澳币AUDUSD遭重击！澳洲就业市场“断崖式降温”

来源：市场资讯

（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.澳大利亚4月就业意外下降，失业率升至2021年底以来最高。

澳大利亚统计局于周四公布的数据显示，4月净就业人数较3月修正后的2.33万人减少1.86万人，远低于市场预期的增长1.5万人。其中，全职岗位在3月大幅增长后，4月减少了1.07万个。失业率升至4.5%，为2021年11月以来最高，而分析师此前预期持平于4.3%。劳动参与率微降至66.7%，工作时长仍稳步增长0.8%。统计局指出，女性就业人数出现自2025年8月以来的首次下降，是整体就业下滑的主因。

为应对战争引发的全球能源冲击，澳大利亚储备银行今年已三次加息，将基准利率提至4.35%，完全逆转了去年的宽松政策。3月年通胀率飙升至4.6%，远高于2%-3%的目标区间。尽管4月数据令人失望，但劳动力市场总体仍具韧性，此前失业率的大幅上升已被修正。央行认为需进一步放松货币政策以抑制通胀，并预测到2028年年中失业率可能升至4.7%。

澳新银行调查显示，4月招聘广告数量环比下降0.8%，为连续第二个月下滑；澳大利亚国民银行的商业调查也表明，其就业指数在4月明显走低。牛津经济研究院的哈里·麦考利指出，企业招聘决策往往滞后于经济冲击，当前数据可能更多反映战前的经济情绪。“我们预计失业率将在2027年底达到4.8%的峰值。由于投入和借贷成本上升，企业信心大幅下滑，这将影响其招聘决策。”

2.美国上周初请失业金人数降至20.9万，劳动力市场韧性支持美联储聚焦通胀。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至5月16日当周，经季节性调整后，首次申请州失业救济人数减少3000人，至20.9万人。路透社调查的经济学家此前预测为21万人。尽管科技行业因人工智能普及而出现大规模裁员，但失业救济申请人数仍保持在较低水平。

金融市场预计美联储明年将维持隔夜利率在3.50%-3.75%区间不变。周三公布的美联储4月28日至29日会议纪要显示，由于上月冲突加剧，通胀担忧上升，越来越多政策制定者表示应为可能的加息做好准备。会议纪要还显示，政策制定者“普遍预期劳动力市场状况短期内将保持稳定”，但大多数人认为美联储“双重使命”中“就业方面的风险偏向下行”。

上周公布的失业救济申请数据覆盖了政府为编制5月就业报告而调查企业的时期。4月和5月调查周之间的失业救济申请人数有所下降。4月非农就业人数增加11.5万人，3月为增加18.5万人。失业救济申请报告显示，截至5月9日当周，持续领取失业救济金一周后的人数（可作为招聘情况的指标）增加6000人，经季节性调整后达到178.2万人。

受路透社报道伊朗最高领袖下令禁止向国外出口该国接近武器级铀的消息提振，油价反弹，美国股市开盘走低。

3.美国5月制造业PMI升至55.3，创四年新高，企业因战争担忧增加库存。

美国制造业活动在5月走强，达到四年来的最高水平，主要因企业增加库存以防范与伊朗战争相关的潜在短缺和价格上涨。标普全球公布的制造业采购经理人指数（PMI）初值从4月的54.5升至55.3，为2022年5月以来最高。PMI高于50表明制造业增长，该行业占美国经济的9.4%。路透社调查的经济学家此前预计PMI将回落至53.8。

持续近三个月的美国及以色列与伊朗之间的冲突扰乱了霍尔木兹海峡航运，推高能源价格，同时使全球供应链紧张，导致化肥、铝和消费品等多种商品短缺。制造业的扩张在一定程度上抵消了服务业PMI的温和回落——服务业PMI初值从51.0降至50.9。因此，追踪两大行业的标普全球美国综合PMI初值产出指数维持在51.7不变。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，该读数表明“第二季度经济将难以实现远超1%的年化GDP增长”。

