中国产业叙事：长飞光纤

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　　来源：新财富

　　上世纪80年代，中国正处于改革开放初期，通信基础设施极度落后，进而成为了制约经济发展的关键瓶颈。彼时，国家规划建设“八纵八横”的国家一级光缆干线工程，但核心材料光纤，却完全依赖进口，价格高昂且供应受制于海外。在这样的背景下，打破国外技术垄断，实现光纤国产化，就成为一项十分紧迫的国家战略任务。

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　　二十年的国产化之路

　　长飞光纤，诞生于改革开放第十年，也是全球信息通信技术酝酿巨变的时候——其成立之初，目标很明确：引进、消化、吸收荷兰飞利浦的PCVD（等离子体化学气相沉积）光纤预制棒技术，实现光纤光缆的国产化。

　　这条路走得很艰难。1991年，长飞生产出第一根成品光纤；同年10月，开始生产光缆。真正的转折点在于1992年，长飞开始全面投产光纤光缆，并于当年超额完成了设计指标——生产销售光缆5000公里、光纤6万公里。这不仅意味着中国终于具备了规模化生产光纤的能力，更是中国内需的光纤，自此摆脱了进口依赖。

　　整个90年代，长飞在以市场换技术的合资框架之下快速成长——至1997年，长飞成功攻克了单模光纤技术并实现量产，成为全球第三家掌握该技术的企业（继美国康宁、朗讯之后）。1999年，长飞推出骨架式带状光缆、全介质自承式光缆等一系列新产品，产品线也开始不断丰富。整体来看，这一阶段的艰难历程，也为长飞在后续的技术自主创新，铺垫了产业基础。

　　进入21世纪，中国电信业爆发式增长，固定电话、移动通信和互联网的普及，开始对光纤网络提出了海量需求。长飞也清醒地意识到，倘若一直做技术的搬运工是没有出路的，必须拿下光纤产业链最上游、技术价值最高的部分——光纤预制棒。

　　光纤预制棒，是拉制光纤的母材，技术难度极高，利润也最丰厚，占比整个产业链约70%的利润（光纤预制棒、光纤、光缆，这三个环节的利润占比大致为7：2：1）。2000年之前，中国的光纤预制棒几乎全部依赖进口。也基于此，长飞把自主研发提升到企业的战略高度，进而成立专属的研发部门——经过数年技术攻关，在2002年至2005年期间，长飞成功自主研发并量产了光纤预制棒，一举打破中国在该产品上长期的进口依赖。

　　如今回望，这一产业模式的核心在于，长飞自此掌握了从上游光纤预制棒（Preform）的制造，到中游光纤（Fiber）的拉丝，再到下游光缆（Cable）的成缆的全套生产能力。

　　也基于此，在2005年，长飞的PCVD工艺制备非零色散位移单模光纤和规模化生产的技术研究，获国家科学技术进步二等奖。这也是当时中国通信企业获得的最高科技奖项，也标志着其技术能力获得了国家层面的坚定认可。

　　2011年，长飞成立了“光纤光缆制备技术国家重点实验室”，这是中国光纤光缆行业唯一的国家级企业重点实验室——此实验室的成立，是长飞开始冲刺行业技术标准和领导者的转变。同年，长飞开发出“全贝低损耗单模光纤”并投入商业生产。

　　2013年，长飞已成长为全球最大的光纤预制棒供应商，以及全球第二大光纤光缆供应商——这也为接下来的资本化与全球化扩张，铺垫了规模庞大的产能基础。

　　至此，长飞通过不懈努力，陆续精通PCVD（等离子体化学气相沉积）、OVD（外部气相沉积法）和VAD（气相轴向沉积法）三大主流预制棒的制备工艺——这种垂直整合模式也带来了无与伦比的竞争优势：一是自主生产预制棒大幅降低了原材料成本，并能从源头保证产品质量稳定性和一致性；二是在面对全球供应链波动之时，长飞能够保障核心原材料的稳定供应，进而具备极强的抗风险能力（如2023年营业收入虽同比下降，但光纤及预制棒业务的毛利率反而提升了近6个百分点，达到53%）。

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　　从依赖国内到全球布局

　　2014年，长飞光纤光缆股份有限公司在香港联交所主板上市，这也是其发展史上关键的节点——长飞正式迈入了国际资本市场，同时募集的资金也为后续的产能扩张、技术攻坚，以及海外并购铺垫了基础。值得关注的是，几乎与上市同步的是，一场规模庞大的国际化战略大幕就此拉开。

　　彼时，长飞敏锐地抓住了“一带一路”倡议的历史性机遇，将目光精准投向光纤需求旺盛但本土制造薄弱的新兴市场——2014年，首个海外光缆合资厂在缅甸落地；2015年，控股子公司暨海外首家光纤厂在印尼成立，同年进军南非。此后，其版图迅速扩张至巴西、波兰等地。

　　如今回望，长飞还是十分敏锐地捕捉到了时代赋予的历史性机遇，进而将自身发展与中国“一带一路”倡议深度融合，其市场布局也精准投向了全球化的新兴市场。自此，从东南亚到非洲，再到后来的南美、欧洲，长飞的全球产业版图迅速扩张。

　　也基于此，海外业务的收入从2017年的约10亿元，快速增长至2021年的约30亿元，占比总收入也从约10%提升至30%——早期的长飞，营收几乎全部来自国内市场，进而国际化战略的推进，其收入结构也变得更加稳健。

