长鑫存储从创立到IPO：十年磨一剑，破局铸辉煌！

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（来源：IPO上市实务）

在全球半导体存储产业被三星、SK海力士、美光三巨头垄断的格局下，中国曾长期面临“缺芯少存”的困境，DRAM芯片作为信息技术的核心基石，几乎完全依赖进口。2016年，一场始于合肥的“存储突围战”悄然打响，长鑫存储应运而生，而朱一明，这位从清华走出的创业者，自此踏上了一条耗时十年、布满荆棘却终见曙光的逆袭之路。从千亿元投入的豪赌，到连续多年的巨额亏损，再到如今冲刺科创板IPO、跻身全球第四，长鑫存储的十年，是中国半导体产业突围的缩影，更是朱一明用坚守与魄力，书写的一段逆袭传奇。

故事的起点，是一场“明知不可为而为之”的抉择。2016年5月，总投资高达1500亿元的长鑫存储DRAM基地项目在合肥启动，彼时的DRAM市场，三巨头占据全球90%以上的份额，技术壁垒、资金壁垒、专利壁垒三重夹击，国内尚无一家企业能实现规模化量产。此时的朱一明，已凭借兆易创新在Nor Flash领域站稳脚跟，成为国产半导体行业的领军者，但他深知，Nor Flash并非存储芯片的主流，中国要摆脱“无芯之痛”，必须攻克DRAM这一“硬骨头”。于是，他毅然推动兆易创新与合肥国资联手，催生了长鑫存储，开启了一场跨越十年的攻坚之旅。

创业之路从无坦途，长鑫存储的起步，伴随着无数质疑与挑战。2017年11月，长鑫存储正式注册成立，专注于DRAM芯片的设计、研发、生产和销售，而朱一明在两年后做出了一个震惊行业的决定——辞去兆易创新总经理职务，仅保留董事长一职，出任长鑫存储CEO，并立下“项目盈利前不领一分钱薪酬”的军令状。这份破釜沉舟的决心，背后是他对国产存储产业的执念，更是对长鑫未来的坚定信心。初期，长鑫存储以破产的德国奇梦达技术为基础，消化吸收近3TB的技术数据，再结合先进设备迭代优化，逐步搭建起自己的技术体系，而这一过程，离不开持续的研发投入与人才积累。截至2021年，长鑫存储已拥有47位博士、918位硕士，组建起一支涵盖海外顶尖人才的研发团队，累计申请中国专利超2000件，用技术沉淀打破国外垄断的壁垒。

“十年磨一剑”，磨的是技术，熬的是心性。从2016年项目启动，到2018年一期厂房建成、设备搬入，再到2019年8Gb DDR4芯片试产成功、亮相世界制造业大会，长鑫存储用三年时间实现了中国大陆DRAM产业“从零到一”的突破。但突破之后，是更长时间的坚守与亏损。2016至2025年，长鑫存储累计亏损高达366亿元，巨额的研发投入、设备折旧、人才成本，让企业始终面临现金流的压力，朱一明也曾在量产爬坡期坦言“希望尽快投产，让现金流滚动起来”。即便在行业低谷期，朱一明也始终坚持逆周期布局：2023年全球DRAM价格暴跌40%，国际巨头纷纷收缩战线，他却带领长鑫逆势扩产，将月产能从9万片提升至15万片，同时加大研发投入，推行“跳代研发”，跳过17nm节点直接攻克16nm制程，为后续的爆发埋下伏笔。2023至2025年，长鑫存储累计研发投入达206亿元，研发费率远超国际巨头，这种不计短期得失的长期主义，成为其后来突围的核心底气。

机遇总是留给有准备的人，朱一明的坚守，终于在2025年迎来了转机。随着AI算力需求爆发，单台AI服务器的DRAM用量是传统服务器的8-10倍，全球DRAM市场出现严重供需缺口，价格自2025年下半年起持续暴涨，部分高端产品价格涨幅甚至超过600%。而此时的长鑫存储，已完成DDR5、LPDDR5等高端产品的研发与量产，成为市场上为数不多能填补供给缺口的企业。

2025年底，长鑫存储首次实现扭亏为盈，2026年一季度更是迎来业绩井喷——营业收入508亿元，净利润330.12亿元，同比增长1268.45%，相当于日赚近4亿元，几乎填平了前十年的累计亏损。与此同时，长鑫存储的市场份额快速提升，2025年第四季度，其DRAM全球市场份额增至7.67%，跃居全球第四，成功在三巨头垄断的格局中撕开了一道口子，实现了产业层面的逆袭。

业绩的爆发，为长鑫存储的IPO之路铺平了道路。2025年7月，长鑫存储正式启动科创板IPO辅导，中金公司、中信建投担任保荐机构，计划募资295亿元，主要用于DRAM技术升级、前瞻技术研发及产能扩建，目标估值约3000亿元。2026年5月，长鑫存储更新IPO招股书，审核状态恢复为“已问询”，标志着其上市进程全面提速，距离登陆科创板仅一步之遥。此次IPO，不仅是长鑫存储十年发展的里程碑，更是国产存储产业走向成熟的重要标志——它意味着中国不仅能自主研发生产DRAM芯片，更能在全球市场中与国际巨头同台竞技，实现从“解决有无”到“参与主流竞争”的跨越。

长鑫存储的十年逆袭，离不开合肥模式的支撑，离不开团队的坚守，更离不开朱一明的战略眼光与担当。这位54岁的创业者，从硅谷创业到深耕国产存储，从兆易创新到长鑫存储，始终以“打破垄断、实现国产替代”为己任，用十年时间，带领一群人、干成了一件事。他的逆袭，不是一蹴而就的幸运，而是“功成不必在我，功成必定有我”的坚守，是面对困境不退缩、面对机遇不犹豫的魄力，更是对中国半导体产业的赤诚与热爱。

如今，长鑫存储的LPDDR6已进入送样阶段，有望2026年下半年全球首发，HBM3也已进入样品交付阶段，在高端存储领域持续突破。从创立时的举步维艰，到如今冲刺IPO、跻身全球前列，长鑫存储的十年，是一段“十年磨一剑”的坚守之路，更是中国半导体产业突围的缩影。而朱一明的逆袭，不仅是个人创业的成功，更彰显了中国创业者的韧性与担当——唯有坚守初心、深耕细作，方能打破垄断、铸就辉煌。未来，随着IPO的顺利推进，长鑫存储将获得更多资金支持，在朱一明的带领下，继续向全球存储产业的更高峰迈进，书写国产存储的新篇章。

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