标普全球称，尽管工厂新订单增长放缓，但投入库存却升至11个月来的最高水平，这归因于“在价格和供应担忧的情况下建立安全库存”。衡量供应商交货时间的指标延长至2022年8月以来最高。战争爆发前，供应商就已受到特朗普总统全面关税的限制。由于供应商表现恶化，衡量工厂投入品价格的指标从4月的68.4跃升至79.5，为2022年6月以来最高。制造商也将上涨的成本转嫁给消费者，调查中衡量产出价格的指标从4月的61.7升至63.3，为2022年9月以来最高。

衡量企业整体投入品价格的指标升至64.0，高于4月的61.3，为2022年11月以来最高，表明通胀可能进一步加速。4月生产者通胀率创下四年来最大增幅，消费者价格指数则录得2023年5月以来最大同比涨幅。物价上涨可能抑制需求并削弱经济增长。威廉姆森表示：“过去三个月，订单增长平均放缓至两年来的最低水平，因担心价格进一步上涨和供应延迟而采取的预防性库存增加带来的提振作用不会永远持续下去。”

本月制造业就业调查指标出现反弹，但服务业就业人数出现萎缩。衡量私营部门整体就业人数的指标跌至21个月来的最低点。

4.美国4月独栋住宅开工量下降9%，建筑许可减少，房地产市场受战争推高利率影响持续低迷。

美国4月独栋住宅建设量大幅下降，未来建筑许可数量也出现下滑，表明受伊朗战争推高抵押贷款利率以及新房供应持续过剩的影响，房地产市场可能在一段时间内保持低迷。

美国商务部人口普查局周四公布的数据显示，占房屋建造总量绝大部分的独栋住宅开工量环比下降9.0%，经季节性调整后的年化率为93万套，四个地区均出现下滑。同比降幅为2.4%。美以与伊朗的战争推高了油价，加剧通胀并推升美国国债收益率。抵押贷款利率与10年期国债收益率密切相关，后者目前徘徊在一年半高位附近。据抵押贷款机构房地美数据，上周受欢迎的30年期固定抵押贷款利率平均为6.36%，而2月底战争爆发时约为5.98%。

4月独栋住宅的未来建筑许可数量下降2.6%至87.2万套，同比下降5.5%。进口商品关税（包括木材和浴室柜）以及土地、劳动力和建筑成本上涨也对房屋建造业造成沉重打击。包括房屋建造在内的住宅投资已连续五个季度萎缩。美国全国住宅建筑商协会本周调查显示，5月建筑商信心依然低迷。尽管新房库存量较2007年底有所下降，但仍处于较高水平。

4月五套及以上住宅项目开工量（该细分市场波动较大）跃升14.3%至52.9万套，多户住宅开工量同比增长23.3%。整体住宅开工量下降2.8%至146.5万套，但同比上涨4.6%。多户住宅项目的建筑许可数量激增22.7%至51.4万套。上月整体建筑许可数量增长5.8%至144.2万套，但与去年同期相比下降0.2%。

北京时间5月22日（周五），澳大利亚及美国无重要基本面数据公布。

经济资讯

失业率意外跳升，劳动力市场显现疲软。根据澳大利亚统计局最新发布的数据，4月份失业率上升0.2个百分点至4.5%，高于3月的4.3%。当月就业人数减少18,600人，失业人数则增加33,000人。女性就业率下降是导致整体就业恶化的主要原因。全职与兼职就业人数分别减少11,000人和8,000人。统计局劳工统计主管肖恩·克里克表示，与往年4月相比，本月失业人数明显增多。

经济担忧加剧，加息预期降温。经济学家普遍认为，劳动力市场正逐步放松。SEEK数据显示，4月招聘广告数量虽微增0.2%，但年比下降1.9%。牛津经济研究院预测失业率可能接近5%，并在2027年底达到峰值4.8%。随着投入成本和借贷成本上升，企业信心大幅下滑，招聘决策趋于谨慎。

