北京
SpaceX提交的S-1招股书显示，Starlink业务2025年实现经营利润44.2亿美元，而并入的xAI同期经营亏损达63.6亿美元，卫星通信利润正填补AI基础设施的投入缺口。
2025年SpaceX整体实现营收186.74亿美元，同比增长33.24%，但合并净亏损达49.4亿美元。其中，Connectivity板块（Starlink为主）营收113.9亿美元，同比增长50%，经营利润44.2亿美元，利润率39%，分部Adjusted EBITDA达71.7亿美元，EBITDA利润率63%，截至2026年3月全球用户数突破1030万，覆盖164个国家。与此相对，2026年2月并入SpaceX的xAI在2025年全年产生63.6亿美元经营亏损，占据公司整体亏损的绝大部分，且2026年第一季度单季资本支出高达77亿美元，同比增加三倍，年化消耗超过300亿美元。太空业务板块2026年第一季度收入为6.19亿美元，运营亏损为6.62亿美元。据彭博数据，马斯克目前持有SpaceX 12.3%的A类股份及93.6%的B类股份。通过B类股每股10票的设置，其在IPO完成后仍将掌握85.1%的合并投票权。
xAI的资本支出激增源于算力基础设施扩建。SpaceX计划在2028年部署轨道AI计算卫星星座，并将Grok扩展至"数万亿参数"，这要求显著增加计算支出。2024年xAI收入26.2亿美元，亏损15.6亿美元，到2025年亏损扩大至64亿美元，收入仅为32亿美元。此外，xAI与Anthropic签署了每月12.5亿美元、总值约400亿美元的算力采购协议，但该合同任一方可提前90天取消。自2023年以来，特斯拉通过向SpaceX及xAI出售电动汽车与储能电池累计产生约8.9亿美元关联营收，其中2025年储能电池Megapack交易规模达5.06亿美元。
Anthropic预计2026年第二季度收入将增长130%至109亿美元，并实现首次营业利润。
SpaceX计划于2026年6月4日启动IPO路演。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：行舟
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