　　整体来看，这段历程，是一家中国制造企业从产品出海，再到产能出海，乃至技术出海的全球布局，同时也是见证了如何借助资本市场的力量，将中国的战略机遇转化为企业长久发展的高瞻远瞩。

　　自此，长飞的海外收入占比长期维持在30%左右，有效平滑了国内单一市场的周期性波动风险，甚至在2025年一度还进一步提升至超40%，进而成功打开了全新的增长空间。从产品端来看，光传输产品（包含光缆、光纤及预制棒）常年贡献最大营收（占比超60%），而技术含量更高的光纤及预制棒业务则贡献了最主要的利润。

　　毕竟，技术的迭代，才是长飞真正的立身之本，特别是依托国家建设的重点实验室，使其跻身光通信基础研究的国家队——该实验室也为后续攻克包括空芯光纤在内的一系列尖端技术难题，提供了顶级平台和巨大市场机遇。

　　2018年，长飞在上海证券交易所主板上市，成为中国光纤光缆行业首家、也是目前唯一一家“A+H”两地上市的企业。至2024年，长飞已在全球6个国家布局了8个生产基地，业务覆盖超过100个国家和地区。

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　　长飞的战略进展

　　目前，长飞在空芯光纤领域深耕超过十年，成果全球瞩目。毕竟，在OFC等顶级会议上，长飞已经多次发布破纪录的研究报告。更为关键的是，长飞不仅在损耗的指标上全球领先，更在规模化的制备上取得了决定性突破——实现了单根预制棒拉丝长度超过90公里，直接为商业化铺平了道路。而这背后，是长飞从自主合成原材料、高精度毛细管制备，以及先进拉丝工艺的全链条技术掌控。

　　2025年以来，生成式AI和大模型的爆发让全球算力需求指数级飙升，数据中心内外互联的带宽和时延，就成了AI接下来发展的关键瓶颈。而另一边，金融高频交易领域，“一微秒”的延迟，就是数百万美元的利润损失。

　　究其缘由，还是传统光纤用石英玻璃传光，速度和损耗早已触碰到物理极限（香农极限）。空芯光纤的颠覆性在于其微结构设计，让光在接近真空的空气纤芯里跑，进而从原理上跳出了材料限制。也基于此，长飞已经将空芯光纤的规模商业化，提升到了核心战略层面，并且取得了实质性进展：

　　1）金融专线部署：2025年，长飞助力中国移动建成了连接深港交易所的空芯光纤线路，进而将跨境证券交易传输时延压到1毫秒以内，同时此线路光纤损耗做到了0.09dB/km，直接刷新了全球商用光纤的最低损耗纪录。

　　2）数据中心合作：长飞正和头部互联网公司等算力客户进行深度测试。特别是长飞的“AI智算枢纽解决方案”把空芯光纤作为核心技术，进而将AI集群内部网络的通信延迟降低至少50%以上。

　　整体来看，为了加速全球商业化，长飞已经启动了“INFINITE-2030”计划，目标是联合全球主流运营商和云服务商，在2030年前推动超过50个空芯光纤的商用及试点项目——这也就是说，以空芯光纤为代表的特种光纤产品，正从单纯的传输介质，升级为集能量传递、信息感知于一身的“光子使能平台”。它的应用场景，也将从通信网络，扩展到医疗、能源、自动驾驶等巨大的市场空间，进而一个由空芯光纤驱动的新网络时代，正在到来。

　　目前，长飞通过垂直整合和横向拓展，已经构建了完整的产业生态——不仅生产和销售各种标准规格的光纤预制棒、光纤、光缆，还积极拓展延伸到第三代半导体、光模块、光通信系统集成等领域。毕竟，市场最需要的是端到端的解决方案，正如在湖北，长飞布局了潜江、汉川、黄冈等地，进而带动形成了“光芯屏端网”的万亿产业集群，已经是地方经济发展的关键所在。

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　　结语

　　2026年，长飞A+H总市值首次突破2000亿，成为湖北首家达成此成就的上市公司。特别是在2025年第四季度，长飞归母净利润同比大幅增长230%，进而业绩弹性初步显现——资本市场也敏锐地捕捉到了这一变化，推动其股价在不到一年内实现了超10倍的涨幅，最终站上2000亿市值。

　　如今回望，长飞已累计交付超过12亿芯公里的光纤，同时在预制棒、光纤、光缆三大主营业务的市场份额，已经连续十年位居全球首位——长飞具备4000吨预制棒的年产能（亨通光电3000吨，中天科技2000吨，烽火通信2000吨），也拥有VAD+OVD+PCVD三种预制棒技术，进而可以灵活调配单模、多模，以及特种型号的光纤产能，以应对不同市场需求。这种模式在上游核心环节构筑了极高的利润基础。

　　毕竟，市值的突破只是结果，也绝非终点——长飞真正的远见，还是体现在其对下一代技术的押注和产业生态的拓展上，进而于2026年巴塞罗那世界移动通信大会，长飞重磅发布了空芯光纤的品牌“HollowBand”。

　　目前，长飞早已不再是一家单纯的光纤光缆制造商。凭借其全产业链的垂直整合商业模式、以空芯光纤技术引领的全球研发实力，以及前瞻性的新兴市场布局，已经成功转型为未来数字世界基础设施建设的关键全球节点。

　　从长江之畔到世界之巅，三十八年的历程，长飞将一根细如发丝的光纤，编织成了连接中国与世界、现在与未来的信息网络——这既是中国制造自此崛起的见证，也是国内企业将在全球产业中陆续扮演各大关键节点的行业趋势，进而可预见的未来，长飞的商业版图，仍在光速延伸。