爆款回归、AI提速，爱奇艺重新进入“内容增长周期”

来源：第一财经

　　5月18日，爱奇艺（NASDAQ：IQ）发布2026年第一季度财报。财报显示，公司一季度总收入62.3亿元，其中会员服务收入环比增长；海外会员收入则创下历史最佳表现。

　　与此同时，在经历过去几年长视频行业普遍收缩、降本与调整之后，爱奇艺正在重新释放“进攻”的信号：继续押注好内容，同时全面拥抱AI。

　　财报背后，一个值得关注的变化是，爱奇艺正在尝试把爆款内容能力、AI生产能力以及海外增长能力重新组合成新的增长逻辑。

　　爱奇艺创始人、CEO龚宇表示：“我们正巩固核心主业，点燃新增长引擎，构筑长远发展。第一季度，爆款剧集带动会员收入环比增长，云合有效播放市场占有率领跑行业。与此同时，海外业务延续强劲增长势头。未来，我们将运用AI降低内容生产成本，加快制作流程，不断丰富内容生态。”

　　爱奇艺代理首席财务官曾颖表示：“今年3月，爱奇艺宣布拟在香港联交所主板上市并推出了首次股票回购计划，展现公司致力于为股东创造价值。”

　　爆款带动会员环比增长

　　爱奇艺一季度业绩的积极信号之一，来自会员收入实现环比增长。财报显示，该业务一季度收入达42亿元，环比增长2%。其他业务中，在线广告服务收入为12.4亿元，内容发行收入为3.6亿元，其他业务收入为4.3亿元。

　　当季，爱奇艺总成本为52.3亿元，同比下降3%。作为成本的主要组成部分，内容成本为37.4亿元。当季销售及管理费用、研发费用分别为8.2亿元和4.0亿元。

　　在长视频行业整体趋于成熟的背景下，会员收入重新回升，意味着平台内容供给重新形成了拉动作用。

　　这一季度，爱奇艺的剧集表现活跃。云合数据显示，其剧集有效播放市场占有率继续保持行业第一。《罚罪2》《逐玉》内容热度值破万，自制古装剧《成何体统》热度值超过9000。综艺方面，《宇宙闪烁请注意》获得一季度云合综艺累计正片有效播放第一。《大主宰年番2》《成何体统第2季》等精品动漫收获观众好评。

　　正在热播的爱奇艺出品另类荒诞犯罪剧《低智商犯罪》凭借喜剧与悬疑两种创新叙事的融合广受好评，5月13日内容热度值破万，成为爱奇艺今年第三部破万剧。

　　爱奇艺首席内容官王晓晖还提到，当前侵权的处置效率得到了明显的提升，相信未来盗版问题会得到显著的改善，强力的版权保护能够保障行业各方的商业利益，提振优质内容创作的投入意愿，形成内容供给的正向循环。

　　另一项值得关注的业务来自海外。

　　龚宇提到，一季度海外会员收入创历史最佳表现，海外业务继续保持强劲增长势头。虽然公司并未披露具体数字，但这已经成为近年来爱奇艺稳定的新增长来源之一。

　　近几年，中国影视内容出海不断破圈。古装剧、悬疑剧以及动漫内容，在东南亚、中东、北美华语圈等市场逐渐形成稳定受众。一部分中国平台开始从“版权售卖”转向更长期的本地化运营，包括会员体系建设、字幕与配音能力、本地市场营销等。

　　爱奇艺高管今日表示，在海外方面将继续加强东南亚业务，包括泰国、印尼、马来西亚以及有潜力的如越南、菲律宾市场，同时加强在美洲的内容收入增长和营销的投入。

　　接下来，爱奇艺的海外举措还包括以陆剧尤其是偶像剧为核心推广用户，加大宣传力度；在本地内容方面，爱奇艺称会控制好投入的节奏和数量；在成熟市场继续加强与各类伙伴的合作，提升会员增长。总体来看，海外用户的ARPU值是高于国内。

　　事实上，爱奇艺海外业务的增长，也意味着中国长视频平台正在逐渐从单纯内容输出，转向更完整的平台能力输出。对于长视频平台而言，这不仅意味着新增收入，也意味着内容生命周期被进一步拉长。

　　这种变化背后，本质上仍然是“好内容”的价值回归。今日爱奇艺高管还在电话会议上透露，接下来的第二季度将加大对于沉默会员的召回，并增加更多会员可看的内容。同时，通过和电视机厂商的联合运营，爱奇艺将提升大屏的用户规模和会员收入以及占比。

　　此外，在618营销节点，爱奇艺也将强化年卡和联名会员的销售，从而提高整个会员规模，并且有效拉长会员周期。

　　AI破局

　　如果说好内容是爱奇艺的当下，那么AI就是其押注未来的关键变量。尤其是随着AI技术对影视工业链的渗透，以及精品内容重新拉动用户付费意愿，平台开始寻找新一轮周期中的位置。

　　第一季度，爱奇艺明显加快了AI相关布局。该公司披露，“鲍德熹·爱奇艺 AI 剧场”已经上线16部作品，涵盖科幻、惊悚、武侠、奇幻等多个类型。这些内容全部基于爱奇艺自研影视制作平台“纳逗Pro”完成制作。

　　纳逗Pro以公共大模型及自主部署的大模型为底座，将爱奇艺在影视工业化、专业内容制作领域的深厚经验沉淀为自研影视制作智能体，并结合爱奇艺IP库、数字资产库和创作者社区，形成独特的可调用的平台能力，为创作者一站式提供从内容生产到运营、商业合作的全链路支持。

　　今日龚宇在电话会议中透露，“纳逗Pro”自4月发布以来，活跃用户已经过万，包括了传统影视公司的创作者，以及新的独立的创作者。此外“纳逗Pro”海外版也即将上线。

　　他称纳逗Pro作为一个独立的产品，将不断进行研发和迭代，现在该产品每周消耗的token在快速增加中。

　　对于影视行业来说，AI正在带来过去几十年未曾出现过的生产逻辑变化。

　　过去，一部长剧往往需要数百人团队协作，从剧本、分镜、拍摄到后期制作，周期动辄数月甚至数年。而AI视频生成技术成熟后，内容生产成本与周期正在被大幅压缩，让更多的创作者做长篇内容。

　　龚宇此前曾提到，AI会让未来内容供给至少增长“一百倍”。这也意味着，传统长视频平台过去那种高度中心化的生产模式，正在遭遇挑战。

　　不久前，爱奇艺提出了一次成立16年以来最大的模式转型——从中心化平台转向去中心化内容生态。平台不再是唯一的内容决策中心，未来，更多内容将由创作者自主决策、直接面对市场反馈，分账模式也将迭代升级。平台则聚焦提供技术能力、分发体系和基础规则。

　　龚宇今日表示，一系列举措将进一步打开内容供给的天花板，进而吸引更多用户到平台上来，形成正向飞轮。 他说，回顾过去十年短视频、短剧的发展，都是因为科技创新或者其他缘故，导致创作的成本降低、创作门槛降低。对于长视频来讲，相信也会是同样的规律。