打破垄断，光纤第一股，猛攻AI！

韬（τ）定律，横空出世！

摩尔定律指出，集成电路上可容纳的晶体管数量大约每18-24个月翻一倍。

来到3nm及以下节点后，量子隧穿、短沟道效应和RC信号延迟等问题难以解决，同时，先进节点芯片设计和成本显著抬升，摩尔定律的拓展正在放缓。

物理与经济的双重限制下，华为提出韬（τ）定律，以“时间缩微”替代“几何缩微”，实现3D逻辑折叠。有望绕过对先进制程的依赖，引领“后摩尔时代”半导体产业发展。

韬（τ）定律，会如何影响行业格局呢？

因为是将芯片从传统二维平面向三维“逻辑折叠”架构演进，所以，集成电路产业链最上游的EDA和IP这类设计工具，要最先迎来升级。

其次，晶圆制造过程中，刻蚀、沉积和清洗步骤会显著增加，TSV硅通孔技术有望得到更广泛的应用，封测环节也要伴随芯片架构升级进行相应改变。

除了芯片制造，韬（τ）定律对改变光互联价值格局，也很重要。

芯片大量性能损耗来自互连方式，提升晶体管、芯粒之间的传播效率，成为韬定律的主要目标。这种技术理念的改变，有望延伸至芯片和机柜间的布局，光通信具备低延迟、高宽带的优势，与韬（τ）定律高度契合。

长飞光纤，恰是光互联领域的高端玩家之一。

1991年，长飞光纤生产出国内第一家量产光纤，成功打破垄断。2014年，长飞光纤先登陆港交所，2018年登陆上交所，成为国内光纤光缆行业唯一一家、也是湖北省首家“A+H”上市的公司。

产品竞争力更是强悍，公司是国内第一家拥有光纤预制棒生产能力的企业，自2016年以来，长飞集团光纤预制棒、光纤和光缆市场份额连续九年位居全球第一。

长飞光纤业务布局集中在2处。

一是光传输业务，光纤和射频电缆等“线/缆类”产品；二是光互联组件，包括光器件、光模块、有源光缆等产品。两处业务布局，全面覆盖了通信市场和数通市场。

公司光互联组件由子公司长芯博创负责，2025年该业务实现营收31.44亿，同比大增48.58%。

此前有观点认为，光纤是周期性行业，存在产能过剩问题。诚然，2023年到2025年前三季度，国际电信行业周期下行，全球光纤光缆需求量下降，产品销量和价格承压。

不过，AI驱动下，当下光纤的周期性已被打破。

预计未来五年，全球算力将以超过60%的速度增长，2030年全球算力将达到50ZFlops，带动光纤需求和用量提升。

为何这么说？

第一，AI数据中心从“单卡性能算力”向“系统级海量互联”演进。换句话说，此前提升算力靠单一芯片性能的增加，现在更看重机柜系统的升级转换，增大了光互联产品需求。

第二，正交背板对铜缆进行替代后，“铜光之争”论调已定。光器件、光缆的应用场景，从机柜外向机柜内逐步延伸，光互联成为最后赢家。

双重因素下，2025年全球光缆需求为5.49亿芯公里，同比增长约4%，结束了连续两年的下滑情形。全球光纤光缆市场，正呈现出电信市场和数通领域“双轮驱动”的格局。

价格变化，更直白显现出这一点！

国内G652D光纤价格，在2026年4月增长至83元/公里，一年时间内增幅超过400%。带动公司业绩和盈利能力，快速增长。

2026年一季度，长飞光纤实现营收36.95亿元，同比增长27.7%；实现净利润4.95亿元，同比大增226.4%。

盈利能力层面，公司毛利率从2025年的30.73%增长至2026年一季度的41.51%，同时段内，净利率从6.19%快速攀升至15.84%。

况且，2026年4月份光纤价格比一季度均价更高，后面，公司光纤产品收入有望继续增长。

业绩抬升是AI带来的需求提升和公司技术实力双重共振后的结果。因为在技术层面，长飞光纤手握三大法宝，实力的确不俗！

1.垂直一体化。

长飞是全球唯一一家同时自主掌握PCVD、OVD、VAD三种主流光纤预制棒制备技术，并已成功实现产业化的企业。从光纤预制棒到光纤和光缆，长飞光纤顺势完成产业链的垂直一体化布局。

2.高端光纤产品优势明显

2025年，已经成为空心光纤商用元年。空芯光纤由于可以接近真空光速，通信延迟相比传统光纤降低30%-40%。

长飞光纤推动超50个空心光纤商用及试点项目，单根空芯光纤预制棒拉丝长度达91.2公里，是全球唯一实现空芯光纤公里级量产的企业。国内三大运营商对G.654.E高端光缆产品的集中采购，公司均以最大份额成功中标。

3.行业标准牵头者。

2025年，长飞光纤主持制定2项国际标准，参与制定7项国家标准，拥有完善的研发平台和国内光纤光缆行业唯一的国家重点实验室。公司也是通信行业内唯一一家，入选全国首批15家领航级智能工厂名单。

实力加持下，长飞光纤成功实现国内国外“双开花”的局面。

2021年起，公司海外营收占比保持在30%以上，2025年长飞光纤实现海外营收60.92亿，同比大增47.8%。

公司位于印度尼西亚的产能扩建顺利，印尼和嘉兴、成都、汉川的“1+3”全球协同生产体系已构建完毕。另外，公司完成对奔腾激光的业务整合，着手开展对海上风电的布局。

最后，总结一下。

时来天地皆同力。长飞光纤2026年一季度业绩增长，固然与AI带动光纤需求导致其价格增长有关，但背后也离不开公司在业内多年的产品钻研和技术布局。

算力基建带动存储价格上涨的余温，仍未完全消退，此次光纤价格增长究竟能持续多久，等待时间给出答案。