北京
5月26日，电力股持续活跃，上海电力强势涨停，京能电力涨超6%，华能蒙电、浙能电力、电头绿能等多股涨幅居前。ETF方面，电力ETF招商（560480）早盘低开后迅速翻红，一度涨近1%。
消息面上，昨日国家能源局发布1-4月份全国电力统计数据。截至4月底，全国累计发电装机容量达39.9亿千瓦，同比增长14.2%。其中，太阳能发电装机容量12.5亿千瓦，同比增长26.2%；风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长22.0%。但同期全国发电设备累计平均利用小时仅为925小时，同比减少84小时，反映出新增装机增速已快于用电需求增速，发电效率面临一定压力。
在此背景下，电力行业正在寻找新的增长支点。银河证券认为，算力需求快速增长正驱动用电需求攀升，绿色电力与算力协同有望实现互利共赢。目前，已有多家电力企业布局“算电协同”赛道，产业趋势或正逐步确立。分析指出，电力企业通过为数据中心提供稳定、清洁的电力供应，不仅能提升存量机组的利用效率，也能在AI算力时代中占据价值链关键位置。
海外方面，美国国家海洋和大气管理局报告称，厄尔尼诺很可能很快形成，2026年5月—7月出现的概率为82%，并有96%的概率持续到2026年至2027年底。这可能加剧全球极端天气频发，进一步考验电力系统的稳定性。
国内迎峰度夏的压力同样不容忽视。中国电力企业联合会预计，今年迎峰度夏期间，华中、西南、华东电网的部分区域电力供需将呈现“平衡偏紧”格局；一旦遭遇大范围、持续性的极端高温天气，局部高峰时段的供需矛盾还将进一步加剧。
国金证券对此分析指出，电力资产具有高资本密度、低替代性与长期存续能力。在全球不确定性上升、能源安全约束趋严以及算力需求爆发的背景下，这类资产的定价逻辑正经历结构性变化——市场开始从关注“收益分配”转向重视“系统重要性”。电力板块的资产属性，也因此有望迎来系统性升级。
资料显示，电力ETF招商（560480）今日正式上市！该ETF跟踪中证全指电力公用事业指数（指数代码：H30199.CSI），申万二级行业中电力含量超95%，涵盖电力龙头企业，横跨火电、水电、风电、核电、光电等细分赛道，并囊括多家龙头电力企业。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
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