值得注意的是，疲软的就业数据已显著影响金融市场对储备银行加息的预期。IG Markets预计6月加息概率极低，全年累计加息幅度降至25个基点，最终利率预期为4.60%，远低于上月底的4.82%。凯投宏观高级经济学家阿比吉特·苏里亚认为，失业率飙升“几乎可以确定”央行将在6月会议上维持利率在4.35%不变。

四大银行一致预期6月暂停加息。澳大利亚国民银行（NAB）已将下一次加息预期从6月推迟至8月。至此，四大银行均预计6月会议将维持利率不变，但仅有联邦银行和澳新银行认为这将是加息周期的终结。

“增长型衰退”风险浮现。汇丰银行澳大利亚首席经济学家保罗·布洛克瑟姆指出，结合消费者与企业信心急剧下降、拍卖成交率大跌及房价回落，经济已“进入衰退期”。Betashares经济学家戴维·巴萨内塞则预计澳大利亚今年将经历“增长型衰退”——经济增长为正但低于趋势水平，这有助于缓解产能限制并降低通胀。不过，伊朗战争持续时间和油价走势仍是关键变量。

受加息预期降温影响，澳元在亚洲交易时段承压。市场目前普遍认为，储备银行最多可能再加息一次，而非两次。

政治资讯

政府拟推生物燃料强制掺混，应对伊朗战争引发的能源危机。受伊朗战争导致霍尔木兹海峡碳氢化合物出口中断、国际油价飙升的影响，澳大利亚政府发言人周四表示，计划引入生物燃料掺混强制规定，以激励本地生产并增强能源安全。澳大利亚虽是油菜籽和牛油的主要生产国（两者均可用于制造生物燃料），但目前绝大部分燃料依赖进口，相关产品却主要用于出口。

政府将在未来几个月就强制掺混比例等细节展开磋商，包括行业交流、国际经验借鉴、成本效益分析及本国低碳燃料潜力评估，目标是在年底前出台具体政策。此前，中左翼工党政府已宣布未来十年投入11亿澳元支持生物燃料基础设施建设，并预计到本世纪中叶可形成价值数百亿澳元的低碳燃料产业。

一国党公布能源政策：提议建立主权财富基金，政府持股近海许可证。民粹主义政党“单一民族党”领袖宝琳·汉森同日在阿德莱德举行的澳大利亚能源生产商大会上公布其能源政策，主张建立挪威式的主权财富基金，并要求政府在联邦水域的近海油气生产许可证中获得30%的股份，分担开发与退役成本，并将部分产量用于国内（如化肥和燃料）。她还承诺将审批时间缩短至六个月。

今年以来，“一国党”人气飙升，已赢得众议院首个席位，并获澳大利亚首富吉娜·莱因哈特支持。汉森明确反对工党政府要求能源出口商预留20%天然气供东海岸家庭使用的新方案，称其拟议的基金“并非社会主义接管”，而是行业主导。振幅能源CEO简·诺曼表示，与政府合资可更好协调利益；但MST Marquee分析师索尔·卡沃尼奇则认为，该提案比工党政策“更具干预性”，且会耗费纳税人资金。

金融资讯

周四，标普/澳交所200指数上涨125点，涨幅1.5%，收于8622点，扭转了前一交易日的跌势。电子科技、非能源矿产、运输和金融板块领涨，带动了整体上涨。澳大利亚4月份意外的就业人数下降提振了市场情绪，市场预期央行可能暂停紧缩周期。与此同时，5月份制造业采购经理人指数（PMI）初值显示，尽管较4月份有所放缓，但制造业活动仍在扩张。周三华尔街的上涨势头进一步支撑了市场，市场对美伊可能达成和平协议的乐观情绪缓解了对通胀和利率的担忧。然而，由于受中东冲突导致燃料成本上涨的影响，3月份国内CPI同比上涨4.6%，创下2023年9月以来的最快涨幅，市场对下周即将公布的4月份国内CPI数据保持谨慎。四大银行的股价涨幅在0.9%至2.3%之间。其他值得关注的股价变动包括必和必拓集团（3.1%）、Evolution Mining（3.8%）、Brambles（3.5%）和Bluescope Steel Ltd.（2.3%）。

