减资、出售、变卖……万达金融为何持续“瘦身”？

经历两次流拍后，王健林名下万达小贷70%的股权要变卖了！

依据京东司法拍卖平台消息，大连万达集团股份有限公司（下称“万达集团”）控股的上海万达小额贷款有限公司（下称“上海万达小贷”）70%的股权正在变卖，起拍价4.09亿元，预计7月25日10时结束。截至5月28日15时，0人报名，70人关注，2986人围观。

上海万达小贷遭变卖是万达金融持续“瘦身”的印证。万达金融在近些年陆续剥离、出售了小贷、第三方支付资产，更早期还转让了保险公司股权，主动申请退出企业征信业务备案。在受访行业专家看来，万达金融持续瘦身，主要是万达集团整体面临较大债务压力，需通过出售资产回笼资金。从现状看，万达金融已不具备完整金融控股架构，未来大概率不会以独立金融板块形式存在。

万达金融资产遭变卖

上海万达小贷成立于2016年，注册资本10.5亿元，持有网络小额贷款牌照，主要从事发放贷款及相关咨询业务，曾是万达金融板块的重要资产之一。截至2024年末，万达集团、上海万达网络金融服务有限公司、大连万达商业管理集团分别持股80%、12.86%、7.14%，王健林作为实际控制人，持股占比高达90%。

上海万达小贷70%股权再遭变卖，主要是万达集团未能履行义务及承担迟延履行期间的加倍债务利息，此次变卖由上海市第二中级人民法院公开发起，起拍价约4.09亿元，预计7月25日10时结束。竞买人需缴纳保证金4000万元，增价幅度为200万元及其倍数。截至记者发稿，尚无人报名。

依据上海集联资产评估有限公司出具的资产评估报告，以2024年12月31日为评估基准日，上海万达小贷的股东全部权益评估价值为10.44亿元。在不考虑控股股权溢价等情况下，上海万达小贷70%股权评估值为7.31亿元。此次变卖起拍价较评估价打了近六折。

事实上，上海万达小贷70%股权已经经历了两轮流拍。2026年年初，该笔股权首次挂牌拍卖，起拍价5.11亿元，因无人出价而流拍；3月5日启动二次拍卖，起拍价下调至4.09亿元，降幅近20%，但仍未吸引到竞买者，再度流拍。

记者了解到，万达在2015年至2017年间先后设立上海万达小贷、广州万达普惠网络小额贷款有限公司（下称“万达普惠小贷”）、重庆万达小额贷款有限公司（下称“重庆万达小贷”），获得三张网络小贷牌照。

目前，上海万达小贷70%股权遭司法处置，重庆万达小贷已经注销，仅剩万达普惠小贷，不过已经减资至2亿元。素喜智研高级研究员苏筱芮告诉记者，上海万达小贷部分股权进入司法处置环节，主要是由于万达集团与关联方在经营压力下产生的债务纠纷，反映出万达集团流动性承压的现实状况。

受万达集团债务拖累

万达曾构建了庞大的金融版图，在2014年以3.15亿美元收购快钱支付68.7%的股权，并在2017年实现全资控股，将第三方支付牌照收入囊中；2014年至2015年，万达合计收购百年人寿11.55%股份，成为第一大股东，间接斩获保险牌照，同时期还战略投资北银消费金融；2015年7月，注册资本100亿元的万达金融集团在上海成立。

不过，好景不长，万达金融在2018年就开始战略“收缩”。当年12月，万达以27.18亿元的价格转让百年人寿股份；此后的2019年，万达征信主动申请退出企业征信业务备案；2023年，万达着手出售快钱支付股权，2025年将剩余股权悉数出让给港股上市公司中国儒意。

万达金融的小贷板块也在持续收缩：2022年1月，重庆万达小贷决议解散，同年10月完成注销；2024年，万达普惠小贷获批减资，注册资本从10亿元降至2亿元。上海万达小贷目前正在进行变卖处置。苏筱芮表示，除了小贷，万达集团所持北银消费金融5000万元股权2026年被冻结；在私募基金领域，万达持有弘毅贰零壹伍基金13.9%的股权，与小贷类似，也经历了拍卖与流拍。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者分析指出，综合来看，导致万达金融持续收缩的原因主要有三方面：一是集团整体面临较大债务压力，需通过出售资产回笼现金流；二是金融监管环境趋严，对非金融企业控股多类金融机构的限制加强，合规成本上升；三是部分金融业务本身盈利模式不清晰，与主业协同效应有限，在资源收紧背景下优先被舍弃。

王蓬博表示，从现状看，万达金融已不具备完整金融控股架构，未来大概率不会以独立金融板块形式存在。若上海万达小贷股权最终完成转让，其持牌放贷能力将实质性丧失。万达普惠小贷若想继续经营，必须彻底转向轻资本助贷模式，严格依附持牌机构，并在收费透明、利率披露、数据合规等方面满足监管要求。能否持续运营，取决于其能否在不依赖自有金融牌照的前提下，找到可持续且合规的合作路径。

苏筱芮认为，万达金融持续瘦身，主要是其在债务危机背景下，自身资产变现困难，而被动实施一系列资产剥离。从金融角度看，在趋严的监管环境下，金融牌照的价值与持有难度持续加大。以小贷牌照为例，近两年小贷行业的清理整顿工作持续，在营销管理、利率上限等约束下面临转型，一些老牌企业甚至选择直接注销小贷牌照。总体来看，万达金融的业务收缩将会持续，但其股权能否找到合适的买家仍存变数。