上海
财联社5月26日讯（编辑 李响）2026年的公募基金市场，随着权益市场和债券市场双双走强，限购已成为部分绩优产品的标配动作。财联社关注到，从权益到固收，从国内到海外，各类基金纷纷加入“限量发售”行列，其中债券型基金暂停大额申购数量最多，达到673只，占比高达58.98%。
不过，在公募“限量款”基金的业绩方面，并非所有大额限购基金业绩表现均较为突出，不少“限量款”基金今年甚至亏损超10%。
业内人士表示，绩优产品虽然是限购潮的主力军，尤其是热门赛道，有助于保障投资策略的有效性，但仍有不少产品为应对“流动性管理”，自身业绩并不理想，在选择限购产品时还需关注其背后的真实限购原因、基金经理的长期业绩稳定性以及底层资产的风险收益特征，切勿盲目追捧“限量”标签。
截至5月25日，财联社据Wind数据统计，公募基金市场中暂停大额申购的开放式基金（非货币基金）一共有1141只（合并口径），其中债券型基金最多，一共有673只，占比58.98%；混合型基金有246只，占比21.56%；QDII基金有125只，占比10.96%；股票型基金有97只，占比8.50%。
据财联社梳理，数量最多的债券型基金中，暂停大额申购产品总规模为8357.77亿元，规模占比约11%，其中头部表现较好的以偏债混合型为主，投资范围内均包含部分权益资产。
图：今年业绩表现前二十的大额限购债基
数据来源：Wind，财联社整理
比如，今年以来表现最好的限购债基“财通收益增强债券A”，今年至今的收益表现达到14.98%，在同类1464只产品中排名12，表现较为突出。一季报显示，该基金纯债部分主要配置中低久期利率债和高评级信用债，注重流动性和收益的平衡，在转债部分，整体仓位有所下降，结合正股价值和转债估值进行择券，动态调仓优化组合。与此同时，在股票方面，仓位保持相对稳定，个股选择上综合考量公司经营状况、成长空间、估值匹配度等因素，行业配置较为均衡。
而对于纯债限购基金方面，今年表现最好的为“中信保诚稳达A”，年内收益2.84%，不过产品规模仅2.05亿元。
有基金业内人士对财联社表示，纯债基金限购，主要与当前债券市场收益率处于历史低位区间有关，优质的高息资产稀缺，开放限购既会面临“有钱没券”的尴尬，也会降低老客户的收益体验，加剧净值波动。
值得注意的是，基金开启大额限购并不等同于基金业绩表现突出。财联社注意到，部分大额限购的混合基金、股票基金今年业绩表现甚至没有跑赢行业均值，部分产品年内亏损超10%，同时因整体额度紧缺进而大额限购的QDII基金中，甚至不少产品年内浮亏已逼近20%。
图：今年业绩表现亏损超10%的大额限购基金
数据来源：Wind，财联社整理
比如，股票基金中的“招商中证白酒A”、“鹏华中证酒A”、“华泰柏瑞中证港股通科技ETF联接A”，年内收益分别为-18.78%、-15.92%、-10.93%，其中“招商中证白酒A”和“鹏华中证酒A”分别自2023年8月21日和8月28日起就已暂停大额申购，而“华泰柏瑞中证港股通科技ETF联接A”大额申购起始日为2025年9月29日。
业内人士表示，当前公募基金的限购潮本质上是多重因素共同作用的结果，不能简单与 “业绩优秀”划等号，需要分类型、分动因进行理性拆解。不过，大额限购本质上是基金经理主动管理基金规模，保证投资策略有效，对于部分行业主题基金的大额限购，或为了防止低价筹码下对净值表现的稀释，进而影响老客户的投资体验。
对于普通投资者而言，在选择限购产品时要结合自身的风险偏好和投资期限，选择与自己投资目标相匹配的产品，同时还需关注其背后的真实限购原因、基金经理的长期业绩稳定性以及底层资产的风险收益特征，切勿盲目追捧“限量”标签。
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