大智慧涨停，软件板块集体走强！软件ETF汇添富(159590)高开高走涨近2%！Token经济如何利好AI应用？

今日（5.21），软件板块集体走高！软件ETF汇添富(159590)高开高走涨近2%，盘中成交额超2800万元！软件ETF汇添富(159590)近5日有3日获资金净流入，累计“吸金”超1300万元。

5月21日早盘，互联网金融板块拉升，同花顺涨超8%，大智慧涨停，指南针盘中涨幅不断走阔。5月20日，财政部发布的数据显示，1至4月，证券交易印花税935亿元，同比增长74.8%。财政部相关负责人表示，主要原因是股票市场交易活跃。

【软件ETF汇添富(159590)标的指数前十大权重股】

近日，中国软件行业协会发布的《2025中国软件产业发展前瞻研究报告》显示，今年前两个月，我国软件业务收入21534亿元，同比增长11.7%。软件业利润总额2693亿元，同比增长7.3%。根据相关负责人介绍，我国软件业务收入从2020年的8.16万亿，逐步增长到2025年的15.48万亿，年平均增速达13.8%，位居国民经济各行业前列。“十五五”期间，中国软件产业规模有望突破20万亿大关。

应用方面，5月15日腾讯宣布推出一款AI应用生成平台“吐司”，该平台定位为“探索型氛围编程（Vibe Coding）产品”。据腾讯介绍，用户只需用自然语言描述自己的想法，AI便能自动拆解功能、生成原型，并最终一键打包成App并安装进手机。

中泰证券指出，聚焦大模型、AI营销+电商+Token运营、娱乐内容三大核心赛道，Token经济正全面重塑云计算与AI基础设施，推动算力竞争转向每瓦Token效率，商业模式从订阅制转向按量计费；同时颠覆性变革内容产业，实现内容工业化生产与变现模式创新。

中泰证券认为，在应用落地层面，Token经济率先在AI剧、营销与电商实现规模化变现。AI剧大幅降本增效，市场规模快速扩张，成为微短剧新增长极，Token消耗占生产成本近半；AI营销迈入全链路智能体时代，正同时受生成式AI与AI智能体两大技术曲线的催化，Token流转效率的持续提升，将从ToB/ToC两端对AI营销形成正向强化。（来源：中泰证券20260520《Token经济学：AI时代的新生产要素与产业重构》）

国信证券表示，国产Agent迭代迅速，关注AI应用底部轮动机会。近期，国产Agent和模型迭代迅速，头部模型融资进度加快。1）Minimax Agent正式更名Mavis上线多智能体协作，桌面端支持Agent Teams，可创建不同角色智能体组队并行工作，协同完成超长、高难度复杂任务；2）人工智能企业Anthropic正在与投资者进行初步磋商，计划启动一轮规模至少达300亿美元的新融资，投前估值超过9000亿美元；3）DeepSeek计划在6月推出V4.1，新版本计划可以同时处理图像和音频。

在此背景下，国信证券建议关注AI应用叙事逻辑改善可能。当前，流量及内容服务生态重构，多模态技术进步加速AI漫剧、游戏等领域降本增效，关注AI应用负向逻辑修正可能；包括：1）AI基建相关方向；2）Token运营及AI营销；3）AI漫剧。（来源：国信证券20260520《国产Agent迭代迅速，关注AI应用底部轮动机会》）

中金公司指出，储能与智能调度软件是实现算力曲线与电力曲线匹配的关键要素。一方面，储能与供配电系统构成重要物理基础，随着算力中心绿电直连与消费比例提升，储能配比或进一步提升。另一方面，面向跨区域甚至未来算力网和电力网的协同，算力负荷与电力曲线高精度拟合复杂度大幅提高，电力调度软件必要性凸显，有望迎来量价齐升。

硬件为基，软件为核。软件ETF汇添富（159590）标的指数“AI应用”含量35.22%，“智能体”含量39.3%，在全市场软件赛道占比更高！软件ETF汇添富（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局AI软件全产业链！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务全面覆盖！场外联接（A类：023254；C类：023255）。

截至2026/1/16

风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上述基金均属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。