美国率先推出算力期货，H100芯片租赁价半年飙升近40%

21世纪的“最大商品”，AI算力，真的是下一个石油吗？美国已经率先迈出第一步，将其期货化。中国若要不被拉开差距，必须要尽快跟上步伐。

近日，美国芝加哥商品交易所宣布，和指数提供商Silicon Data达成合作，准备推出世界上第一个算力期货市场，甚至直言算力已经成为“21世纪的新石油”。

石油如何支撑着今天的世界不垮塌，相信无需多言。而算力在AI时代所具备的重要价值，丝毫不逊于石油。为了促进算力产业的平稳发展，美国已经打响第一枪。中国如何接招，成为大家关注的焦点。

算力，到底重要在哪里？

如果把AI工具比作工厂，那么算力就是工人，是劳动力。劳动力是任何一个国家离不开的宝贵资本，可见算力的重要地位，已经逐渐凸显。

今天的世界，已经离不开AI了。除了我们日常生活利用相关工具解决小问题之外，医疗、自动驾驶、金融、制造、军事等领域，都离不开算力的支撑。

谁掌握更多优质算力，谁就掌握创新制高点和经济发展主动权。因此，世界各国普遍已经将算力视作战略资源。

在《2022-2023全球计算力指数评估报告》中，研究人员指出，计算力指数平均每提高1点，国家的GDP将增长1.7‰。算力的差距，将进一步放大国家竞争力之间的鸿沟。美国想要巩固领导地位，必须要在算力领域加大投入；中国若能在算力领域缩小差距，也有利于在整体国力上追赶美国。

随着人工智能技术方兴未艾，大模型层出不穷，各大科技企业对算力的需求也越来越高。

回顾当年的芯片发展，英特尔创始人戈登·摩尔提出了著名的摩尔定律，即集成电路上可容纳的晶体管数量，每两年就会翻一番。

到了算力领域，这一定律已经失效，OpenAI等人工智能巨头的数据表明，训练前沿大模型的计算量增长，早已超过2年翻倍的速度。取而代之的是规模定律，简单来说，模型参数越多、训练数据越多，需要的算力将不再是翻倍增长，而是比摩尔定律更剧烈的指数级飙升。

人类的算力提升速度远远跟不上人工智能的发展速度，已经严重供不应求。当下，人工智能发展处在一个相对野蛮生长的崛起初期，GPU租赁价格波动剧烈。以英伟达一块H100芯片一年的租赁合同为例，去年10月份还是1.7美元/小时，今年3月已经飙升近40%，达到2.35美元/小时。

按照目前市场的火热程度来看，各大AI巨头加大产能，提升算力就行了。但实际情况，并非如此。很多产品，都遵循一定的周期定律。轻易扩大产能，或许会导致产能过剩，接下来导致长达数年的下行周期，从而陷入亏损。

在这种情况下，期货的价值就体现出来了。

粗略地讲，期货就是在产品投入商品市场之前，就通过金融手段“订购”的一种商业行为。对双方来说，这种方式都有利于提前锁定价格。

我们再打个比方。算力期货化，就类似于你在AI平台办会员，接下来一段时间内就能以这个固定价格一直享用它的功能。哪怕后期涨价，你也不会受到影响，反而觉得自己赚到了。同时，如果涨价幅度足够大，你可以按照现有价格转让给别人，赚取差价。对AI公司来说，即便扩产导致价格下跌，影响同样也不会太大，因为和用户早已约定好了价格。

总之，二者都可以尽量规避风险，从而促进行业迅速发展。

于是，算力就从传统商品转化为金融商品了。有了风险的控制，AI公司可以在相当程度上释放产能。而且这个产能的释放，也会依据金融市场的表现，控制在更加合理的水平。同时，期货市场的出现，可以有效控制当下市场的定价混乱局面，规范行业发展。

在这些优势之下，美国的算力提升将会走上更加平稳的正轨，为其维护算力优势奠定基础。

美国这一招，也算是给我们敲响了警钟。如何应对，从而防止差距被拉开，值得深思。

其实，早在今年的全国重要会议上，就有人提出了相关建言，希望国内能推出算力期货等金融衍生品，从而实现产业规范化，并为市场化发展搭建优质赛道。而且，算力网原本也是我国“十五五”规划的国家重点新基建六张网中的关键一个。可见，我们也确实有利用金融工具辅助算力发展的诉求。

不过，这不代表我们就要受到美国节奏的影响，盲目跟从。这么多年来，我们能够逐渐缩小对美差距，靠的就是稳扎稳打，不被打乱步伐。在算力期货领域，同样如此。

早在去年年底的时候，中证商品指数公司就发布了智能算力供算量指数系列。这些指数的价值，就是实现国内算力的公允定价。

今年4月，工信部提出了要探索“算力银行”“算力超市”等创新业务。说白了，也是帮助算力进入金融市场展开交易，探索算力的现货交易、余缺调剂和平台化分发。只有把现货市场的底子打好了，未来的算力期货等高级金融衍生品才有据可依。

可见，我们并未在这一关键领域落后，只不过和美国节奏不同罢了。

如今，世界已经进入数字时代，算力在这一时代方方面面的广泛应用，恰如工业时代各个领域都离不开石油一样。石油对工业世界有多重要，算力对数字世界就有多宝贵。称之为21世纪最大商品，丝毫不为过。

如何在这一战略资源领域保持竞争力，已经成为我国和其他国家的规划重点。毋庸置疑的是，唯有将技术、定价权掌握在自己手里，才能不被其他国家卡脖子。期货，不过是无数手段中的一个而已，即便成功建立，我们也还有很长的路要走。