【帕米尔研究院】磷化铟调研：按照现有扩产速度，缺口会有100多万片

来源：市场资讯

（来源：Gangtise投研）

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Pamirs Research

访谈时间：2026/04/22

提示：全文约2300字，用时大约7分钟

要点总结

Key Summary

1）全球产能方面，当前折合2英寸衬底的总产能约为150万片/年，而传统年度需求维持在200万片左右，受光通信领域投资激增影响，今年全年需求预计将增长50%。

2）2英寸衬底的价格最高涨到15000-16000，今年一季度稳定在12000-13000。光通信用的高端产品，会比普通产品贵30%-50%。

3）同样做两英寸产品的话，国内外良率大概差20个百分点左右。海外能做到85%以上，国内大概在60%+。

详细正文

Detailed Text

01.磷化铟衬底目前的供需情况？

目前，磷化铟行业整体呈现显著的供需失衡状态。传统应用领域（如射频、激光雷达）需求相对平稳，但光通信领域受下游数据中心等投资拉动，需求出现突发性大幅增长，导致自去年起供应持续紧张。

全球产能方面，当前折合2英寸衬底的总产能约为150万片/年，而传统年度需求维持在200万片左右，受光通信领域投资激增影响，今年全年需求预计将增长50%，达到约300万片。包括住友、通美在内的主流厂商均已处于满产供货状态，现有产能远无法满足需求。

02.磷化铟衬底厂商的扩产情况？

住友现有的产能，大概是折合成2英寸年产能80万片左右。通美差不多是65-70万片，通美是扩产力度最大的，预计要做至少50万片的扩产，但是逐步实现的。鑫耀现在的产能是15万片，目前有一个30-60万片的扩产计划，但真正开始动工的是15万片。先导现在产能是5万片，目前正在扩产15万片，后续看时间周期和行业情况，可能会在15-30万片之间继续扩产。

目前来看，最确定、最有把握的就是通美，因为磷化铟算是通美的第二大产品，在行业需求激增的情况下，扩产相对比较激进。现在头部的两家厂商，住友和通美，加起来占了全球大概85%以上的份额，尤其是在高端领域，比如4英寸、6英寸的产品，主要就是这两家在供货。住友的扩产并不激进，因为他现在受限于铟的出口问题，原材料拿货比较紧张，另一方面是企业比较保守，磷化铟产品占的体量很小，所以不是特别重视，如果国际贸易恢复常态，住友还是有技术优势的。鑫耀和先导因为还有一些技术问题，处于爬坡期，所以也比较谨慎。鑫耀和先导虽然有一定的产能，但有些产品不足以供应光通信领域，可能几片衬底只有少数符合标准，大部分不符合要求。等良率和技术能力上去之后，才可能更大规模地扩产。

03.明年磷化铟衬底的供需缺口？

2027年主要看下游需求的增长情况。如果需求能按照今年的增速实现翻倍增长的话，按照现有的扩产速度，缺口至少会有100多万片。具体来说，即使把目前各家规划好的扩产计划都算上，明年大概能供应250-300万片之间，但需求可能会在400万片以上。

供给端方面，住友大概能占30%-40%，通美按照明年的情况，至少能占50%的市场份额，剩下的就是其他厂商，比如鑫耀、先导。

04.磷化铟衬底价格的变化？

去年二季度，国家把铟矿列为战略资源，做了出口限制，铟矿价格涨了接近一倍。2英寸衬底的价格也从7000-8000/片，最高涨到15000-16000，基本翻倍。三、四季度回调到11000-12000，今年一季度稳定在12000-13000。这是普通产品的价格。光通信用的高端产品，会比普通产品贵30%-50%。

目前2英寸的衬底是市场主流，4英寸产品的渗透率慢慢提升，住友已经开始供6英寸的产品。4英寸的产品通美供货最多，Lumentum已经开始转向买通美的产品。

05.后续磷化铟衬底的价格走势？

虽然今年光通信领域的量涨得非常快，但整个磷化铟产品的稳定性还是可以的，价格也相对比较稳定。主要原因是上游没怎么涨价，第二是上游的涨价传导主要影响到了高端领域。

未来基础的产品差不多维持现在的价格，最多略有增长；而用到光通信领域的中高端产品，就要看供需关系了。业内有人预测到明年年中前后，估计会涨30%-50%。

本文接下来还讨论了如下问题...

06.磷化铟衬底的工艺难点？

07.目前国国内外磷化铟衬底的良率和毛利差距？

08.鑫耀的情况？

09.客户的采购情况？

10.其他国内衬底厂商的情况？

11.做衬底不同环节的紧缺程度？

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