天津
嚷了一个多月的定向稻谷拍卖终于落地了，这也意味着，玉米的利空靴子落地了。
但是从市场的反应来看，倒是有些出人意料了。
首先说现货。
虽然整体还是跌，但基本跌势并没有进一步扩大。
比如山东的上量虽然也还在一千多车，但是比昨天还是有减少的趋势，说明持粮主体也并没有因为定向稻谷的拍卖而极度恐慌卖粮。
东北呢，虽然还是孱弱，但是也没有进一步大跌的迹象，总体还是震荡。
至于期货就更有意思了，不仅没有下跌，反而还小涨了。
这又是什么信号呢？
而从拍卖的结果来看，也是值得细品。
首先成交率是63.4%。
这个成交率吧，说高不高，说低不低，但是与2023年定向稻谷首拍的成交相比，还是明显低了不少。
其次再说成交价。
总体也是溢价成交，说明还是有抢的意思，平均溢价7元/吨。这相比2023年的首拍溢价也更是低多了。
这么个结果说明什么呢？
我觉得首先和这个邀标以及拍卖的数量有一定关系，但另一方面，也更另反映了市场的需求和情绪。
需求就不用说了，现在无论是深加工还是饲料企业，需求都不强。
而情绪方面呢，则反映出观望情绪较浓。
比如从成本方面看，定向稻谷运往北港以及南方港口都有一定价格优势，但是也不是太强，而需求端之所以犹豫主要也是除了稻谷以外，当前正值小麦收获上市，且近日随着天气转晴，小麦有明显的降温趋势了，所以小麦的替代预期开始增加。
所以整体下游企业去抢拍稻谷的热情度也就下降了。
而玉米为啥不跌反涨了呢？
我认为这就是典型的买预期，卖现实。
或者说定向稻谷开拍对玉米并不是没有影响，而是这种影响已经被市场提前反应了。
因为定向稻谷拍卖这事，不是新消息，从五一前就开始嚷了，一直嚷到了月底终于落地。
但对市场来说，拍卖落地反而要比拍卖消息刚传出来的时候的影响要小得多，因为市场已经把这个消息消化得差不多了，所以当靴子真落地的时候，影响也就没那么大了。
另一方面，这也是玉米利空出尽的一种显现。
玉米最大的两个利空就是定向稻谷和小麦，现在稻谷拍卖落地了，反而比悬而未决的时候的影响要小得多。
而小麦目前来看，威胁也正在缩小。
之前市场担心会有大量芽麦冲击玉米，但目前来看，芽麦量级可控，且从目前新麦开秤来看，比去年要高，这也就让玉米市场稍微缓了一口气，注意力也开始回归到玉米本身上来。
第一个是成本支撑。
在种植成本以及建库成本的双重支撑下，玉米挺价的意愿增加。
第二个是供应支撑。
玉米虽然弱，但是整体供应并不宽松，再加上随着时间的推移，逐渐进入到青黄不接时期，所以使得玉米远月开始抬头。
所以可以看出，玉米虽然多重利空增加，但主要是限定玉米的天花板，而并非是把玉米拉下水。
而从时间上来看，距离新玉米收获还有至少三四个月的时间，玉米季节性上行的概率依然较大。
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