地缘战事

伊朗最高领袖下令禁止运出高浓缩铀，美伊谈判陷入僵局。两名伊朗高级消息人士周四透露，伊朗最高领袖阿亚图拉·穆杰塔巴·哈梅内伊已下令禁止将该国接近武器级的浓缩铀运往国外，这标志着德黑兰在和平谈判中对美国的核心要求采取了更为强硬的立场。此举可能进一步激怒美国总统特朗普，并使结束美以对伊朗战争的谈判更加复杂。

特朗普当天誓言，美国不会允许伊朗拥有其高浓缩铀库存。“我们会得到它。我们不需要它，我们也不想要它。我们得到它之后可能会销毁它，但我们绝不会让他们得到它，”特朗普在白宫对记者表示。此前以色列官员曾透露，特朗普向以色列保证，伊朗的高浓缩铀库存将被运出伊朗，任何和平协议都必须包含相关条款。

伊朗方面则深怀疑虑。消息人士称，伊朗高层认为将浓缩铀运往国外会使伊朗更容易遭受美国和以色列未来的袭击。伊朗首席和平谈判代表穆罕默德·巴格尔·卡利巴夫表示，“敌人的公开和隐蔽举动”表明美国人正在准备新的袭击。与此同时，美国国务卿马可·卢比奥表示谈判中出现了一些“好迹象”，但警告如果伊朗对霍尔木兹海峡实施收费制度，外交解决将不可行。卢比奥称：“有一些好迹象……我不想过于乐观，让我们看看接下来几天会发生什么。”

加沙问题特使警告：分裂局面可能永久化。特朗普设立的加沙和平委员会特使尼古拉·姆拉德诺夫周四向联合国安理会发出警告，除非停火真正落实，否则加沙目前的分裂局面可能成为永久性的，导致200多万人挤在不到一半的领土上。他指出，哈马斯拒绝放下武器，以色列在加沙约60%的区域保留军队，停火协议实施陷入停滞。“风险在于，不断恶化的现状会成为永久性的——加沙分裂，哈马斯控制着不到一半领土上的200万人口，并掌握着军事和行政权力。”姆拉德诺夫表示，没有放下武器，就不会有重建资金。哈马斯发言人则回应称，姆拉德诺夫的言论是“企图为占领当局升级对加沙人民的镇压寻找借口”。

乌克兰无人机再袭俄罗斯炼油厂，俄火车遭袭致三人死亡。乌克兰军方和总统泽连斯基周四表示，乌克兰无人机连夜袭击了俄罗斯石油公司位于萨马拉地区的锡兹兰炼油厂，该厂距乌克兰边境超过800公里。泽连斯基称这是“对俄罗斯炼油业的另一项长期制裁”。当地州长证实袭击造成两人死亡。乌克兰无人系统部队表示，这是5月以来袭击的第11个俄罗斯炼油厂。

同日，俄罗斯国家铁路公司称，一列火车在布良斯克地区乌涅恰镇火车站遭到乌克兰无人机撞击，造成三名铁路员工死亡。布良斯克地区与乌克兰接壤，经常成为乌方空袭目标。此外，俄罗斯别尔哥罗德州遭无人机袭击致三人受伤，乌克兰切尔尼戈夫州和第聂伯罗彼得罗夫斯克州遭俄军袭击致两人死亡。泽连斯基表示，近期与美国的接触富有成效，希望未来几周能恢复有意义的三方沟通并让欧洲人参与和平谈判。

技术谋攻

澳币短线价格走势区间展望:

