直流供电方案领域，中恒电气（002364）是国内的龙头，其解决方案能有效提升供电效率、降低能耗，已适配新一代智算中心。为大型智算集群接入电网提供关键设备的特变电工（600089），作为超高压变压器龙头，也将持续受益于算力基础设施的电网配套建设。
3. 降温“守护神”：液冷温控从“可选”变“必选”
高功耗必然伴随高发热。传统风冷已无法满足高密度算力集群的散热需求，液冷技术正从“可选项”变为“必选项”。国内液冷解决方案领先者英维克（002837）持续获得机构密集调研，其液冷方案可将数据中心PUE（能源使用效率）降至极低水平。专注于算力温控的依米康（300249）也通过定增扩产，卡位这一高增长赛道。高效散热是保障算力稳定运行的前提，相关公司订单可见性极强。
4. 绿色电力“供血者”：算电协同打开绿电溢价空间
算力要发展，电力须先行，且必须是绿色的电力。政策明确鼓励绿电直连算力中心，“算电协同”已上升为国家战略。这为绿色电力运营商带来了巨大的新增需求和溢价空间。大唐发电（601991）投运了我国首个算电协同绿电直供示范项目，具备先发优势。甘肃能源（000791）直接卡位“东数西算”国家级枢纽的绿电配套核心。清洁能源巨头三峡能源（600905）也已与头部AI企业签订十年绿电直供协议。核电作为稳定、零碳的基荷电源，其价值也在凸显，中国核电（601985）作为行业龙头将长期受益。
结语
从1700亿度到8000亿度，算力用电的跨越式增长蓝图已经绘就。这不仅是数字的跃升，更是一场席卷芯片、服务器、电源、温控、绿色电力等全产业链的深刻变革。对于投资者而言，紧跟“电力吞食兽”的足迹，深入挖掘各细分赛道的核心龙头，或许是把握AI时代基础设施红利的关键所在。
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