美伊重大突破：船只数量或恢复，油价大幅回调

汇通财经讯——美伊和谈周末连续反转，对于海峡通行数量有了重要更新，同时弱化核问题与海峡通行的绑定关系也是一个重要的转折，油价暗盘一度暴跌超10%。

汇通财经APP讯——当地时间5月23日（周六），美国总统特朗普率先发声，宣布美伊旨在结束中东战事、推动霍尔木兹海峡开放的终战协议框架已接近“最终定稿”，相关协议很快就能签署达成，同时伊朗表示同意将海峡船只数量恢复至战前水平。

这一表态迅速得到伊朗方面的呼应——伊朗外交部发言人巴加埃透露，伊美双方的谅解备忘录已进入最终敲定阶段，认为30至60天的后续谈判周期“合理”。

值得注意的是，在伊朗与美国达成的初步协议草案中，双方均未就核问题和高丰度浓缩铀问题作出任何承诺，即核问题有望和霍尔木兹海峡通行的问题分开讨论

多方消息显示，协议草案已获得中东地区多个国家支持，一位匿名美国高级官员进一步确认，双方原则上已就结束中东战争的核心条款达成一致，仅需领导人最终批准，预计耗时数天。

态度反转：特朗普改口“未完全谈妥”，伊朗质疑美方履约诚意
乐观预期仅维持不足24小时便出现反转。

北京时间5月24日凌晨，特朗普突然在社交媒体发文改口，称美伊协议“尚未完全谈妥”，指责部分不了解情况的人“妄加批评”，强调协议内容尚未公开，外界不应随意评判。

白宫官员同日也补充说明，双方距离正式签署协议仍需数天时间。

伊朗方面的态度则更为谨慎，塔斯尼姆通讯社5月25日援引知情人士消息称，截至目前，伊美双方并未达成最终谅解备忘录，多项关键条款仍存在争议。

鉴于美国过往谈判中屡次失信的记录，伊朗对美方不抱任何乐观预期，即便最终达成协议，也将密切监督美方履约情况，一旦美方违背承诺，伊朗将保留全部谈判筹码予以反制。

核心分歧：核问题与资产解冻成关键卡点，诉求严重对立
尽管框架性共识初现，但美伊双方在核心议题上的分歧仍未弥合，其中核问题是最大阻碍。

美方明确要求，最终协议需包含伊朗长期暂停核计划（最长可达20年）、移交接近武器级浓缩铀库存的承诺，同时希望借机限制伊朗的弹道导弹计划及其对地区武装组织的支持——这两项诉求对以色列及美国中东盟友至关重要。

但伊朗对此坚决反对，明确主张核问题应延后讨论，拒绝将其与其他议题绑定，同时要求同步推进全面解除制裁。

针对外界传闻的“伊朗需先转移浓缩铀库存再解冻资产”说法，伊朗官方已明确否认，强调一旦协议敲定，部分被冻结的海外资产必须第一时间解冻，且需保障伊朗能够全额自由动用这笔资金，反对美方附加额外条件。

海峡博弈：管控权归属引争议，“开放”≠“自由通行”
霍尔木兹海峡的通行规则与管控权，是此次谈判的另一大焦点，也直接牵动全球能源命脉。

特朗普此前宣称协议将推动“霍尔木兹海峡开放”，但伊朗法尔斯通讯社24日凌晨发文驳斥，指出该言论“不完整且不符合事实”。

根据双方最新交换的文本，即便协议达成，霍尔木兹海峡仍将由伊朗全权管理，航线规划、船舶通行时间、通行方式及许可权均由伊方掌控。

伊朗仅同意将通过海峡的船只数量恢复至战前水平，但明确表示这并不意味着海峡将回归战前“自由通行”状态。

近期数据显示，海峡通航量已逐步回升，5月23日伊朗革命卫队通报，过去24小时内有25艘各类船只获许可通过。

值得注意的是，阿联酋已开始主动突破封锁——自5月1日退出OPEC后，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）动用自有船队，以关闭船舶应答器的“黑暗航行”方式，规避伊朗海军与美军舰艇管控，成为当前中东地区最成功的能源外运生产商之一。

同时，阿联酋正加速推进绕开海峡的新输油管道建设，目前进度已达50%，预计2027年完工后将大幅降低对霍尔木兹海峡的依赖。

美国小动作，提前帮以色列铺路
由于本次美伊谈判部分是绕过以色列的，之前也传出美国与以色列对话很紧张，美国也在想办法帮助以色列收拾摊子。

特朗普呼吁部分穆斯林国家：若美国能与伊朗达成解决协议，这些国家应加入与以色列的《亚伯拉罕协议》。

5月23日，特朗普分别与沙特、阿联酋、卡塔尔、巴基斯坦、土耳其、埃及、约旦和巴林的领导人通话，表示预计战后所有尚未与以色列和平或加入协议的国家都将加入并实现关系正常化。

消息人士称，沙特、卡塔尔和巴基斯坦的领导人对此感到惊讶，但这些通话的领导人同时表示支持美国即将与伊朗达成的协议。

特朗普希望以美伊达成协议为筹码，推动沙特、卡塔尔、土耳其、埃及、约旦、巴基斯坦等更多穆斯林国家加入《亚伯拉罕协议》，进一步扩大以色列与阿拉伯/伊斯兰世界的关系正常化范围。

总结与技术分析：
美伊和谈的每一步动态，都在持续影响国际原油市场，特朗普5月23日宣布协议接近达成后，原油暗盘一度暴跌超10%。

白宫首席经济顾问哈塞特直言，若美伊协议最终落地，能源价格有望进一步下行，这将为美联储下调利率创造操作空间，同时缓解美国当前的通胀压力。

和之前文章多次强调和谈或顺利发展的思路一致，本次周末几乎是围绕官宣美伊协议即将完成，之后有消息出来压制和谈节奏，降低市场预期，但是周边细节又在继续佐证和谈顺利发展。

海峡通行数量依然在边际改善，同时浓缩铀的相关描述在本次延长谈判前以至于敲定框架过程中基本上不涉及，这代表和谈成功的要素进一步增加，核问题谈判与海峡通行出现了关联性的切割。

最后由于油价牵动着全球通胀水平，进而影响全球利率以及估值水平，所以解决油价就能解决很多问题，是近期资产波动的重要杠杆支点，而如果出现框架落地的地缘政治利好可能对于油价是一个利空出尽的布局点，因为实质性的核问题并没有解决，只是在这次谈判过程中被淡化了。

技术面：布伦特原油跳空下跌之后探底回升，在本轮油价上涨的0.618附近取得支撑，97.17是近期重要支撑。

（布伦特原油期货连续日线图，来源:汇通财经旗下易汇通）

北京时间16:21，布伦特原油期货连续现报99.13美元/桶。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。