三星大罢工推迟

5月20日晚，据媒体报道，三星电子工会已推迟罢工，将对薪资方案进行投票。此次罢工原计划于5月21日清晨开启，为期18天，预计将有近5万名员工参与。在AI服务器需求爆炸、全球芯片库存重新趋紧的背景下，这场风波引发的讨论正在从员工要求涨薪，转向AI时代下，三星能否维持其全球半导体供应链稳定性。

经过多轮谈判

此次三星电子劳资双方谈判已经历时多月。此前三星电子工会要求，公司向员工发放相当于各事业部营业利润15%的收益，并将工资上调7%。三星电子劳资双方自2025年12月起就此议题开始谈判，但由于双方就部分议题的分歧一直未能缩小，谈判于今年3月破裂。

今年3月中旬，由超过6.6万名三星电子工会成员参与表决的投票结果显示，93.1%的工会成员赞成罢工。此后，在各方调解下，劳资双方于2026年5月11日至13日进行了马拉松式谈判，但未能达成协议。

最近几日双方再次重启谈判。5月17日，韩国国务总理金民锡对三星电子劳资双方将重启谈判表示欢迎，同时警告称，韩国政府将考虑包括紧急仲裁在内的"一切可能措施"，以最大程度减少国民经济面临的潜在损害。

5月18日，韩国水原地方法院批准了三星电子公司提出的部分禁令请求，责令该公司工会必须确保即将开始的全面罢工行动"不影响产量"，"不得导致这家全球重要的存储芯片制造商生产原料受损"。据央视财讯引用韩联社的报道指出，这实际上是给三星电子这次史上最大规模罢工计划"踩了急刹车"。

但由于劳资双方分歧过大，5月20日，最新一轮劳资谈判再度宣告破裂。三星电子工会称，已接受调解方的方案，但该方案被三星电子管理层方面拒绝。

此前工会提出的核心诉求是要求取消三星长期实施的超额利润奖金（OPI）不超过年薪50%的上限，并将公司年营业利润的15%纳入员工奖金池。最关键的是，工会坚持要求将这些改变制度化、长期化，而不是仅限于今年的一次性补贴。尤其是今年以来，三星电子股价与利润重新进入上升通道，AI概念也重新推高了三星股价。三星工会相关人士在接受采访时表示，半导体行业正在经历繁荣，但这些利润并没有流向员工。

三星管理层目前的态度则十分明确：愿意接受一次性奖金方案，但拒绝永久改变利润分配制度。事实上，三星电子正处于"史上最强"的业绩周期。2026年一季度，三星营收达133.9万亿韩元，同比增长69%；营业利润达57.2万亿韩元，同比暴增756%，远超2025年全年总和。其中，半导体业务贡献53.7万亿韩元利润，占比超93%，HBM收入同比增长超3倍。

冲击供应链

自三星劳资谈判开始以来，韩国政府一直高度重视此事，不仅积极在劳资双方之间调解斡旋，并多次警告称，如果罢工行动落实，不仅会对韩国经济造成重大影响，还将冲击全球存储芯片供应链。

有观点预测，政府可能考虑行使紧急调整权。韩国《工会及劳动关系调整法》第76条规定，若劳动争议行为存在严重威胁国民日常生活和经济之虞，雇佣劳动部长官可行使紧急调整权，禁止争议行为30天，并启动中央劳动委员会的调解和仲裁程序。

但直到此次劳资谈判破裂之后，韩国政府仍未采取行动。韩国劳动部发言人对外表示，现在谈论启动紧急仲裁还"为时尚早"。

通常来说，韩国的紧急仲裁令很少被启用。自1963年该措施首次实施以来，韩国政府后来仅三次使用过该举措，分别是1969年的韩国造船公司（现已倒闭）罢工、1993年现代汽车公司罢工，以及2005年大韩航空罢工。如果此次被启用，这将是过去21年来韩国政府首次使用紧急仲裁权。

辽宁大学国际经济政治学院副教授李家成对此分析称，韩国现任总统李在明出身贫寒家庭，小学毕业后进入工厂当工人，后来还曾因工伤致残。因此，李在明此前一直被外界看作偏向工人群体的形象。如果韩国政府当下贸然启动紧急仲裁令，无疑将会是对其亲近工人形象的一次打击。

李家成进一步指出，更重要的是，韩国将于6月3日举行四年一度的全国范围地方选举，届时将全面改选全国17个市、道的广域行政区首长。这场选举被视为李在明执政以来的首场"大考"，目前李在明所属自由派阵营仍占据竞选优势。一旦在此次三星罢工行动中，韩国政府采取紧急仲裁令，李在明所属自由派阵营可能会流失传统票仓——劳工群体的选票，摇摆选区选情或会受到动摇。尤其是李在明阵营目前正力求争取赢得京畿道的地方选举，而该地区正是三星核心产业与研发基地所在地，当地选情很大程度上受到三星厂区数万名务工人员的影响。

预计缺货持续

当前，存储价格的涨势丝毫没有减弱的迹象。韩国另一家电子巨头SK海力士在2026年一季度业绩会上披露，DRAM平均售价（ASP）环比上涨约65%，NAND ASP环比上涨70%。市场研究机构TrendForce预测，二季度DRAM合约价将再涨58%—63%，NAND合约价再涨70%—75%。

SK海力士方面表示，AI需求正由大模型训练阶段快速过渡至Agentic AI阶段，KV Cache随并发请求量呈指数级增长，实时推理对长期记忆的刚性需求正在推高DRAM与NAND需求。公司已在2026年一季度期间持续研发基于1c工艺的LPDDR6产品，并将在下半年持续增大供给。

值得一提的是，三星此次罢工的直接导火索，正是其竞争对手SK海力士发放的巨额年终奖。2025年9月，SK海力士与工会达成历史性劳资协议，废除了此前利润分享金（PS）不超过基本工资一倍的上限，将公司年度营业利润的10%划为奖金池，且取消了奖金封顶。2025年，SK海力士营业利润达到47.2万亿韩元，以此计算的人均绩效奖金约为1.4亿至1.48亿韩元（约合64万至67万元人民币）。

根据SK海力士2026年一季度业绩会透露，公司一季度实现收入52.58万亿韩元，同比增长198%，环比增长60%，首次单季突破50万亿韩元大关；营业利润37.61万亿韩元，同比增长405%，营业利润率高达72%；净利润40.35万亿韩元，同比增长398%。

DRAM和HBM已成为SK海力士核心的盈利引擎。尽管HBM在DRAM总出货量中占比仅14%左右，但其销售额在整体DRAM收入中的贡献已超40%。公司计划于2026年下半年向客户出样下一代HBM4E，2027年实现量产。

SK海力士在产能调配上的策略也可能进一步加剧供给紧张。由于当前DRAM盈利高于NAND，设备投资持续向DRAM倾斜，这在一定程度上影响了NAND产能扩充。分析人士表示，这将反向加剧NAND供需压力，进一步推高NAND价格。

北京商报记者 赵天舒