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尽管协议最终敲定仍存变数，但市场依旧选择相信：最粗的“能源死结”或将解开……
在美国与伊朗就将停火安排延长60天达成初步共识的消息传出后，国际油价迅速走低。
周五，因市场预期霍尔木兹海峡的原油运输有望恢复，这一乐观情绪推动布伦特原油价格下探至每桶约91美元，本月累计跌幅超17%，有望创下自2020年以来的最大单月跌幅；与此同时，WTI原油价格徘徊在每桶87美元附近。
不过，协议细节仍存在不确定性。据知情人士向媒体透露，在Axios报道称海峡航运将恢复“无障碍通行”后，美国总统特朗普尚未批准相关条款。
美国副总统万斯对记者表示，目前判断“何时或是否”能够与伊朗达成协议仍为时尚早。此前，当被问及是否已经形成临时安排时，美国财政部长贝森特仅回应称，“双方团队一直在进行反复磋商”。
进入5月以来，在外界持续预期谈判可能取得某种进展的背景下，原油市场整体承压。尽管冲突各方曾多次对谈判进展释放积极信号，但局势始终未能打破僵局。
冲突期间，霍尔木兹海峡在华盛顿与德黑兰的双重封锁下实际上处于关闭状态，每日数百万桶原油供应因此中断，进而引发全球能源市场震荡。
围绕谈判前景，外交政策研究所（Foreign Policy Research Institute）主席Aaron Stein指出：“我们正缓慢而艰难地走向一个所谓的协议。如果这只是停火协议的延长，那么根本上的局面并未改变。这次协议与以往所有的不同之处在于，双方似乎至少在‘解除封锁换取解除封锁’的必要性上达成了共识。”
当前美伊谈判仍面临多项核心分歧，包括伊朗核计划安排、其对霍尔木兹海峡控制权的问题以及制裁豁免等关键议题。贝森特强调，恢复航道通行以及伊朗交出高浓缩铀，是特朗普政府在任何协议中必须坚持的“红线”。
即便停火期限得以延长，石油运输恢复仍将受到多重现实约束。霍尔木兹海峡内布设的水雷需要清除，被迫关闭的油田可能需要数月时间才能重新投产，而此前无人机与导弹袭击对能源基础设施造成的破坏也亟待修复。此外，油轮从装运到抵达进口国本身就需要数周时间。
道明证券高级大宗商品策略师Ryan McKay对此表示：“由于油轮航行存在时间滞后，且恢复生产也需要时间，我预计石油运输将继续受到严重制约。在‘恢复’期间，我们可能会额外损失10亿桶的供应量。”
美国国内最新库存数据进一步反映出供应趋紧的现实。美国能源信息署（EIA）数据显示，馏分油库存已降至23年来的最低水平；与此同时，俄克拉荷马州库欣原油交割中心的库存已连续第五周下降至2300万桶，逐步逼近通常被视为最低运营水平的2000万桶。
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