0.7180-0.7090

技术指标总结：

周四澳大利亚统计局发布的最新就业数据表现大幅不及预期，该国4月就业人数意外出现环比减少，失业率同步攀升至2021年年末以来的最高水平，释放出澳大利亚劳动力市场逐步松动的明确信号，这一数据表现也为澳大利亚央行暂缓加息提供了充分依据，有效降低了短期货币紧缩的可能性。受疲软就业数据直接影响，市场迅速下调澳储行加息预期，6月加息概率从此前市场预估的20%大幅回落至8%，当前仅33%的市场预期认为央行会在8月实施加息操作。全年维度来看，市场计价的货币紧缩加息空间仅22个基点，远低于25个基点的标准单次加息幅度，货币收紧预期持续走弱。道富投资管理公司经济学家克里希纳·比马瓦拉普针对数据解读称，失业率快速上行意味着澳大利亚劳动力市场的转弱速度超出市场此前预期，这一结果进一步印证了澳储行6月按兵不动的政策倾向，同时也大幅抬高了后续央行重启加息的触发条件。与澳大利亚劳动力市场疲软形成对比，美国同日公布的上周首次申请失业救济金人数环比下降，反映出美国就业市场依旧保持较强韧性，并未出现明显降温迹象。这一表现为美联储聚焦应对地缘冲突引发的通胀压力创造了空间，目前暂无数据显示美国企业正通过大规模裁员来应对经营成本的持续上涨。近期持续近三个月的中东地缘冲突持续扰动全球能源与供应链格局，霍尔木兹海峡航运受阻直接推升国际能源价格，同时造成化肥、铝材及各类消费品供应紧张，给全球通胀带来新的上行压力，也为美联储后续货币政策走向增添了不确定性。牛津经济研究院高级美国经济学家马修·马丁表示，中东地缘冲突及油价飙升对美国劳动力市场的滞后性溢出影响仍不能完全排除，但就当前数据表现来看，美国就业市场的稳定性足以支撑美联储维持现有货币政策不变，短期暂无激进调整的必要性。技术指标来看，澳币兑美元4小时周期走势呈现清晰的空头修复格局。自5月中旬以来，布林带指标出现明显开口下行信号，上下轨同步拐头向下且通道持续扩张，反映市场空头力量集中释放，澳币由此开启连续下行行情，价格多次贴近布林带下轨运行，空头趋势完全主导盘面。经过本轮深度回落之后，汇价从低位开启技术性修复反弹，重新向上试探布林带上轨压力，周四全天价格围绕布林带中轨0.7130一线区域震荡整理。当前4小时布林带下轨从前期持续下行状态逐步走平，上轨仍保持向下运行，整体通道开口持续收窄，确认汇价处于下跌后的震荡修复阶段。具体点位来看，布林带上轨0.7180构成汇价短线动态阻力位，中轨0.7130是短期多空力量强弱分水岭，下轨0.7080则形成短线动态支撑。结合14周期RSI相对强弱指标来看，当前指标数值回落至50中性水平附近，反映多空双方力量暂时处于均衡状态，与布林带指标信号相互印证，表明汇价短期进入方向选择前的震荡整理周期。从4小时级别整体趋势结构分析，澳币自5月中旬见顶后，完成高位破位下行走势，跌破前期阶段性支撑平台，叠加布林带同步开口向下，汇价正式从前期震荡格局转入空头主导的下行趋势。整轮下跌行情结构规整，呈现高点逐级下移、低点不断刷新的典型顺势空头特征。本轮汇价从0.7090区域支撑位展开的反弹，属于下跌过程中的技术性修正，反弹力度并未破坏整体空头结构，中期下行趋势依旧未改。短线走势来看，若价格能够有效站稳0.7180压制位上方，短期多头修复力度将进一步增强，上行目标依次看至0.7240及更高水平；若下方0.7090支撑位被有效跌破，汇价将延续空头下行走势，下一个支撑目标将指向0.7040及更低位。总体而言，澳大利亚疲软就业数据持续压制澳储行加息预期，成为澳币弱势的核心基本面逻辑，而美国劳动力市场韧性与中东地缘通胀风险则支撑美元相对强势，基本面格局整体利空澳币兑美元。技术面上汇价虽处于短期修复阶段，但中期空头趋势并未扭转，当前震荡整理仅为下跌过程中的过渡阶段，后续需密切关注关键支撑与压制位的突破情况，顺势跟踪方向选择后的趋势延续行情。

澳币短线价格走势路径参考:

上升:0.7180-0.7240

下降:0.7090-0.7040

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问